بدأت شركة هانيويل للطيران (HONA) بداية ضعيفة ومتقلبة في مؤشر ناسداك، متخلفة عن قطاع الطيران والدفاع الأوسع رغم وجود مبرر قوي في مجال الأعمال المستقلة.

بدأ تداول السهم في 29 يونيو بعد أن فصلت شركة هانيويل إنترناشونال وحدة الطيران الخاصة بها من خلال توزيع واحد من أصل اثنين. كان العرض الأول متقطعا. أفادت التقارير أن HONA ارتفعت بنحو 7٪ خلال اليوم قبل أن تتلاشى وتغلق منخفضة بنسبة 0.4٪، مع حجم تداول يقترب من 8.5 مليون سهم.

ظلت مطلوبة، بينما تأخرت HONA عن المجموعة بحوالي 10 نقاط مئوية.

التفسير الأول هو التغير الناتج عن الامتداد. غالبا ما تواجه الشركات المنفصلة حديثا بيعا مبكرا من صناديق لا ترغب في الحصول على السهم الجديد، أو لا تستطيع الاحتفاظ به، أو تحتاج إلى إعادة التوازن بعد التوزيع. هذا البيع يمكن أن يضغط على سعر السهم حتى عندما يبدو العمل نفسه قويا.

شركة قوية تواجه شكوكا مبكرة

الحجة المستقلة لشركة هانيويل إيروسبيس واضحة. أخبرت الإدارة المستثمرين في وقت سابق من يونيو أن الشركة حققت مبيعات بلغت 17.4 مليار دولار في عام 2025 و4.3 مليار دولار من الأرباح التشغيلية. كما نمت المبيعات بنسبة 12٪ بشكل عضوي، مما يعني أن النمو جاء دون استحواذات.

لدى الشركة قاعدة إيرادات متكررة كبيرة. حوالي 44٪ من المبيعات تأتي من صيانة الطائرات التي تعمل بالفعل. هذه هي قطع الغيار، والإصلاحات، والترقيات التي يحتاجها المشغلون لفترة طويلة بعد تسليم الطائرة.

شكلت الدفاع والفضاء 41٪ من المبيعات، مما منح الشركة مصدر دخل ثابت آخر. تقول شركة هانيويل إيروسبيس أيضا إن تقنيتها تستخدم في حوالي 90٪ من الطائرات التي تطير اليوم.

دفتر الطلبات يضيف دعما. لدى الشركة حوالي 18.56 مليار دولار من الأعمال المستقبلية في وحداتها، بقيادة شركة إلكترونيك سوليوشنز بقيمة 6.8 مليار دولار.

يبدو HONA أيضا أرخص من العديد من النظير. بحوالي 70 مليار دولار، تتداول الشركة بأرباح تقارب 15 ضعف الأرباح السنوية على أساس EV/EBITDA. .

هذا الخصم قد يجذب المشترين، لكنه أيضا يدل على أن السوق لم يقبل الإعلان الجديد بالكامل بعد.

المتداولون ما زالوا منقسمين

لم يؤكد تدفق الأموال قصير الأجل ارتدادا واضحا. كان مؤشر Chaikin Money Flow، وهو مقياس لضغط الشراء والبيع، سلبيا قليلا على الرسوم البيانية خلال اليوم.

تشير نشاطات الخيارات إلى وجهة نظر أكثر صاعدا، رغم أن الإشارة غير مباشرة. خيارات HONA لا تزال جديدة، لذا كان المتداولون يراقبون خيارات هانيويل إنترناشونال كوكيل. انخفضت نسبة بيع الشراء إلى البيع في HON بشكل حاد بحلول 29 يونيو، مما يظهر اهتماما أكبر بخيارات البيع الصاعدة مقارنة بخيارات البيع السلبية.

هذا لا يضمن تعافي HONA. وهذا يظهر أن بعض المتداولين لا يزالون يتوقعون الصعود، حتى مع بقاء السعر الفوري ضعيفا.

المستويات الرئيسية لسهم HONA

في الوقت الحالي، لا يزال الرسم البياني يميل إلى الحذر. تتداول HONA تحت مؤشر VWAP الخاص بها بالقرب من 223.55 دولار. يتتبع VWAP متوسط السعر المدفوع خلال الجلسة، مع تعديل حسب الحجم. عندما يتداول السهم أقل منه، عادة ما يكون لدى البائعين سيطرة أكبر.

المستوى الهبوطي الرئيسي هو 217.74 دولار. قد يدفع الاختراق النظيف تحت تلك المنطقة HONA نحو 208.59 دولار. قبل ذلك، كان 220.56 دولار هو أول مستوى تحذير يجب مراقبته.

على الجانب الصاعد، تحتاج HONA إلى استعادة 223.39 دولار لتثبيت الرسم البياني للخطط. قد يؤدي التحرك فوق 232.54 دولار إلى إعادة اختبار بقيمة 238.48 دولار.

التحذير هو أن HONA لديها تاريخ تداول لبضعة أيام فقط. قد تتغير هذه المستويات بسرعة عندما يجد السوق سعرا عادلا.

في الوقت الحالي، تبدو HONA كشركة طيران قوية مع شريط مبكر ضعيف. إذا دافع المشترون عن منطقة 217 دولار ودفعوا السهم مرة أخرى فوق VWAP، فقد يبدو بيع البيع الأول وكأنه ضجة انفصال مبكرة.

إذا فشل هذا المستوى، قد يستمر السوق في خفض HONA قبل منح الأساس الائتمان.