- von Melanie Burton und Shivangi Lahiri

Das australische Unternehmen South32 ASX:S32 gab am Mittwoch bekannt, dass es sich darauf geeinigt hat, den Großteil seiner Aluminium-Vermögenswerte an Alcoa NYSE:AA zu einem impliziten Unternehmenswert von bis zu 5,6 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, da der diversifizierte Bergbaukonzern unter einem neuen CEO sein Geschäft strafft, um sich auf Kupfer zu konzentrieren.

Für Alcoa erweitert der Deal den Zugang zu vorgelagerten Vermögenswerten wie Bauxit, Aluminiumoxid und Aluminium in Brasilien, Südafrika und Westaustralien, wo das Unternehmen seine Nähe zu South32 nutzen kann, da beide Unternehmen Aluminiumoxidraffinerien im Umkreis von wenigen hundert Kilometern voneinander betreiben.

Für South32 bedeutet die Transaktion die Ausgliederung seiner Schmelz- und Raffineriegeschäfte, um Kapital freizusetzen und dem neu ernannten CEO Matthew Daley die Möglichkeit zu geben, sich auf margenstärkere Wachstumsbereiche zu konzentrieren, wie beispielsweise den Kupferabbau von „ “ in Chile und die Gewinnung von Basismetallen in den USA.

„Diese Transaktion zeigt, dass sich South32 deutlich stärker auf Basismetalle konzentriert“, sagte Portfoliomanager Andy Forster von Argo Investments in Sydney, das South32-Aktien hält. „Das dürfte heute von den Märkten positiv aufgenommen werden.“

Die Aktien von South32 legten im frühen australischen Handel um bis zu 10 Prozent zu.

Der in den USA ansässige Aluminiumproduzent wird laut South32 Verbindlichkeiten in Höhe von rund 1,2 Milliarden Dollar für Sanierungs- und Stilllegungsmaßnahmen im Zusammenhang mit den Vermögenswerten übernehmen.

„Unser Geschäft wird einfacher werden – mit einem Portfolio aus margenstärkeren vorgelagerten Aktivitäten, geringerer Komplexität und größerer Widerstandsfähigkeit“, sagte Daley, der am Mittwoch das Amt des Vorstandsvorsitzenden und Geschäftsführers von South32 übernommen hat.

Daley erklärte, der Verkauf werde dazu beitragen, erwartete jährliche Einsparungen bei den Gemeinkosten in Höhe von 125 Millionen Dollar zu erzielen, sobald neue Unterstützungsstrukturen eingerichtet seien.

Die Transaktion soll voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen werden; danach beabsichtigt das australische Bergbauunternehmen, rund 500 Millionen Dollar als voll frankierte Sonderdividende an die Aktionäre auszuschütten.

Mit 4,1 Milliarden Dollar an Barmitteln aus der bevorstehenden Alcoa-Scrip-Zahlung verfügt South32 über eine Kriegskasse für Akquisitionen, wie Analysten feststellten.

„Wir können das Potenzial für eine aggressivere anorganische Wachstumsstrategie nicht ausschließen“, so Jefferies in einer Mitteilung.

Daley erklärte gegenüber Investoren, dass South32 offen für M&A-Möglichkeiten sei.

„Wir werden definitiv Chancen prüfen, die unserer Ansicht nach wertsteigernd sind, strategisch zu uns passen und unsere Finanzkraft erhalten, aber sie müssen mit den organischen Projekten um Kapital konkurrieren“, sagte Daley bei einer Investorenkonferenz.

In einer separaten Erklärung teilte Alcoa mit, dass die Transaktion in Form einer Bar- und Aktienzahlung dem Unternehmen voraussichtlich Kosteneinsparungen in Höhe von rund 900 Millionen US-Dollar (Barwert) ermöglichen werde.

„Eine größere Unternehmensgröße und eine stärkere Integration sollen die Komplexität verringern, die Kosten senken und die Wettbewerbsfähigkeit verbessern, während gleichzeitig die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette in wichtigen Regionen gestärkt wird“, fügte Alcoa hinzu.

Neben dem Erwerb der Anteile von South32 an der australischen Worsley Alumina wird Alcoa auch das südafrikanische Unternehmen Hillside Aluminium sowie die brasilianische MRN-Bauxitmine, die dortige Aluminiumoxidraffinerie und die Aluminiumhütte übernehmen.

Von der Transaktion ausgenommen ist die Mozal-Aluminiumhütte von South32 in Mosambik, die im März in den Wartungs- und Erhaltungs versetzt wurde, da es dem Unternehmen nicht gelang, eine ausreichende und bezahlbare Stromversorgung sicherzustellen.

In einer separaten Erklärung teilte South32 mit, dass das chilenische Joint Venture Sierra Gorda eine Erweiterung um eine vierte Mahlanlage genehmigt habe, um die Verarbeitungskapazität um etwa 25 Prozent zu steigern, wobei die Investitionsausgaben für dieses Wachstum zwischen 2027 und 2030 voraussichtlich bei rund 725 Millionen US-Dollar liegen werden.

Dies werde die Kupferproduktion deutlich steigern und die betrieblichen Stückkosten senken, so Daley.