Lateinamerikanische Aktien beenden ihre Quartals-Gewinnserie – Fed-Risiken und der Dollar belasten den Markt

- von Ragini Mathur und Utkarsh Hathi und Purvi Agarwal

Die lateinamerikanischen Währungen und Aktien zeigten am Dienstag eine gemischte Entwicklung, da die Anleger zum Monats- und Quartalsende die lokalen politischen Entwicklungen sowie politische Risiken in den USA abwägten.

Der regionale Währungsindex von MSCI (.MILA00000CUS) stieg leicht um 0,2 Prozent und war weiterhin auf Kurs für einen sechsten Quartalsgewinn in Folge . Auf Monatsbasis dürfte er jedoch nach zwei aufeinanderfolgenden monatlichen Zuwächsen einen Rückgang verzeichnen .

Der entsprechende Aktienindex (.MILA00000PUS) gab am Dienstag um 0,2 Prozent nach und steuerte auf einen Monats- und Quartalsverlust zu , womit eine Serie von fünf Quartalen mit Gewinnen endete.

Die lateinamerikanischen Märkte, die in der Regel von Rohstoffpreisen sowieinnenpolitischen und wirtschaftlichen Schlagzeilen getrieben werden, gerieten zudem unter Druck durch einen festeren US-Dollar angesichts steigender Erwartungen einer strafferen Geldpolitik seitens der Federal Reserve.

Die Region hat die KI-getriebene Rallye, die einige asiatische Märkte auf Rekordhöhen getrieben hat, weitgehend verpasst. Dennoch sagten Analysten, lateinamerikanische Vermögenswerte hätten sich während des Ende Februar begonnenen US-israelischen Krieges gegen den Iran relativ gut gehalten.

„Lateinamerika ist eine Absicherung gegen Angebotsrisiken, keine Absicherung gegen die Fed. Es hält nicht so gut stand, wenn die Einpreisung einer strafferen Fed-Geldpolitik zum wichtigsten makroökonomischen Treiber wird. Der positive Schock bei den Terms of Trade ist abgeklungen, und lateinamerikanische Vermögenswerte sind den strafferen finanziellen Bedingungen in den USA stärker ausgesetzt als viele andere Schwellenländer“, sagte Geoff Yu, Analyst bei BNY.

Die Stimmungsumfrage der HSBC zu den Schwellenländern zeigte, dass sich die Risikobereitschaft im Juni stark verschlechterte, wobei ein stärkerer Dollar als Hauptrisiko angesehen wurde. Lateinamerika blieb jedoch die einzige Region mit einer positiven Nettostimmung über alle Anlageklassen hinweg.

In der Region dürften Aktien in Peru (.MXNUAMPESCPGPE) und Chile BCS:SP_IPSA sowohl für den Monat als auch für das Quartal Gewinne verzeichnen. Kolumbianische Aktien BVC:ICAP waren auf Kurs für monatliche Gewinne.

Peru und Kolumbien profitierten von einem Kurswechsel hin zu marktfreundlichen Regierungen bei ihren Präsidentschaftswahlen. Die rechtsgerichtete Kandidatin Keiko Fujimori führt bei der endgültigen Auszählung in der Stichwahl um das Präsidentenamt in Peru, nachdem die Wahlbehörde ONPE am Montag nach wochenlanger Überprüfung umstrittener Stimmzettel die Auszählung von 100 Prozent der Stimmen abgeschlossen hatte.

Kolumbiens rechtsgerichteter Außenseiter Abelardo De La Espriella gewann knapp die Präsidentschaft, doch das knappe Ergebnis dürfte seine Agenda einschränken und ihn zwingen, in einem gespaltenen Kongress Kompromisse zu suchen.

Perus Sol FX_IDC:USDPEN und Kolumbiens Peso FX_IDC:USDCOP steuerten auf Quartalsgewinne zu, wobei letzterer den stärksten monatlichen Anstieg seit November 2020 anstrebt.

Die kolumbianische Zentralbank hob ihren Leitzins auf 12 Prozent an und erhöhte damit erneut die Zinsen in einem im Januar begonnenen Zyklus, um den Inflationsdruck einzudämmen.

„Die Märkte nehmen nach dem Wahlanstieg Gewinne mit, und die für heute erwartete Anhebung des BdlR (durch die Banco de la República) um 50 Basispunkte auf 11,75 Prozent dürfte dies kaum aufhalten“, sagte Yu.

Der brasilianische Real FX_IDC:USDBRL legte am Dienstag um 0,2 Prozent zu, während der Bovespa-Aktienindex BMFBOVESPA:IBOV im Tagesverlauf um 0,5 Prozent nachgab.Die Aktien standen vor dem vierten Verlustmonat in Folge – ihrer längsten Verlustserie seit Ende 2024.

Die Bruttoverschuldung der größten Volkswirtschaft der Region stieg im Mai stärker als erwartet auf 81,1 Prozent des Bruttoinlandsprodukts, wie Daten am Dienstag zeigten, da die steigenden Zinszahlungen des Landes die Kreditaufnahme in die Höhe trieben.

Die Regierung von US-Präsident Donald Trump wird voraussichtlich am Mittwoch offiziell erklären, dass sie das Handelsabkommen zwischen den USA, Mexiko und Kanada nicht verlängern wird. Damit beginnt ein zehnjähriger Countdown zum Auslaufen der 32 Jahre alten nordamerikanischen Freihandelszone, während die drei Länder über vorgeschlagene Änderungen verhandeln.

Der mexikanische Peso FX_IDC:USDMXN warauf dem besten Weg zu seinem sechsten Quartalin Folge mit Kursgewinnen, während der Leitindex des Landes BMV:ME im Tagesverlauf um 0,8 Prozent nachgab.

Wichtige lateinamerikanische Aktienindizes und Währungen: