- von Ankur Banerjee

Die asiatischen Aktienmärkte schwankten am Montag , nachdem sich der Iran und die Vereinigten Staaten darauf geeinigt hatten, die erneuten Feindseligkeiten einzustellen, die einen Schatten auf ein vorläufiges Friedensabkommen geworfen und die Ölpreise gestützt hatten , während der Dollar aufgrund von Spekulationen auf eine Zinserhöhung nahe einem Einjahreshoch stand.

Die Rückkehr zur Diplomatie im Nahen Osten folgte auf mehrere Tage gegenseitiger Vergeltungsschläge, nachdem letzte Woche ein iranisches Projektil ein Frachtschiff in der Straße von Hormus getroffen hatte, wobei sich beide Seiten gegenseitig vorwarfen, den vorläufigen Waffenstillstand gebrochen zu haben.

Die Futures auf den S&P 500 (EScv1) und den Nasdaq CME_MINI:NQ1! legten um 0,4 Prozent zu, während die europäischen Futures EUREX:FESX1! um 0,2 Prozent stiegen. Der südkoreanische KOSPI KRX:KOSPI fiel um fast 2 Prozent, während der japanische Nikkei TVC:NI225 um 1 Prozent nachgab, sodass der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum (.MIAP00000PUS)um 0,4 Prozent nachgab.

„Es scheint, als fehlte uns ein wenig die Richtung“, sagte Nick Twidale, Chef-Marktstratege bei ATFX Global in Sydney.

„Vielleicht bekommen wir im Laufe des Tages noch einen Schub durch positivere Nachrichten aus dem Nahen Osten … aber im Moment denke ich, dass es ein eher von den Marktströmen getriebener Tag ohne größere NEUE KÖPFE in die eine oder andere Richtung werden wird“, so Twidale.

Sorgen um die Zukunft des Friedensabkommens ließen die Ölpreise steigen, die jedoch fast alle ihre durch den Krieg bedingten Gewinne wieder abgegeben haben, da die Märkte die Aussicht auf eine Entspannung der Versorgungslage rasch neu bewerten.

Am Montag stiegen die Brent-Rohöl-Futures ICEEUR:BRN1! um 0,85 Prozent auf 72,6 US-Dollar pro Barrel, während der US-Rohölpreis für West Texas Intermediate NYMEX:CL1! um über 1 Prozent auf 70,01 US-Dollar pro Barrel kletterte.

Das am 17. Juni vereinbarte 14-Punkte- -Zwischenabkommen sollte die Kämpfe beenden, die die USA und Israel am 28. Februar begonnen hatten, und die wichtige Meerenge wieder öffnen, während die Gespräche über Themen wie das iranische Atomprogramm fortgesetzt wurden.

„Die Märkte starten in den Juli mit einem Waffenstillstand, dem niemand so recht traut“, sagte Marc Chandler, Chef-Marktstratege bei Bannockburn Capital Markets.

SORGEN IM TECH-SEKTOR HÄNGEN WEITERHIN IN DER LUFT

Die Anleger kämpfen zudem mit der Sorge, dass die Bewertungen von KI-bezogenen Unternehmen nach Jahren der Kursgewinne überzogen sind , wobei Microns starke Gewinnprognose und Apples Preiserhöhungen in der vergangenen Woche die gegensätzlichen Herausforderungen unterstrichen .

Die Märkte durchlaufen derzeit eine taktische Umschichtung weg von Mega-Cap-KI-Unternehmen hin zu kleineren, zyklischeren Segmenten, was erste Anzeichen für eine Diversifizierung nach einer extremen Konzentration darstellt, so die Strategen von BofA Global Research in einer Mitteilung.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich warnte vor der Nachhaltigkeit des aktuellen Investitionsbooms im KI-Bereich und wies darauf hin, dass Lieferengpässe und intensiver Wettbewerb zu einer Art von Überinvestitionen führen könnten, wie sie in früheren Boom- und Bust-Zyklen zu beobachten waren.

Jose Torres, Senior Economist bei Interactive Brokers, erklärte, die steigenden Kosten im Zusammenhang mit moderner Infrastruktur zwangen Unternehmen dazu, in ihren Bilanzen nach Liquidität zu suchen, was die Risiken erhöhe, sollten diese Investitionen nicht die erwarteten Erträge bringen.

„Aus diesem Grund haben sich Händler in den letzten Wochen den defensiven und konjunkturorientierten Bereichen des Aktienmarktes zugewandt“, so Torres.

STEIGENDE WETTEN AUF ZINSERHÖHUNGEN

Nachgebende Ölpreise könnten zwar dazu beitragen, den Inflationsdruck etwas zu verringern, doch die hohen Preise dürften die US-Notenbank weiterhin unter Druck setzen, die Zinsenanzuheben . Investoren preisen mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr ein – eine deutliche Kehrtwende gegenüber den Erwartungen von zwei Zinssenkungen vor Beginn des Konflikts.

Die Strategen der BofA rechnen mit drei Zinserhöhungen – eine eher restriktive Einschätzung, die den stabileren Arbeitsmarkt, den neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh und ein anhaltendes Inflationsproblem widerspiegelt.

Die steigenden Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung haben den Dollar beflügelt. Der Dollar-Index TVC:DXY, der die US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen misst, lag bei 101 ,33 und damit knapp unter dem Einjahreshoch, das er letzte Woche erreicht hatte.

Der japanische Yen FX_IDC:USDJPY notierte bei 161,77 pro US-Dollar, da Befürchtungen vor einer weiteren Intervention aus Tokio die schwache Währung daran hinderten, ihr 40-Jahres-Tief zu durchbrechen.

Der steigende Dollar belastete den Goldpreis, der TVC:GOLD um 0,4 Prozent auf 4.072 US-Dollar pro Unze nachgab. Das gelbe Metall steuert im zweiten Quartal auf einen Rückgang von 13 Prozent zu – den stärksten Quartalsrückgang seit 2013.