- von Ankur Banerjee und Harry Robertson

Europäische Aktien und US-Futures legten am Montag leicht zu, nachdem sich die USA und der Iran darauf geeinigt hatten, die jüngsten Feindseligkeiten einzustellen und die Gespräche wieder aufzunehmen. Dies trug dazu bei, dass die Ölpreise wieder fielen, nachdem sie am Montag zuvor infolge erneuter Angriffe beider Seiten stark angestiegen waren.

Die Rückkehr zur Diplomatie folgt auf mehrere Tage gegenseitiger Vergeltungsschläge, nachdem letzte Woche ein iranisches Projektil ein Frachtschiff in der Straße von Hormus getroffen hatte, wobei sich beide Seiten gegenseitig vorwarfen, einen vorläufigen Waffenstillstand gebrochen zu haben.

Der europäische STOXX-600-Index TVC:SXXP stieg im Vormittagshandel um 0,1 Prozent, während die Futures auf den US-amerikanischen S&P 500 (EScv1) um 0,7 Prozent zulegten.

Der Ölpreis stieg am Montag zunächst an, nachdem sich die USA und der Iran am Wochenende gegenseitig mit Angriffen überzogen hatten , gab dann aber wieder nach und notierte auf einem Niveau nahe dem Tiefststand seit Beginn des Konflikts.

Brent-Rohöl ICEEUR:BRN1! notierte zuletzt nahezu unverändert bei 72,20 US-Dollar pro Barrel, was einem Rückgang von 22 Prozent im Monatsverlauf entspricht.

„Der Markt kann angesichts der niedrigeren Ölpreise und deren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft etwas aufatmen“, sagte Mohit Kumar, Chefökonom für Europa bei Jefferies.

„Niedrigere Ölpreise dürften zu einem Diversifizierungstrend führen, und wachstumsempfindliche Sektoren, die in den letzten Monaten gelitten haben, dürften eine Outperformance erzielen.“

Die asiatischen Märkte konnten ihre früheren Verluste wieder teilweise ausgleichen: Der südkoreanische KOSPI KRX:KOSPI notierte 0,2 Prozent im Minus, während der japanische Nikkei TVC:NI225 um 0,15 Prozent zulegte.

SPEKULATIONEN AUF ZINSERHÖHUNGEN

Die nachlassenden Ölpreise dürften dazu beitragen, den Preisdruck etwas zu verringern, doch die Inflationsindikatoren sind in den USA und anderswo dennoch sprunghaft angestiegen, was die Federal Reserve unter Druck setzt, die Zinsen anzuheben.

Die steigenden Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung haben den Dollar beflügelt. Der Dollar-Index TVC:DXY, der die US-Währung gegenüber anderen Währungen misst, lag bei 101,25 und damit knapp unter dem Einjahreshoch, das er letzte Woche erreicht hatte.

Der japanische Yen FX_IDC:USDJPY fiel leicht auf 161,80 pro US-Dollar, da Befürchtungen vor einer erneuten Intervention aus Tokio die schwache Währung daran hinderten, ihr 40-Jahres-Tief zu durchbrechen.

Die Anleger preisen mindestens eine Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr ein – eine deutliche Kehrtwende gegenüber den Erwartungen von zwei Zinssenkungen vor Beginn des Konflikts.

Die Strategen der BofA rechnen mit drei Zinserhöhungen – eine eher restriktive Einschätzung, die zum Teil das starke Beschäftigungswachstum in den USA widerspiegelt.

Der steigende Dollar belastete den Goldpreis, der TVC:GOLD um 0,6 Prozent auf 4.061 US-Dollar pro Unze nachgab. Das gelbe Metall steuert im zweiten Quartal auf einen Rückgang von 13 Prozent zu – den stärksten Quartalsrückgang seit 2013.

SORGEN IM TECH-SEKTOR HÄNGEN WEITERHIN IN DER LUFT

Anleger kämpfen zudem mit der Sorge, dass die Bewertungen von KI-bezogenen Unternehmen nach Jahren der Kursgewinne überzogen sind.

Die Futures auf den technologielastigen Nasdaq CME_MINI:NQ1! stiegen am Montag um 1 Prozent, womit der US-Index auf Kurs für eine Erholung ist, nachdem er in der vergangenen Woche um mehr als 4 Prozent eingebrochen war.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hat die „ “ hinsichtlich der Nachhaltigkeit des aktuellen Investitionsbooms im KI-Bereich gewarnt und darauf hingewiesen, dass Lieferengpässe und intensiver Wettbewerb zu einer Art von Überinvestitionen führen könnten, wie sie in früheren Boom- und Bust-Zyklen zu beobachten waren.

Jose Torres, Senior Economist bei Interactive Brokers, erklärte, die steigenden Kosten im Zusammenhang mit moderner Infrastruktur zwangen Unternehmen dazu, in ihren Bilanzen nach Liquidität zu suchen, was die Risiken erhöhe, sollten diese Investitionen nicht die erwarteten Erträge bringen.

„Aus diesem Grund haben sich Händler in den letzten Wochen den defensiven und konjunkturorientierten Bereichen des Aktienmarktes zugewandt“, so Torres.