- von Tom Westbrook

Die asiatischen Aktien legten am Dienstag zum Abschluss eines glänzenden Quartals kräftig zu , während ein wiedererstarkter Dollar den Yen auf ein Vier-Jahrzehnt-Tief drückte und auf den vierten Quartalsanstieg in Folge zusteuerte.

Der japanische Nikkei TVC:NI225 legte um 1,6 Prozent zu und steuert auf einen Rekordanstieg von mehr als 38 Prozent für das Quartal zu . Der von südkoreanischen Chipherstellern getriebene KOSPI KRX:KOSPI stieg um 3 Prozent, obwohl er auf einen atemberaubenden Anstieg von fast71 Prozent im zweiten Quartal zusteuerte und sich seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt hatte.

Die Kriegsängste am Ölmarkt sind in den Hintergrund getreten: Die Brent-Rohöl-Futures ICEEUR:BRN1! notieren mit 72,49 US-Dollar pro Barrel wieder auf dem Vorkriegsniveau, auch wenn der vorläufige Waffenstillstand angespannt ist.

„Da die Ölpreise nun gesunken sind, bestärkt dies unsere Einschätzung, dass das weltweite Wachstum eher im Trendbereich liegen wird, im Gegensatz zu dem unterdurchschnittlichen Trend, von dem wir noch vor einigen Monaten ausgegangen waren, und trägt zudem zu den besseren Gewinnaussichten bei“, sagte Kerry Craig, Stratege bei J.P. Morgan Asset Management in Melbourne.

Die Wall-Street-Indizes legten über Nacht zu, und die Futures <EScv1> notierten am asiatischenNachmittag leicht höher . Die europäischen Futures EUREX:FESX1! legten um 0,6 Prozent zu und deuteten auf einen starken Handelsstart hin.

Der Dollar steuerte dank einer bemerkenswerten Neubewertung der US-Zinsaussichten, die sich aufgrund der Stärke der US-Wirtschaft und des Inflationsdrucks von Zinssenkungen zu Zinserhöhungen gewendet haben, auf einen Quartalsanstieg zu.

Der Anstieg des Dollars hat Gold TVC:GOLD zu seinem größten Quartalsrückgang seit mehr als einem Jahrzehnt getrieben, während der Yen FX_IDC:USDJPY im asiatischen Handel mit 162,41 pro Dollar ein Vier-Jahrzehnt-Tief erreichte, was die Händler hinsichtlich einer möglichen japanischen Intervention in Alarmbereitschaft versetzte.

Japans Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte, die Behörden seien bereit, jederzeit angemessen zu reagieren.

Der Dollar-Index TVC:DXY ist in diesem Quartal um 1,3 Prozent gestiegen, obwohl der Euro FX:EURUSD in dieser Woche wieder die 1,14-Dollar-Marke erreicht hat. Die nächsten Entwicklungen dürften von den US-Arbeitsmarktdaten bestimmt werden, die am Donnerstag veröffentlicht werden (da Freitag ein Feiertag ist), sowie von einem Auftritt des Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, am Mittwoch.

Die chinesische Industrie verzeichnete im Juni dank Hightech-Exporten ein Wachstum, während die europäische Inflationsrate sowie das US-Verbrauchervertrauen und die Zahl der offenen Stellen zu den Daten gehören, deren Veröffentlichung im Laufe der Sitzung ansteht.

VERKAUF NACH DER REKORDRALLYE

In Asien steuert Taiwans Leitindex TWSE:TAIEX in diesem Quartal auf einen Anstieg von mehr als 46 Prozent zu, während andere Regionen mit den von Halbleitern angeführten Märkten nicht ganz Schritt halten können.

Hongkongs Hang Seng- HSI:HSI e hinkt deutlich hinterher, da er – am Dienstag weitgehend unverändert – auf einen Quartalsrückgang von 7,5 Prozent zusteuerte.

Das Verhalten großer Investoren während dieses Rekordquartals war ungewöhnlich: Die stark gestiegene Indexgewichtung der großen asiatischen Chiphersteller veranlasste ausländische Anleger dazu, Aktien während des gesamten Aufschwungs zu verkaufen, um ihre Portfolios neu auszurichten und ihre Diversifizierung zu sichern.

Laut BNY sind in diesem Jahr bislang netto 17,3 Milliarden US-Dollar aus südkoreanischen Aktien abgeflossen.

„Diese Diskrepanz zwischen Renditen und Kapitalflüssen passt zu einem breiteren Muster an den technologieorientierten Märkten Asiens: Die starke Performance löst eine Neugewichtung und Gewinnmitnahmen aus, nicht jedoch neue Käufe institutioneller Anleger“, sagte Geoff Yu, Makrostratege bei BNY.

Solide Zuwächse beim europäischen STOXX-Index TVC:SXXP, der im Quartal voraussichtlich um 9 Prozent zulegen wird, und beim chinesischen Blue-Chip-Index CSI300 SZSE:399300, der in diesem Quartal um etwa 10 Prozent gestiegen ist, ziehen die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich.

„Einige der Bedenken, die Anleger hinsichtlich ihres Engagements im Technologiesektor haben … (veranlassen sie) dazu, nach anderen Themen zu suchen – sei es Verteidigung, erneuerbare Energien oder die Frage, wie sie eine robustere Diversifizierung ihres Portfolios erreichen können“, sagte Craig von J.P. Morgan Asset Management.