Der chinesische Speicherchip-Hersteller ChangXin Memory Technologies (CXMT) hat laut drei mit der Angelegenheit vertrauten Personen im Vorfeld seines spektakulären Börsengangs einen langfristigen Liefervertrag mit Tencent Holdings HKEX:700 im Bewertung von mehr als 20 Milliarden Yuan (2,94 Milliarden US-Dollar) unterzeichnet.

Der Vertrag umfasst die mehrjährige Lieferung von DRAM-Chips für Server von „ “, so die Informanten, die anonym bleiben wollten, da die Details vertraulich sind. Zwei der Insider gaben an, der Vertrag habe eine Laufzeit von bis zu drei Jahren, während die dritte Insider von bis zu fünf Jahren sprach.

DRAM (Dynamic Random-Access Memory) ist eine entscheidende Komponente für Server, die Cloud-Computing, Datenbanken und KI-Anwendungen betreiben. Moderne Rechenzentren benötigen DRAM, um Anwendungen ohne Engpässe auszuführen, weshalb langfristige Lieferverträge für Unternehmen angesichts einer anhaltenden weltweiten Verknappung, die zu einem sprunghaften Anstieg der Kosten für Speicherchips bei geführt hat, oberste Priorität haben .

Weitere Einzelheiten der Vereinbarung waren zunächst nicht bekannt, darunter auch, ob sie den High-Bandwidth-Memory (, HBM) von CXMT) umfasst, eine wesentliche Komponente in Hochleistungs-KI-Chips.

CXMT und Tencent reagierten nicht sofort auf Anfragen nach einer Stellungnahme.

CXMT wurde 2016 mit staatlicher Unterstützung gegründet und steht an der Spitze von Chinas strategischen Bemühungen , auf dem von südkoreanischen und US-amerikanischen Unternehmen dominierten globalen DRAM-Markt Fuß zu fassen.

Der bisher nicht bekannt gewordene Deal kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für CXMT, das im Mai von der Shanghai Stock Exchange die Genehmigung für einen Börsengang am STAR Market erhielt, mit dem 29,5 Milliarden Yuan eingeworben werden sollen – was ihn zu einem der größten Börsengänge auf dem chinesischen Festland seit Jahren machen würde.

Das Ausmaß des Engagements eines der größten chinesischen Internetunternehmen stellt eine bedeutende Bestätigung für das in Hefei ansässige Unternehmen dar, das im Vergleich zu den weltweit führenden Unternehmen Samsung Electronics KRX:005930 und SK Hynix KRX:000660 lange Zeit als technologischer Nachzügler galt.

CXMT führt laut zwei weiteren Insider auch Gespräche mit anderen großen chinesischen Internetunternehmen über ähnliche Kooperationen. Zu den wichtigsten Kunden zählen laut Börsenprospekt Tencent, Alibaba Cloud NYSE:BABA, ByteDance, Lenovo HKEX:80992 und Xiaomi HKEX:1810.

EXPLOSIVES WACHSTUM

Der Tencent-Deal spiegelt einen umfassenderen Wandel in Chinas Technologie-Lieferkette wider, da inländische Internetgiganten angesichts einer weltweiten Knappheit um die Versorgung mit Speicherchips wetteifern.

Laut UBS stiegen die DRAM-Vertragspreise im ersten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorquartal um rund 95 Prozent, wobei die Investmentbank davon ausgeht, dass sich der Aufschwung im Speicherbereich mindestens bis Ende 2027 fortsetzen wird. Der weltweite Speichermarkt könnte in diesem Jahr ein Volumen von 786 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2027 von 1,2 Billionen US-Dollar erreichen, schätzt UBS.

CXMT, der viertgrößte DRAM-Hersteller der Welt mit einem Marktanteil von etwa 7,7 Prozent im Jahr 2025, hat den Aufschwung zu einem explosiven Wachstum genutzt . Der Umsatz im ersten Quartal erreichte 50,8 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 700 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das Unternehmen einen Nettogewinn von 25 Milliarden Yuan verzeichnete – im Vergleich zu einem Verlust von 1,6 Milliarden Yuan im Vorjahr.

Langfristige Verträge mit Preisbändern und Vorauszahlungen sind in der gesamten Branche zunehmend üblich geworden, da große Cloud-Computing-Unternehmen – sogenannte Hyperscaler – versuchen, sich die Versorgung zu sichern. Einige von ihnen binden mehr als 50 Prozent ihres Volumens für Laufzeiten von drei bis fünf Jahren fest, heißt es in der UBS-Mitteilung.

VERDOPPELUNG DER KAPAZITÄT

CXMT baut seine Produktionskapazitäten laut zwei der Insider sowie einer weiteren Insider aggressiv aus, um vom Aufschwung zu profitieren.

Zusätzlich zu seinem bestehenden Werk in Shanghai, das sich auf die Verpackung von HBM-Speicher (High-Bandwidth Memory () spezialisiert hat, hat CXMT mit dem Bau einer neuen DRAM-Fabrik in der Stadt begonnen, wie zwei dieser Insider angaben.

CXMT verfügt derzeit über zwei 12-Zoll-DRAM-Fertigungsanlagen – sogenannte „Fabs“ – in Hefei und eine in Peking mit einer Gesamtkapazität von etwa 300.000 Wafern pro Monat.

Mit dem neuen Werk in Shanghai und weiteren neuen Kapazitäten wird CXMT seine DRAM-Wafer-Produktion auf etwa 600.000 Wafer pro Monat verdoppeln, fügten alle drei Insider hinzu.

Das Unternehmen steht jedoch vor Herausforderungen. CXMT verzeichnete im ersten Quartal niedrige Produktionsausbeuten bei seinen DDR5-Speicherprodukten der nächsten Generation, wie eine der Insider angab – ein Hinweis auf die technologische Lücke, die das Unternehmen nach wie vor von etablierten globalen Akteuren trennt.

(1 US-Dollar = 6,7982 chinesische Yuan)