Los ETF spot de Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD en Estados Unidos registraron entradas netas de 221.72 millones de dólares el 2 de julio. Fue el primer día positivo para las entradas de ETF de Bitcoin desde el 12 de junio, según los datos de SoSoValue.
El último informe semanal de Glassnode, publicado el lunes, describe que Bitcoin está entrando en una fase de consolidación. La firma observa que la presión de venta spot está disminuyendo después de semanas de fuertes rescates institucionales.
Entradas en ETF de Bitcoin ponen fin a racha de 10 días consecutivos de salidas
Datos de SoSoValue muestran que el informe del 2 de julio rompió una racha de 10 días de salidas que había reducido los fondos desde mediados de junio. Los activos netos totales quedaron en 74.37 mil millones de dólares tras el cambio, cayendo desde más de 100 mil millones de dólares a inicios de mayo.
La pausa en los rescates termina una racha difícil. Los ETF spot de Bitcoin perdieron cerca de 9 mil millones de dólares en , el mayor retroceso institucional desde que estos productos se lanzaron en enero de 2024.
La acción del precio el lunes reflejó una tensión en ambas direcciones del mercado. BTC cayó por debajo de 62,000 dólares después de que Strategy, el mayor holder corporativo de bitcoin, . Más tarde, el precio se recuperó para negociarse cerca de 63,643 dólares al momento de esta redacción.
Esta rápida recuperación extiende el impulso hacia 62,000 dólares desde el mínimo del 25 de junio cerca de 58,200 dólares. Ese punto bajo está aproximadamente un 54% por debajo del pico del 6 de octubre de 2025 de 126,080 dólares. La caída sigue siendo mucho menor que los descensos del 77% al 84% que cerraron los ciclos de 2018 y 2022.
Glassnode ve consolidación mientras disminuye la presión de venta
En su informe Market Pulse para la semana 28, Glassnode argumentó que el mercado se está alejando de una distribución agresiva y se acerca a un equilibrio.
“El mercado de Bitcoin actualmente muestra signos de estabilización estructural, caracterizado por una transición de una distribución agresiva hacia un estado de equilibrio.”
Los datos de derivados respaldan este cambio. El interés abierto en futuros ha aumentado y los pagos por financiamiento en posiciones largas superan los niveles históricos, lo que indica un renovado apetito alcista.
Mientras tanto, la moderación en el skew de opciones delta 25 sugiere que la demanda de protección contra caídas está disminuyendo.
La actividad on-chain cuenta una historia similar. Las direcciones activas y los volúmenes de transferencias están aumentando, y el inversor promedio en ETF ha vuelto a la rentabilidad. Los holders a largo plazo siguen siendo el ancla del mercado, a pesar de las pérdidas no realizadas que persisten.
Sin embargo, la firma destacó un crecimiento en el capital caliente, es decir, el dinero de corto plazo y sensible al precio, que a menudo precede a movimientos más bruscos. La volatilidad del lunes tras la noticia sobre Strategy encaja con este patrón, ya que la volatilidad aumenta incluso con mejores ganancias.
La menor liquidez de stablecoins ensombrece la recuperación
No todos los indicadores apoyan la idea de recuperación. La firma de análisis CryptoQuant destacó una reducción en la liquidez de las stablecoins.
“La capitalización de mercado de USDC y USDT ha caído -3.6% y -2% respectivamente en los últimos 30 días. En general, podemos ver que esta desaceleración ha estado vigente desde noviembre de 2025”, escribió CryptoQuant.
Las stablecoins son la principal reserva de liquidez lista para compras de criptomonedas. Si la liquidez se reduce desde noviembre de 2025, los ETF podrían quedarse sin demanda adicional. Sin capital fresco entrando al sistema, el 2 de julio corre el riesgo de ser solo un respiro temporal en lugar de un cambio verdadero.
Las entradas sostenidas en las próximas sesiones mostrarán si la demanda institucional realmente ha regresado. Por ahora, la perspectiva de Bitcoin a largo plazo depende de si la consolidación se resuelve al alza antes de que la liquidez se vuelva aún más limitada.