El IBEX 35 abría el lunes con un leve recorte, lastrado por la incertidumbre en Oriente Medio y las dudas sobre el sector tecnológico, aunque se encaminaba a cerrar junio con su mayor avance mensual en seis meses.

Con solo dos sesiones para terminar el mes, incluido el lunes, el selectivo bursátil español acumulaba una subida mensual cercana al 5,5% en junio, la mayor desde diciembre de 2025, impulsado por las expectativas de distensión en Oriente Medio y el empuje de los valores tecnológicos.

No obstante, persisten las incertidumbres en ambos frentes, en un contexto de vaivenes en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y crecientes temores a una posible burbuja en el sector de la inteligencia artificial.

En el plano geopolítico, Teherán y Washington acordaron poner fin a las recientes hostilidades en el golfo Pérsico y reanudar las conversaciones, tras varios días de ataques y contraataques en los que ambos países se acusaron mutuamente de violar el alto el fuego provisional alcanzado el 17 de junio.

Sin embargo, la fragilidad de la tregua quedó patente después de que Israel afirmara el domingo que había atacado de nuevo a Hezbolá en Líbano, poco después de haber acordado un alto el fuego con ese país para frenar los combates que, según Irán, deben cesar para que el acuerdo de paz regional se mantenga y se garantice la reapertura del estrecho de Ormuz al tráfico de combustibles.

En este contexto, el precio del petróleo, que había borrado casi todas las ganancias acumuladas desde el repunte del conflicto a finales de febrero, repuntó con los nuevos enfrentamientos, aunque se moderó después su avance ante la perspectiva de negociaciones.

Al mismo tiempo, los inversores siguen mostrando inquietud por el elevado nivel de las valoraciones del sector tecnológico, tras años de fuertes subidas vinculadas a la inteligencia artificial.

Resultados como las previsiones sólidas de Micron y las subidas de precios de Apple evidencian un panorama desigual, mientras el Banco de Pagos Internacionales advirtió de la sostenibilidad del actual auge inversor en la IA, al señalar que los cuellos de botella en la oferta y la intensa competencia podrían derivar en un exceso de inversión similar al de ciclos anteriores.

En paralelo, el mercado afronta el riesgo de tipos de interés elevados durante más tiempo. Aunque la moderación del petróleo podría aliviar parcialmente la inflación, los niveles aún altos mantienen la presión sobre la Reserva Federal para seguir endureciendo la política monetaria. Los inversores ya descuentan al menos una subida de tipos este año, frente a las expectativas de recortes previas al estallido del conflicto.

En este sentido, el banco central estadounidense y el mercado observarán con interés el informe de empleo de Estados Unidos del viernes, correspondiente a junio, ya que podría ofrecer pistas sobre la reacción de la economía a los precios más altos.

Antes llegarán otras referencias del mercado laboral estadounidense como las vacantes JOLTS del martes, y el informe Challenger de despidos y el dato de empleo privado de ADP del miércoles. En Europa, la agenda incluye los indicadores de confianza económica de la eurozona el lunes, las ventas minoristas en Alemania y el PIB de Reino Unido el martes, así como los sondeos PMI manufactureros y el IPC de la eurozona el miércoles.

En este contexto, los analistas de Renta 4 señalan que "el foco de los inversores sigue puesto en la delicada balanza entre el control de la inflación y el mantenimiento del crecimiento económico y beneficios empresariales. Aunque la moderación en los precios energéticos supone un alivio, las presiones inflacionistas subyacentes persisten, obligando a los bancos centrales a mantener un tono restrictivo o 'hawkish', especialmente en EEUU".

"(... ) La temporada de resultados del segundo trimestre, que comenzará a mediados de julio, será clave para confirmar si la fortaleza mostrada por el sector tecnológico es extensible a otros sectores y geografías. Por ahora, la cautela sigue siendo aconsejable ante unas valoraciones exigentes, sobre todo en EEUU, y un escenario geopolítico que promete mantener la volatilidad elevada", añaden.

Con estos ingredientes, a las 0702 GMT del lunes, el selectivo bursátil español IBEX 35 BME:IBC caía 79,10 puntos, un 0,41%, hasta 19.346,20 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 FTSE:E3X retrocedía un 0,05%.

En el sector bancario, Santander BME:SAN perdía un 0,42%, BBVA BME:BBVA retrocedía un 0,23%, Caixabank BME:CABK cedía un 0,16%, Sabadell BME:SAB caía un 0,58%, Bankinter BME:BKT se dejaba un 0,41% y Unicaja Banco BME:UNI perdía un 0,71%.

Entre los grandes valores no financieros, Telefónica BME:TEF retrocedía un 0,55%, Inditex BME:ITX cedía un 0,50%, Iberdrola BME:IBE se revalorizaba un 0,37%, Cellnex BME:CLNX caía un 0,71% y la petrolera Repsol BME:REP subía un 0,52%.