El IBEX 35 BME:IBC inició el miércoles julio con ligeras caídas, en un contexto de recogida de beneficios tras su fuerte avance en el segundo trimestre, con los inversores pendientes del deterioro en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y del rumbo de la política monetaria.

Las conversaciones entre ambos países encontraron nuevos obstáculos después de que Teherán afirmara el martes que no se reunirá con los principales enviados estadounidenses desplazados a la región. El rechazo iraní pone de manifiesto que las posiciones siguen muy alejadas en aspectos clave del marco inicial, que exige a Irán levantar su bloqueo del estrecho de Ormuz a cambio de incentivos financieros y fija un plazo de 60 días para negociar un acuerdo de paz permanente.

En paralelo, los mercados de deuda también mostraban presión vendedora tras el repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense durante la noche, después de que los futuros redujeran las probabilidades de recortes de tipos de la Reserva Federal a la espera del crucial informe de empleo del jueves en EEUU. La atención estará así puesta en el presidente de la Fed, Kevin Warsh, que interviene más tarde en una conferencia del Banco Central Europeo, en su primera aparición pública fuera de Estados Unidos desde que asumió el cargo en mayo.

"La clave para los mercados estará en si Warsh sigue sonando tan 'hawkish' (partidario de la restricción monetaria) como en la reunión de la Fed del 17-junio o si, por el contrario, la reciente caída del precio del crudo le permite girar hacia un tono más neutral", dijo la casa de valores Renta 4.

"Actualmente el mercado descuenta +25 pb [puntos básicos] a final de 2026 y +25 pb adicionales en 1T27, aunque todo dependerá de la evolución de la inflación en los próximos meses, así como del resultado de los cinco grupos de trabajo, con algunos de ellos (fuentes de datos, empleo y productividad, y marco de inflación) probablemente concluyendo que no es tan necesario subir tipos", añadieron estos analistas.

Los inversores también miran con cautela el calendario macroeconómico, con el informe de empleo de junio en Estados Unidos previsto para el jueves como principal referencia de la semana, mientras que el miércoles se conocerán datos parciales del mercado laboral estadounidense, como el informe Challenger de despidos y el empleo privado de ADP, y en la eurozona se publicarán los sondeos PMI del sector industrial y el índice mensual de inflación.

Pese a las dudas imperantes, gran parte de los mercados de renta variable confía en que la próxima temporada de resultados sea lo suficientemente sólida como para compensar el riesgo asociado a los tipos de interés, con el sector tecnológico en auge desde hace años por la irrupción de la IA.

Analistas y operadores señalan que esta campaña de cifras trimestrales será clave para comprobar si las previsiones de beneficios siguen mejorando y si las carteras continúan desplazándose hacia el sector tecnológico. Los grandes bancos darán el pistoletazo de salida a partir de mediados de julio y se manejan elevadas expectativas para sus beneficios y los del conjunto del mercado.

Una pausa en los mercados resultaría comprensible, en todo caso, después de que Wall Street haya registrado su mejor trimestre desde 2020, un comportamiento que también ha replicado el IBEX 35, que subió un 14,2% en el periodo abril-junio y un 6,0% en el mes de junio, su mayor incremento mensual desde mayo de 2025.

A las 0702 GMT del miércoles, el selectivo bursátil español IBEX 35 caía 44,70 puntos, un 0,23%, hasta 19.427,20 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 FTSE:E3X retrocedía un 0,23%.

En el sector bancario, Santander BME:SAN perdía un 0,65%, BBVA BME:BBVA no tenía variación, Caixabank BME:CABK cedía un 0,36%, Sabadell BME:SAB caía un 0,29%, Bankinter BME:BKT se dejaba un 0,44% y Unicaja Banco BME:UNI perdía un 0,58%.

Entre los grandes valores no financieros, Telefónica BME:TEF retrocedía un 0,06%, Inditex BME:ITX avanzaba un 0,11%, Iberdrola BME:IBE se revalorizaba un 0,27%, Cellnex BME:CLNX caía un 1,30% y la petrolera Repsol BME:REP perdía un 0,68%.

Fuera del IBEX destacaba la caída de Oryzon Genomics, que perdía un 10,41% tras anunciar una ampliación de capital.