Michael Burry ha adoptado una posición bajista contra Caterpillar, argumentando que el fabricante de equipos de construcción se ha convertido en uno de los beneficiarios más sobrevalorados del auge de las inversiones en inteligencia artificial.
Burry reveló el martes que se puso corto en acciones de Caterpillar a $1,060.98 como parte de un conjunto más amplio de posiciones bajistas que también incluye a Nvidia, Applied Materials, Tesla y el iShares Semiconductor ETF (SOXX).
Las acciones de Caterpillar (CAT) cayeron cerca de un 5% el miércoles, mientras que el S&P 500 cotizó al alza.
El rally impulsado por la IA de Caterpillar suscita escrutinio
Conocida tradicionalmente por fabricar maquinaria pesada para construcción y minería, Caterpillar ha sido cada vez más vista por los inversores como una jugada en infraestructura de IA debido a la fuerte demanda de sus productos de generación de energía por parte de centros de datos.
La unidad Power and Energy de la compañía informó un aumento interanual del 22% en las ventas del primer trimestre, apoyado por la creciente demanda de electricidad de los centros de datos de IA.
Ese optimismo ha impulsado una fuerte subida en la acción.
Caterpillar subió un 86% durante la primera mitad de 2026 y avanza un 172% en los últimos 12 meses, lo que la convierte en una de las acciones con mejor rendimiento del S&P 500 este año.
El rally también ha elevado significativamente los múltiplos de valoración.
Según FactSet, Caterpillar cotiza a aproximadamente 39 veces las ganancias esperadas para los próximos 12 meses, frente a alrededor de 13 veces hace tres años. La acción también está valorada en aproximadamente seis veces las ventas esperadas, muy por encima de su rango a largo plazo de una a dos veces las ventas.
"Caterpillar me llamó la atención", escribió Burry en una entrada de Substack el martes. "Nunca había puesto en corto a Caterpillar. En el pasado siempre me había ido muy bien con ella en posiciones largas."
Burry advierte sobre un exceso más generalizado en el mercado de IA
Burry dijo que la valoración de Caterpillar fue una de las razones principales para iniciar la posición corta.
Compartió un gráfico que mostraba que la relación precio/ventas de la compañía había subido a su nivel más alto en por lo menos tres décadas, mientras la acción alcanzaba máximos históricos.
El inversor también expresó preocupaciones más amplias sobre el sector de semiconductores, sosteniendo que las acciones relacionadas con la IA se han vuelto cada vez más sobreextendidas.
Dijo que el Philadelphia Semiconductor Index cotiza aproximadamente un 65% por encima de su media móvil de 200 días, un nivel que, según él, solo se había alcanzado anteriormente durante la burbuja puntocom en 2000.
"La causa inmediata del rally de hoy son los grandes gastos anunciados en Corea. Bueno, yo lo veo como el comienzo del fin", dijo Burry. "Ahora es solo cuestión de tiempo."
A pesar de la postura bajista de Burry, el reciente rally ha puesto de relieve cómo la inversión en IA se ha expandido más allá de las empresas tecnológicas hacia firmas industriales que suministran infraestructura para centros de datos.
Los analistas siguen siendo positivos
Aunque la valoración de Caterpillar ha subido con fuerza, los analistas de Wall Street mantienen en términos generales una opinión positiva sobre la acción.
Según datos de TipRanks, 10 de los 16 analistas que cubren Caterpillar tienen una recomendación de Compra, mientras que los seis restantes recomiendan Mantener.
El precio objetivo medio a 12 meses se sitúa en $991.94, aproximadamente un 2% por debajo del precio actual de la acción.
El rally reciente también ha aumentado el peso de Caterpillar en el Dow Jones Industrial Average, donde se ha convertido en uno de los componentes de mayor precio del índice, reflejando la apreciación sustancial de la acción durante el avance del mercado impulsado por la IA.