Por Amanda Cooper

Las bolsas mundiales se encaminaban el martes hacia su mejor rendimiento en un segundo trimestre en seis años, mientras que el resurgimiento del dólar empujaba al yen a su mínimo en cuatro décadas y se encaminaba hacia su cuarta subida trimestral consecutiva.

En los últimos tres meses, el estrecho de Ormuz se ha reabierto de forma gradual y desordenada a medida que las hostilidades entre EEUU e Irán se han ido apaciguando hasta alcanzar un frágil alto el fuego, lo que ha provocado una caída del 20 % en el precio del petróleo ICEEUR:BRN1!. Además, se ha producido un cambio drástico en las expectativas sobre las tasas de interés estadounidenses, en un contexto de auge aparentemente imparable de las acciones del sector de la inteligencia artificial.

El índice MSCI All-World EURONEXT:IACWI ha subido casi un 14 % hasta alcanzar máximos históricos en los últimos tres meses, lo que supone su mejor rendimiento en un segundo trimestre desde 2020.

La mayor parte de las ganancias se han visto impulsadas por un repunte vertiginoso en todo lo relacionado con la IA, especialmente en los mercados asiáticos, donde los índices de Japón TVC:NI225, Corea del Sur KRX:KOSPI y Taiwán (.TWI) han registrado subidas porcentuales de dos dígitos. El S&P 500 CBOE:SPX también ha subido un 14 % y el Nasdaq TVC:IXIC, que en junio dio la bienvenida a sus filas a SpaceX (.SPXC.O), valorada en 2 billones de dólares, ha ganado un 20 %.

«El único factor que ha desaparecido en gran medida es el apoyo de la política monetaria», afirmó Guy Miller, estratega jefe de mercados de Zurich Insurance Group. «A principios de año, el mercado de futuros descontaba nuevos recortes de tasas. Ahora, eso ha cambiado. Y ello se ha debido en gran medida a la situación con Irán y al aumento de los precios de las materias primas».

«Sin embargo, la conclusión para nosotros es que, aunque no esperamos más recortes por parte de los bancos centrales, tampoco prevemos el inicio de un ciclo de subidas de tasas como tal».

El índice europeo STOXX 600 TVC:SXXP, que no cuenta con tantos valores beneficiados por la IA como muchos índices asiáticos o estadounidenses, subió un 0,65 %, encaminándose hacia una ganancia trimestral del 10 %, tras haber subido todos los meses desde marzo.

Los futuros bursátiles estadounidenses subían un 0,2 %, lo que apunta a un modesto aumento al inicio de la sesión.

EL DÓLAR, GRAN GANADOR

El dólar ha sido el claro ganador este trimestre en el mercado de divisas, con una subida del 1,4 % TVC:DXY frente a una cesta de las principales divisas.

Los inversores están acumulando posiciones alcistas a un ritmo récord gracias a una notable revisión de las perspectivas de las tasas de interés estadounidenses, que han pasado de los recortes a las subidas, debido a la sorprendente fortaleza de la economía estadounidense y a las persistentes presiones inflacionistas más allá de los precios de la energía.

La subida del dólar ha provocado que el oro TVC:GOLD registre su mayor caída trimestral en más de una década, mientras que el yen FX_IDC:USDJPY se ha visto empujado a su nivel más bajo en 40 años, cotizando en torno a 162,23 por dólar este martes. Los operadores ya estaban en vilo ante una posible intervención japonesa, tras la nueva advertencia de la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama .

Los banqueros centrales más influyentes del mundo se encuentran esta semana en la localidad portuguesa de Sintra para la reunión anual del Banco Central Europeo y nadie acaparará más la atención que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien tiene previsto intervenir ante la asamblea el miércoles.

El énfasis de Warsh en la inflación durante su primera reunión al frente de la Fed a principios de este mes llevó a los operadores a descontar casi por completo la posibilidad de una subida de tasas para octubre, pero algunos economistas creen que la economía es lo suficientemente sólida —y la inflación lo suficientemente evidente— como para que la subida pueda producirse ya en julio.

«De todos los principales bancos centrales, (los responsables de la política monetaria de la Fed) son probablemente los únicos para los que existe un argumento plausible de que podrían actuar en julio, de que podrían subir las tasas para, en cierto modo, quitárselo de encima», afirmó Isabelle Mateos y Lago, economista jefa del grupo BNP Paribas.

«No es nuestra hipótesis principal, pero existe una probabilidad muy significativa de que quieran hacerlo y, en cierto modo, quitárselo de encima para seguir adelante».

Pero antes de la intervención de Warsh, este martes se publicarán una serie de informes sobre la inflación en Europa, así como los datos de confianza del consumidor de EEUU correspondientes a junio y el informe mensual JOLTS sobre contrataciones y despidos, mientras el reloj avanza hacia el informe mensual de empleo de EEUU del jueves.