Por Danilo Masoni y Wayne Cole

Las bolsas mundiales comenzaron el miércoles el tercer trimestre con cautela a la espera de los datos clave sobre el empleo en EEUU, mientras la incertidumbre sobre las negociaciones entre EEUU e Irán lastraba los mercados y los operadores estaban atentos a una posible intervención japonesa tras el nuevo mínimo de 40 años alcanzado por el yen.

El índice de precios MSCI World (.MIWO00000PUS) cedió un 0,1 % en las primeras horas de la sesión europea, tras registrar su mejor trimestre en unos seis años, con una subida del 13 % impulsada por el repunte de los fabricantes de chips y los valores tecnológicos.

Irán anunció el martes que no se reuniría con los principales enviados estadounidenses que habían viajado a Oriente Medio, ya que ambas partes siguen muy alejadas en cuanto a un acuerdo marco que permita la apertura total de la vital ruta marítima del estrecho de Ormuz.

Los mercados de renta fija se vieron sometidos a presión después de que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU se dispararan durante la noche, a la espera de las cruciales cifras de empleo que se publicarán el jueves.

Todas las miradas estarán puestas en el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, cuando intervenga en una conferencia del Banco Central Europeo más adelante en la sesión, en busca de alguna indicación sobre la necesidad de un endurecimiento de la política monetaria.

Warsh se ha mostrado desde hace tiempo contrario a que la Fed ofrezca orientaciones prospectivas y es posible que no revele sus cartas en materia de política monetaria.

Los futuros (0#FF:) apuntan a un 33 % de probabilidades de que la Fed suba las tasas en su reunión de finales de este mes, mientras que la probabilidad de una subida en septiembre se sitúa entre el 67 % y el 88 %. (0#USDIRPR)

El índice paneuropeo STOXX 600 TVC:SXXP bajaba un 0,2 % a las 07:50 GMT, estabilizándose tras una subida trimestral del 10 % que supuso su mejor rendimiento desde finales de 2020.

La caída de los precios del petróleo tras el alto el fuego en Irán ha impulsado las acciones europeas en las últimas semanas, aunque los inversores dudan de que esto suponga un alejamiento de los mercados estadounidenses y asiáticos, impulsados por el sector tecnológico.

«Los datos del PIB del segundo trimestre no van a ser muy buenos. Pero está claro que las perspectivas de que se abra el estrecho de Ormuz (apertura) y la bajada de los precios del petróleo son un factor muy positivo para Europa», afirmó Kevin Thozet, miembro del comité de inversiones de Carmignac.

«Las acciones europeas también han sido una fuente de financiación para las operaciones relacionadas con la IA, por lo que se espera que cualquier debilidad en ese ámbito suponga también un impulso relativo».

El índice Nikkei de Japón TVC:NI225 subió un 0,6 % tras dispararse un 37 % el trimestre pasado, gracias a que la fuerte demanda tecnológica elevó la confianza entre los grandes fabricantes a su nivel más alto en ocho años y la actividad industrial a su mejor trimestre desde 2014.

El principal índice de Corea del Sur KRX:KOSPI cayó un 2 %, tras un repunte trimestral del 68 % impulsado por la demanda de chips para inteligencia artificial. El auge de los semiconductores contribuyó a que las exportaciones de junio alcanzaran un récord de 100 000 millones de dólares, con el crecimiento más rápido en casi 50 años.

Los futuros del S&P 500 CME_MINI:ES1! y del Nasdaq CME_MINI:NQ1! cayeron entre un 0,4 % y un 0,5 %.

MUCHO DEPENDE DE LOS RESULTADOS

Era comprensible que los mercados se tomaran un respiro después de que Wall Street registrara su mejor trimestre desde 2020, impulsado por un repunte del 88 % en el índice Philadelphia Semiconductor NASDAQ:SOX.

«Los datos históricos sin duda favorecen a los alcistas», afirmó Chris Weston, de Pepperstone, señalando que los futuros del Nasdaq solo han registrado un mes de julio negativo desde 2008.

Con la temporada de resultados que comienza a mediados de julio, los inversores confían en que los sólidos resultados del sector tecnológico justifiquen las elevadas valoraciones y la continuidad de las entradas de capital en el sector.

Goldman Sachs señaló que el consenso apunta a que el beneficio por acción crecerá un 22 % respecto al año anterior, y que las acciones de infraestructuras de IA representarán casi el 60 % de ese aumento.

Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro —con el TVC:US10Y a 10 años situándose en el 4,46 %, tras subir 4,3 puntos básicos— y el riesgo de un mayor endurecimiento de la política monetaria podrían suponer un reto para la renta variable. [EE. UU./] La subida de los rendimientos contribuyó a que el dólar alcanzara un máximo de 162,84 yenes FX_IDC:USDJPY, su nivel más alto en cuatro décadas.

Esta subida ha provocado las habituales amenazas de intervención por parte de Tokio, aunque las autoridades parecen reacias a actuar, tras haber gastado casi 12 billones de yenes (74 000 millones de dólares) entre abril y mayo sin obtener resultados duraderos.

El euro bajó un 0,2 %, hasta situarse en 1,1398 dólares FX:EURUSD, a la espera de los datos de inflación de la zona del euro, que se prevé que muestren una mayor desaceleración, lo que refuerza las expectativas de que el Banco Central Europeo se esté acercando al final de su ciclo de endurecimiento monetario. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años (DE10YT=RR), referencia para la zona del euro, subió 2 puntos básicos, hasta el 2,934 %.

El crudo Brent ICEEUR:BRN1! subió ligeramente un 0,1 %, hasta los 73,02 dólares el barril, muy por debajo de su máximo de mayo, mientras que el oro TVC:GOLD cayó un 0,9 %, hasta los 3.970 dólares la onza, tras un trimestre difícil.

(1 dólar = 162,6600 yenes)