Por Danilo Masoni

Las bolsas mundiales bajaron ligeramente el miércoles, primer día del tercer trimestre, tras un fuerte repunte, mientras los inversores esperaban las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh , y la moderación de la inflación en la zona del euro enfriaba las apuestas por nuevas subidas de las tasas de interés.

Los precios del petróleo se mantuvieron cerca de los niveles previos a la guerra, mientras los inversores sopesaban los indicios de que proseguían los contactos entre Irán y Washington con el objetivo de alcanzar un acuerdo definitivo que pusiera fin a su conflicto.

Los operadores también estaban atentos a una posible intervención japonesa después de que el yen alcanzara nuevos mínimos de 40 años frente al dólar.

El índice MSCI World Price Index (.MIWO00000PUS) cayó un 0,1 % en la sesión de la tarde en Europa, tras registrar su mejor trimestre en unos seis años, con una subida del 13 % impulsada por el repunte de los fabricantes de chips y las acciones tecnológicas.

Los futuros estadounidenses y las acciones europeas registraron ligeras caídas.

«Irán ya no es un problema. No hay paz, pero tampoco hay guerra», afirmó Carlo Franchini, responsable de clientes institucionales de Banca Ifigest, quien señaló que consideraba poco probable una nueva subida de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo a finales de este mes.

Los datos respaldaban esa opinión. La inflación de la zona del euro se moderó más de lo esperado en junio, lo que redujo aún más la presión sobre el BCE para que volviera a subir las tasas tras la primera subida del mes pasado, la primera en casi tres años.

La inflación en la zona del euro se moderó hasta el 2,8 % en junio, desde el 3,2 % de mayo, situándose muy por debajo de las expectativas, que apuntaban a un 3,0 %, ya que las presiones sobre los precios de los alimentos, la energía y los servicios se atenuaron.

Los operadores redujeron ligeramente sus apuestas por un mayor endurecimiento monetario tras conocerse las cifras y descontaban en los precios una subida adicional de las tasas del BCE de unos 23 puntos básicos para finales de año.

El índice paneuropeo STOXX 600 TVC:SXXP bajaba un 0,3 % a las 11:20 GMT, estabilizándose tras una subida trimestral del 10 % que supuso su mejor rendimiento desde finales de 2020, con un sentimiento hacia la región favorecido en las últimas semanas por la caída de los precios de la energía.

«Los datos del PIB del segundo trimestre no van a ser muy buenos. Pero está claro que las perspectivas de la apertura del estrecho de Ormuz () y la bajada de los precios del petróleo son un factor muy positivo para Europa», afirmó Kevin Thozet, miembro del comité de inversiones de Carmignac.

A LA ESPERA DE WARSH

Los inversores estarán muy pendientes de lo que diga Warsh cuando intervenga en el foro anual de bancos centrales del BCE en Portugal, en busca de pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés estadounidenses, antes de la publicación el jueves de los datos clave sobre el empleo en EEUU

Warsh se ha mostrado desde hace tiempo contrario a que la Fed ofrezca orientaciones prospectivas y es posible que no revele mucho sobre sus intenciones en materia de política monetaria.

Lauren van Biljon, gestora sénior de carteras de Allspring Global Investments, señaló que las tendencias subyacentes de la inflación sugieren que la Fed podría no necesitar endurecer aún más su política monetaria.

«Si el impacto de los precios de la energía empieza a desaparecer de las cifras de inflación intermensual, y nuestros analistas estadounidenses siguen bastante convencidos de que la vivienda y los alquileres serán factores desinflacionistas hasta finales de este año, parece que la Fed mantendrá las tasas sin cambios», afirmó.

Los futuros (0#FF) implican una probabilidad del 33 % de que la Fed suba las tasas en su reunión de finales de este mes, mientras que la probabilidad de una subida en septiembre se sitúa entre el 67 % y el 88 %. (0#USDIRPR)

El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años TVC:US10Y subió 4,9 puntos básicos (pb) hasta el 4,471 %, mientras que los futuros del S&P 500 CME_MINI:ES1! y del Nasdaq CME_MINI:NQ1! cayeron entre un 0,1 % y un 0,3 %.

Los mercados se tomaron un respiro después de que Wall Street registrara su mejor trimestre desde 2020, impulsado por un repunte del 88 % en el índice Philadelphia Semiconductor NASDAQ:SOX.

Con la temporada de resultados a punto de comenzar a mediados de julio, los inversores confían en que los sólidos resultados del sector tecnológico justifiquen las elevadas valoraciones y la continuidad de las entradas de capital en el sector.

Goldman Sachs señaló que el consenso apunta a que el beneficio por acción crecerá un 22 % respecto al año anterior, y que las acciones de infraestructuras de IA representarán casi el 60 % de ese aumento.

En Asia, el Nikkei japonés TVC:NI225 subió un 0,6 % tras dispararse un 37 % el trimestre pasado, y la fuerte demanda tecnológica elevó la confianza entre los grandes fabricantes hasta su máximo en ocho años.

El principal índice de Corea del Sur KRX:KOSPI cayó alrededor de un 2 %, tras un repunte trimestral del 68 % impulsado por la demanda de chips impulsada por la IA.

La subida de los rendimientos estadounidenses contribuyó a que el dólar alcanzara los 162,84 yenes, un nuevo máximo en cuatro décadas. Esta subida ha provocado amenazas de intervención por parte de Tokio, aunque las autoridades parecen reacias a actuar, tras haber gastado casi 12 billones de yenes (74 000 millones de dólares) entre abril y mayo sin que ello tuviera un efecto duradero.

El euro FX:EURUSD bajó un 0,2 %, hasta situarse en 1,1394 dólares.

El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años (DE10YT=RR), referencia de la zona del euro, subió 2 puntos básicos hasta el 2,931 %, mientras que el de los bonos a dos años (DE2YT=RR), más sensible a las expectativas sobre las tasas de interés, se mantuvo sin cambios en el 2,532 % tras los datos de inflación.

El crudo Brent ICEEUR:BRN1! bajó alrededor de un 1 %, hasta los 72,27 dólares el barril, revirtiendo las ganancias anteriores, mientras que el oro TVC:GOLD se mantuvo estable, cotizando ligeramente por encima de los 4.000 dólares la onza tras un trimestre difícil.