Por Ankur Banerjee

Las bolsas asiáticas se mostraban inestables el lunes después de que Irán y Estados Unidos acordaran poner fin a la reanudación de las hostilidades, que habían ensombrecido un acuerdo de paz provisional y mantenido al alza los precios del petróleo, mientras que el dólar se mantenía firme cerca de su máximo de un año debido a las apuestas por una subida de las tasas de interés.

El retorno a la vía diplomática en Oriente Medio se produciría tras varios días de ataques recíprocos desde que un proyectil iraní alcanzara a un buque de carga en el estrecho de Ormuz la semana pasada, con ambas partes acusándose mutuamente de romper el alto el fuego provisional.

Los futuros del S&P 500 (EScv1) y del Nasdaq CME_MINI:NQ1! subían un 0,4%, mientras que los futuros europeos EUREX:FESX1! avanzaban un 0,2%. El KOSPI de Corea del Sur KRX:KOSPI caía casi un 2%, mientras que el Nikkei de Japón TVC:NI225 retrocedía un 1%, lo que dejaba al índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico (.MIAP00000PUS) con una caída del 0,4%.

"Da la sensación de que nos falta un poco de dirección", dijo Nick Twidale, estratega jefe de mercados de ATFX Global en Sídney.

"Es posible que recibamos un impulso más tarde hoy gracias a noticias más positivas procedentes de Oriente Medio (...) pero, por el momento, creo que va a ser una jornada impulsada por los flujos de capital, sin grandes movimientos en ninguna de las dos direcciones", añadió Twidale.

Las preocupaciones sobre el futuro del acuerdo de paz impulsaban al alza los precios del petróleo, que han cedido casi todas las ganancias obtenidas a raíz de la guerra, mientras los mercados están reajustando rápidamente las perspectivas de una relajación de la oferta.

El lunes, los futuros del crudo Brent ICEEUR:BRN1! subían un 0,85%, hasta los 72,6 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate NYMEX:CL1! avanzaba más de un 1%, hasta los 70,01 dólares por barril.

El acuerdo de paz provisional de 14 puntos alcanzado el 17 de junio tenía por objeto poner fin a los combates, iniciados por Estados Unidos e Israel el 28 de febrero, y reabrir el estrecho estratégico mientras se proseguían las negociaciones sobre cuestiones como el programa nuclear de Irán.

"Los mercados comienzan julio con un alto el fuego en el que nadie confía del todo", dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercados de Bannockburn Capital Markets.

PERSISTE LA INQUIETUD EN EL SECTOR TECNOLÓGICO

Los inversores también han estado lidiando con la preocupación de que las valoraciones de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial se hayan vuelto excesivas tras años de ganancias, y las sólidas previsiones de beneficios de Micron y las subidas de precios de Apple la semana pasada ponen de relieve los retos contrapuestos.

Los mercados están experimentando una rotación táctica que se aleja de la IA de megacapitalización hacia segmentos más pequeños y cíclicos, lo que supone los primeros indicios de diversificación tras una concentración extrema, según señalaron en una nota los estrategas de BofA Global Research.

El Banco de Pagos Internacionales advirtió sobre la sostenibilidad del actual auge de la inversión en IA, señalando que los cuellos de botella en el suministro y la intensa competencia podrían provocar el tipo de sobreinversión observada en anteriores ciclos de auge y caída.

José Torres, economista sénior de Interactive Brokers, señaló que el aumento de los costos vinculados a las infraestructuras modernas está obligando a las empresas a buscar liquidez en sus balances y aumenta los riesgos si dichas inversiones no dan los resultados esperados.

"Por este motivo, los operadores se han decantado en las últimas semanas por los sectores defensivos y cíclicos del mercado de valores", señaló Torres.