Por Ankur Banerjee

Las bolsas asiáticas se mostraron inestables este lunes, mientras Irán y Estados Unidos acordaron poner fin a las recientes hostilidades que habían ensombrecido un acuerdo de paz provisional; los precios del petróleo se vieron impulsados por la incertidumbre y el dólar se mantuvo firme cerca de su máximo en un año.

El retorno a la vía diplomática en Oriente Medio se produce tras varios días de ataques recíprocos desde que un proyectil iraní impactó contra un buque de carga en el estrecho de Ormuz la semana pasada, en los que ambas partes se acusaban mutuamente de romper el alto el fuego provisional.

Los futuros del S&P 500 (EScv1) y del Nasdaq CME_MINI:NQ1! subieron un 0,4 % en las primeras horas de negociación. El KOSPI de Corea del Sur KRX:KOSPI cayó casi un 2 %, mientras que el Nikkei de Japón TVC:NI225 retrocedió un 1 %, lo que dejó al índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico (.MIAP00000PUS) con un descenso del 0,4 %.

«Da la sensación de que nos falta un poco de dirección», afirmó Nick Twidale, estratega jefe de mercados de ATFX Global en Sídney.

«Es posible que recibamos un impulso más tarde hoy gracias a noticias más positivas procedentes de Oriente Medio... pero, por el momento, creo que va a ser una jornada marcada por los flujos de capital, sin grandes movimientos en ninguna de las dos direcciones».

Las preocupaciones sobre el futuro del acuerdo de paz impulsaron al alza los precios del petróleo. Los futuros del crudo Brent ICEEUR:BRN1! subieron un 0,85 %, hasta los 72,6 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate NYMEX:CL1! subió más de un 1 %, hasta los 70,01 dólares por barril.

El petróleo ha cedido casi todas las ganancias obtenidas durante la guerra, ya que los mercados están reajustando rápidamente sus precios ante la perspectiva de una relajación de la oferta.

El acuerdo de paz provisional de 14 puntos , alcanzado el 17 de junio, tenía por objeto poner fin a los combates —iniciados por EEUU e Israel el 28 de febrero— y reabrir el estrecho mientras se proseguían las negociaciones sobre cuestiones como el programa nuclear de Irán.

Sin embargo, los últimos ataques han avivado los temores de una escalada, aunque los operadores esperan en general que se alcance una solución.

«Los mercados comienzan julio con un alto el fuego en el que nadie confía del todo», afirmó Marc Chandler, estratega jefe de mercados de Bannockburn Capital Markets.

PERSISTEN LAS PREOCUPACIONES EN EL SECTOR TECNOLÓGICO

La preocupación de los inversores por que las valoraciones de las empresas relacionadas con la IA se hayan vuelto excesivas tras años de ganancias ha lastrado a los mercados, y las sólidas previsiones de beneficios de Micron y las subidas de precios de Apple la semana pasada han puesto de relieve los retos contrapuestos.

Los mercados están experimentando una rotación táctica que se aleja de las empresas de IA de gran capitalización hacia segmentos más pequeños y cíclicos, lo que supone los primeros indicios de diversificación tras una concentración extrema, según señalaron los estrategas de BofA Global Research en una nota.

Tony Sycamore, analista de mercados de IG, señaló el renovado malestar de los inversores ante el enorme gasto de capital relacionado con la IA que están realizando las mayores empresas y la creciente incertidumbre sobre cuándo esas inversiones se traducirán en un crecimiento de los beneficios que justifique las valoraciones actuales.

Los analistas también señalan que los flujos de reequilibrio de fin de mes y de fin de trimestre podrían haber provocado parte de la debilidad de las grandes empresas tecnológicas, que han obtenido un rendimiento superior durante gran parte del segundo trimestre.

La moderación de los precios del petróleo podría ayudar a reducir en parte la presión inflacionista, pero es probable que los precios elevados mantengan a la Reserva Federal de EEUU bajo presión para subir las tasas de interés, y los inversores ya descuentan al menos una subida de tasas este año.

El aumento de las probabilidades de una subida de tasas ha impulsado al alza al dólar; el índice del dólar TVC:DXY, que mide la moneda estadounidense frente a otras seis divisas, se sitúa en 101,33, justo por debajo del máximo anual que alcanzó la semana pasada.

El yen japonés FX_IDC:USDJPY se mantenía en 161,77 por dólar estadounidense, ya que los temores a una nueva ronda de intervención por parte de Tokio impedían que la frágil moneda rompiera su mínimo de los últimos 40 años.

El fortalecimiento del dólar ha lastrado al oro, que TVC:GOLD bajaba un 0,4 %, hasta los 4.072 dólares por onza. El metal amarillo se encamina hacia una caída del 13 % en el segundo trimestre, su mayor descenso trimestral desde 2013.