Por Ankur Banerjee

Las bolsas asiáticas se mostraron inestables este lunes después de que Irán y Estados Unidos acordaran poner fin a la reanudación de las hostilidades que habían ensombrecido un acuerdo de paz provisional y mantuvieran al alza los precios del petróleo , mientras que el dólar se mantenía fuerte cerca de su máximo de un año debido a las apuestas por una subida de tipos.

El retorno a la vía diplomática en Oriente Medio se produce tras varios días de ataques recíprocos desde que un proyectil iraní alcanzara a un buque de carga en el estrecho de Ormuz la semana pasada, con ambas partes acusándose mutuamente de romper el alto el fuego provisional.

Los futuros del S&P 500 (EScv1) y del Nasdaq CME_MINI:NQ1! subieron un 0,4 %, mientras que los futuros europeos EUREX:FESX1! subieron un 0,2 %. El KOSPI de Corea del Sur KRX:KOSPI cayó casi un 2 %, mientras que el Nikkei de Japón TVC:NI225 retrocedió un 1 %, lo que dejó al índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI (.MIAP00000PUS)con un descenso del 0,4 %.

«Da la sensación de que nos falta un poco de dirección», afirmó Nick Twidale, estratega jefe de mercados de ATFX Global en Sídney.

«Es posible que recibamos un impulso a lo largo del día gracias a noticias más positivas procedentes de Oriente Medio... pero, por el momento, creo que va a ser una jornada marcada por los flujos de capital, sin grandes movimientos en ninguna de las dos direcciones», añadió Twidale.

Las preocupaciones sobre el futuro del acuerdo de paz impulsaron al alza los precios del petróleo, que han cedido casi todas las ganancias obtenidas gracias a la guerra, ya que los mercados están reajustando rápidamente las perspectivas de una relajación de la oferta.

El lunes, los futuros del crudo Brent ICEEUR:BRN1! subieron un 0,85 %, hasta los 72,6 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate NYMEX:CL1! subió más de un 1 %, hasta los 70,01 dólares por barril.

El acuerdo de paz provisional de 14 puntos , alcanzado el 17 de junio, tenía por objeto poner fin a los combates —iniciados por Estados Unidos e Israel el 28 de febrero— y reabrir el estrecho estratégico mientras se proseguían las negociaciones sobre cuestiones como el programa nuclear de Irán.

«Los mercados comienzan julio con un alto el fuego en el que nadie confía del todo», afirmó Marc Chandler, estratega jefe de mercados de Bannockburn Capital Markets.

PERSISTEN LAS PREOCUPACIONES EN EL SECTOR TECNOLÓGICO

Los inversores también han estado lidiando con la preocupación de que las valoraciones de las empresas relacionadas con la IA se hayan vuelto excesivas tras años de ganancias, y la sólida previsión de resultados de Micron y las subidas de precios de Apple de la semana pasada han puesto de relieve los retos contrapuestos .

Los mercados están experimentando una rotación táctica que se aleja de la IA de megacapitalización hacia segmentos más pequeños y cíclicos, lo que supone los primeros indicios de diversificación tras una concentración extrema, según señalaron los estrategas de BofA Global Research en una nota.

El Banco de Pagos Internacionales advirtió sobre la sostenibilidad del actual auge de la inversión en IA, señalando que los cuellos de botella en el suministro y la intensa competencia podrían provocar el tipo de sobreinversión observada en anteriores ciclos de auge y caída.

José Torres, economista sénior de Interactive Brokers, señaló que el aumento de los costes vinculados a las infraestructuras modernas está obligando a las empresas a buscar liquidez en sus balances y aumenta los riesgos si dichas inversiones no dan los resultados esperados.

«Por este motivo, los operadores se han decantado en las últimas semanas por los sectores defensivos y cíclicos del mercado de valores», señaló Torres.

AUMENTAN LAS APUESTAS POR UNA SUBIDA DE LOS TIPOS DE INTERÉS

La moderación de los precios del petróleo podría ayudar a reducir parte de la presión inflacionista, pero es probable que los precios elevados mantengan a la Reserva Federal de EEUU bajo presión para subir los tipos de interés. Los inversores están descontando al menos una subida este año , lo que supone un cambio radical respecto a las expectativas de dos recortes de tipos que existían antes de que comenzara el conflicto.

Los estrategas de BofA prevén tres subidas, una visión más «halcón» que refleja un panorama laboral más sólido, el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, y un problema de inflación persistente.

El aumento de las probabilidades de una subida de tipos ha impulsado al alza al dólar. El índice del dólar TVC:DXY, que mide la moneda estadounidense frente a otras seis divisas, se situaba en 101 ,33, justo por debajo del máximo anual que alcanzó la semana pasada.

El yen japonés FX_IDC:USDJPY se mantenía en 161,77 por dólar estadounidense, ya que los temores a una nueva ronda de intervención por parte de Tokio impedían que la frágil moneda rompiera su mínimo de los últimos 40 años.

La subida del dólar ha lastrado al oro, que TVC:GOLD bajaba un 0,4 % hasta situarse en 4.072 dólares por onza. El metal amarillo se encamina hacia una caída del 13 % en el segundo trimestre, su mayor descenso trimestral desde 2013.