Las acciones de Micron Technology (MU) cayeron el lunes después de que Corea del Sur presentara planes para un nuevo y masivo programa de inversión en semiconductores.
Las acciones de Micron bajaban alrededor de un 1% a $1,117.19 tras caer un 6.7% el viernes.
La corrección se produjo cuando el ministro de Industria de Corea del Sur declaró que Samsung Electronics y SK Hynix planean gastar conjuntamente 800 trillion won, o aproximadamente $518.6 billion, para desarrollar nuevos centros de fabricación de semiconductores en la región suroeste del país.
Corea del Sur intensifica su apuesta por los chips de memoria
El anuncio subraya la intensificación de la carrera entre los principales fabricantes mundiales de chips de memoria por captar una mayor cuota del floreciente mercado de la inteligencia artificial.
Micron, Samsung y SK Hynix son los proveedores dominantes de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente crítico usado en sistemas avanzados de inteligencia artificial desarrollados por empresas como Nvidia.
Al principio, los inversores parecieron preocuparse de que los compromisos de gasto masivos pudieran aumentar eventualmente la competencia en el sector.
Sin embargo, el impacto a largo plazo puede ser limitado en el corto plazo. Las grandes instalaciones de fabricación de semiconductores suelen requerir años para construirse y entrar en producción.
El propio proyecto de fabricación de semiconductores de Micron por $100 billion en Nueva York, anunciado en 2022, no se espera que comience a producir hasta 2030.
La demanda de IA sigue impulsando el crecimiento
La caída también se produce pese a que Micron presentó recientemente uno de sus informes de resultados más sólidos de la historia, ya que la demanda de productos de memoria relacionados con la IA continúa acelerándose.
La semana pasada, la compañía informó ingresos del tercer trimestre fiscal por $41.46 billion, más de cuatro veces superiores a los $9.3 billion generados en el mismo periodo del año anterior.
Los ingresos superaron las expectativas de los analistas de casi $36 billion, según el consenso de LSEG.
La dirección también ofreció una perspectiva sólida, pronosticando ingresos de aproximadamente $50 billion para el trimestre en curso, en comparación con $11.3 billion en el mismo trimestre del año pasado.
Los resultados reforzaron la confianza de los inversores en que las restricciones de suministro y el creciente gasto en infraestructura de IA siguen respaldando los precios en el mercado de memoria.
Los analistas elevan los objetivos de precio
Tras el informe de resultados, varios analistas de Wall Street elevaron sus previsiones para las acciones de Micron.
Entre los más optimistas estuvo el analista de Barclays Thomas O'Malley, que aumentó su objetivo de precio un 70% a $2,000 desde $1,175 mientras mantenía una recomendación de compra.
El objetivo revisado se basó en una perspectiva de beneficios más alta para el ejercicio fiscal 2027.
O'Malley elevó su estimación de beneficios por acción para el ejercicio fiscal 2027 a $166.74 desde $106.77 anteriormente.
Un factor clave detrás de la mejora fue el uso creciente por parte de Micron de acuerdos de suministro, o SCAs.
Según O'Malley, Micron divulgó detalles más sólidos de lo esperado sobre estos acuerdos, incluyendo tanto la participación de clientes como los compromisos de ingresos.
El analista dijo que Micron ha firmado acuerdos con 16 clientes en los mercados de centros de datos, consumo y automoción, incluidos cuatro clientes grandes y tres de tamaño medio.
La mayoría de los acuerdos tienen una duración de cinco años entre 2026 y 2030, mientras que los contratos automotrices generalmente duran tres años.
O'Malley señaló que los acuerdos normalmente incluyen precios fijos o rangos de precios, al tiempo que permiten precios más altos en lanzamientos de nuevos productos.
Actualmente, los acuerdos firmados representan aproximadamente el 20% del volumen de DRAM de Micron y alrededor del 33% del volumen de NAND.
Micron espera que más de la mitad de sus ingresos futuros provengan eventualmente de estos acuerdos una vez que el programa esté completamente implementado.
Según O'Malley, 14 de los 16 acuerdos firmados incluyen compromisos mínimos de ingresos acumulados que suman aproximadamente $100 billion durante su vigencia, con potencial de alza adicional si la oferta de la industria permanece limitada.
El analista sostuvo que los acuerdos proporcionan una protección significativa a la baja, a la vez que mantienen la exposición a ganancias adicionales derivadas de la demanda impulsada por la IA y de condiciones favorables de precios en la memoria.