Por Tom Westbrook
Las bolsas asiáticas se disparaban el martes, al cierre de un trimestre espectacular, mientras que el repunte del dólar empujó al yen a su mínimo en cuatro décadas y se encaminaba hacia su cuarta subida trimestral consecutiva.
El Nikkei japonés TVC:NI225 subía un 1,6% y se encamina hacia una subida récord de más del 38% en el trimestre. El KOSPI surcoreano KRX:KOSPI, impulsado por los fabricantes de chips, avanzaba un 3%, aunque se encamina hacia una espectacular subida en el segundo trimestre de casi el 71%, tras haber más que duplicado su valor en lo que va de año.
Las preocupaciones del mercado petrolero ante la guerra han quedado en el olvido, con los futuros de referencia del crudo Brent ICEEUR:BRN1! situándose en los precios previos a la guerra, de 72,49 dólares el barril, a pesar de que el alto el fuego provisional se encuentra bajo presión.
"Ahora que los precios del petróleo han bajado, se refuerza nuestra opinión de que el crecimiento mundial se situará más cerca de la tendencia, en lugar de por debajo de ella, como pensábamos hace un par de meses, lo que también contribuye a una mejor perspectiva de beneficios", dijo Kerry Craig, estratega de J.P. Morgan Asset Management en Melbourne.
Los índices de Wall Street avanzaban durante la noche y los futuros (EScv1) se situaban ligeramente al alza en la tarde asiática. Los futuros europeos EUREX:FESX1! subían un 0,6%, lo que apunta a un fuerte inicio de la sesión.
El dólar apuntaba a una subida trimestral gracias a un notable reajuste de las perspectivas sobre las tasas de interés estadounidenses, que han pasado de recortes a subidas debido a la fortaleza de la economía estadounidense y a las presiones inflacionistas.
La subida del dólar ha provocado que el oro TVC:GOLD registre su mayor caída trimestral en más de una década, mientras que el yen FX_IDC:USDJPY tocaba un mínimo de cuatro décadas de 162,41 por dólar en la sesión asiática, lo que ha puesto en vilo a los operadores ante una posible intervención japonesa.
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo que las autoridades estaban preparadas para responder adecuadamente en cualquier momento.
El índice del dólar TVC:DXY ha subido un 1,3% este trimestre, aunque esta semana el euro FX:EURUSD ha recuperado el nivel de 1,14 dólares y es probable que los próximos movimientos vengan determinados por los datos de empleo de EEUU, que se publicarán el jueves —dado que el viernes es festivo— y por la comparecencia del miércoles del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.
El sector manufacturero chino se expandió en junio gracias a las exportaciones de alta tecnología, mientras que la inflación europea, la confianza de los consumidores estadounidenses y las ofertas de empleo figuran entre los datos previstos para el resto de la sesión.
VENTA TRAS EL REPUNTE RÉCORD
En Asia, el índice de referencia de Taiwán TWSE:TAIEX se encamina hacia una subida de más del 46% este trimestre, mientras que otras regiones no logran seguir el ritmo de los mercados impulsados por los semiconductores.
El índice Hang Seng de Hong Kong HSI:HSI se ha quedado notablemente rezagado, después de que avanzó a duras penas —prácticamente sin cambios el martes— hasta registrar una caída trimestral del 7,5%.
El comportamiento de los grandes inversores a lo largo de este trimestre récord ha sido inusual, mientras el aumento de la ponderación en el índice de los grandes fabricantes de chips asiáticos ha llevado a los inversores extranjeros a vender durante toda la subida, al reequilibrar sus carteras y preocuparse por la diversificación.
Según BNY, en lo que va de año se han retirado 17.300 millones de dólares netos de la renta variable surcoreana.
"Esa brecha entre la rentabilidad y los flujos encaja en una tendencia más amplia en los mercados asiáticos con gran presencia tecnológica: el buen rendimiento está provocando reequilibrios y recogidas de beneficios, no nuevas compras institucionales", dijo Geoff Yu, estratega macroeconómico de BNY.
Las sólidas ganancias del índice europeo STOXX TVC:SXXP —que se encamina a registrar una subida del 9% en el trimestre— y del índice de valores de primera línea de China continental CSI300 SZSE:399300 —con un alza de alrededor del 10% este trimestre— están llamando la atención de los inversores.
"Algunas de las preocupaciones que tienen los inversores en torno a su exposición al sector tecnológico (...) (les llevan) a buscar otros temas —ya sea la defensa, las energías renovables— y a plantearse cómo lograr una diversificación más sólida en su cartera", señaló Craig, de J.P. Morgan Asset Management.