El sector de la inversión insta al principal organismo regulador de Wall Street a que mantenga su práctica actual de exigir la presentación de informes trimestrales (link) a las empresas que cotizan en bolsa, según se desprende del conjunto de cartas de comentarios públicos disponibles este lunes.

Las respuestas a una propuesta para permitir que las empresas opten por la presentación de informes semestrales pusieron de manifiesto la división entre las demandas de los inversionistas, que reclaman una mayor transparencia, y el deseo de los consejos de administración de liberarse de las presiones de la temporada de resultados.

Los inversionistas afirman que su necesidad de disponer de información corporativa para tomar decisiones de inversión prevalece sobre cualquier beneficio derivado de la reducción de la carga informativa para las empresas, que deben asumir los costos de recopilar y auditar sus resultados operativos cada tres meses, según se desprende de las cartas de comentarios y las declaraciones públicas.

La Comisión de Valores y Bolsa de EEUU (SEC), en respuesta a un llamamiento público (link) del presidente Donald Trump, propuso en mayo permitir que las empresas cotizadas en Wall Street pasaran a presentar informes semestrales, argumentando que esto podría disuadir el cortoplacismo entre los dirigentes empresariales y reducir los onerosos costos contables y de cumplimiento normativo.

No obstante, la agencia reconoció una serie de posibles riesgos, como que algunos inversionistas estuvieran menos informados, que se viera mermada la percepción de equidad y que se debilitara la supervisión de la conducta empresarial.

El lunes era la fecha límite para presentar comentarios sobre la propuesta. La SEC se negó a hacer declaraciones sobre el calendario de los próximos pasos.

JPMorgan NYSE:JPM, Nasdaq (link) NASDAQ:NDAQ y otras entidades han acogido con satisfacción la propuesta, afirmando que también reforzaría los mercados de capitales, en parte al permitir a las empresas adoptar una perspectiva a más largo plazo sobre su rendimiento.

Sin embargo, el Investment Company Institute, un grupo de presión que representa a fondos de inversión y fondos cotizados, entre otros, señaló en una carta de comentarios presentada el lunes que, aunque apoyaba la reducción de las cargas para las empresas, una encuesta realizada a 14 miembros que representan 6,1 billones de dólares en activos reveló que, de forma abrumadora, consideraban los informes trimestrales como muy (62 %) o moderadamente (29 %) importantes.

Los encuestados consideraban que las cuentas de resultados trimestrales y los análisis de la dirección sobre la situación financiera y los resultados operativos de las empresas eran especialmente importantes, según la carta.

La Asociación de Fondos Gestionados (Managed Funds Association), que representa a los fondos de cobertura y a otros gestores de activos, también instó a la SEC a descartar la propuesta. Bryan Corbett, su presidente, afirmó en un comunicado que la información oportuna y relevante era esencial para los inversionistas.

Los comentarios presentados anteriormente por el Sistema de Jubilación de los Empleados Públicos de California y la Asociación Americana de Contabilidad también se mostraban en contra; esta última señalaba que la presentación de informes semestrales, en lugar de trimestrales, podría permitir que los problemas contables pasaran desapercibidos durante más tiempo, «lo que podría aumentar los costos de subsanación cuando finalmente se descubrieran».

Estados Unidos exige informes trimestrales desde 1970, mientras que otros países permiten que dicha información se publique dos veces al año.