Por Leigh Thomas

La inflación se moderó más de lo esperado en la mayoría de las principales economías de la zona del euro en junio, según los datos preliminares publicados este martes, lo que alivia la presión sobre el Banco Central Europeo para que suba las tasas de interés a corto plazo.

Alemania, Francia e Italia registraron cifras más bajas de lo previsto, mientras que España fue la única gran economía en la que la inflación no se moderó. Estas cifras aumentan la probabilidad de que la inflación global de la zona del euro, que se dará a conocer el miércoles, quede por debajo de las expectativas.

Los economistas encuestados por Reuters han pronosticado una inflación del 3,0 % para el bloque en junio.

"Los riesgos al alza para la inflación han disminuido notablemente", afirmó Jack Allen-Reynolds, economista adjunto para la zona del euro en Capital Economics. Aunque las expectativas siguen siendo elevadas y los precios de la energía podrían volver a subir, "no hay una necesidad apremiante de que el BCE suba aún más las tasas de interés", señaló.

La fuerte caída de los precios de la energía en los últimos días también ha reducido la presión sobre los responsables del BCE de cara a su reunión de julio. Sin embargo, los argumentos a favor de una modesta subida de tasas más adelante siguen vigentes, según indicaron cuatro fuentes a Reuters.

POR DEBAJO DE LAS EXPECTATIVAS

En la mayor economía de Europa, la inflación alemana se moderó hasta el 2,4% en junio, desde el 2,7% del mes anterior, por debajo del 2,5% previsto en una encuesta de Reuters. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,5%, lo que sugiere que los costes energéticos aún no se han extendido de forma más generalizada.

La inflación francesa registró una caída más acusada, pasando del 2,8% de mayo al 2,0%, en línea con el objetivo del BCE y muy por debajo de las expectativas del 2,3%.

El descenso se debió principalmente a una caída del 5% en los precios de la energía; la inflación de los precios de los servicios se moderó hasta situarse por debajo del 2%, mientras que los precios de los productos manufacturados cayeron un 0,9%.

La inflación también se moderó en Italia, bajando al 3,1% desde el 3,2% de mayo y contradiciendo las previsiones, que apuntaban a que no habría cambios.

España fue la excepción entre las grandes economías de la zona del euro, con una inflación en junio del 3,6%, sin cambios respecto a mayo, pero por encima de las previsiones, que apuntaban a un 3,4%.