Por Akriti Shah

Las acciones de Nike NYSE:NKE cayeron un 3,5 % en las operaciones previas a la apertura del mercado el miércoles, después de que sus últimos resultados trimestrales no lograran reavivar las esperanzas de los inversionistas de un rápido cambio de rumbo bajo la dirección del consejero delegado Elliot Hill.

Las previsiones de ventas cautelosas y la débil demanda en China eclipsaron unos ingresos del cuarto trimestre ligeramente superiores a lo esperado, lo que también lastró las acciones de sus competidores europeos Adidas XETR:ADS y Puma XETR:PUM, que cayeron más de un 1 % cada una.

Los inversionistas esperaban los resultados de Nike para comprobar si la reestructuración llevada a cabo por Hill durante casi dos años estaba dando frutos significativos.

El mayor fabricante mundial de ropa deportiva ha estado luchando por recuperar el impulso tras perder cuota de mercado frente a sus rivales, así como por reconstruir las relaciones con los mayoristas y liquidar el stock antiguo de productos de estilo de vida. Las acciones ya han caído alrededor de un 35 % este año.

Los ingresos del gigante de la ropa deportiva en el cuarto trimestre cayeron un 1 %, con descensos de dos dígitos en las ventas en China, lo que no contribuyó a tranquilizar a los inversionistas.

Nike también prevé una nueva caída de los ingresos durante el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, mientras hace frente a las presiones arancelarias, la incertidumbre geopolítica y el gasto cauteloso de los consumidores.

«La caída de los ingresos durante el primer semestre implica que no habrá crecimiento de los beneficios al menos hasta el segundo semestre de 2027, ya que Nike da prioridad a la salud del mercado frente a las ventas a corto plazo —una buena decisión para la empresa, pero no para una rápida recuperación de la acción», señalaron los analistas de Bernstein.

CHINA SIGUE SIENDO UN LASTRE

Es probable que los ingresos en China sigan bajo presión, ya que Nike colabora con sus socios minoristas para dar salida al exceso de existencias, según ha declarado el director financiero saliente, Matthew Friend.

La Gran China representa alrededor del 15 % de los ingresos anuales de Nike y es su tercer mercado más grande después de Norteamérica y Europa, Oriente Medio y África.

Algunos analistas señalaron que la reestructuración de Nike en China muestra ciertos indicios de progreso, pero es probable que las ventas a corto plazo sigan siendo moderadas, ya que la empresa se centra en recuperar el crecimiento mediante un enfoque más premium y orientado al deporte.

Nike tiene previsto lanzar más de una docena de modelos de calzado, según ha señalado Hill, quien ha añadido que llevará tiempo que esos productos ofrezcan resultados consistentes, algo que algunos analistas esperan que contribuya al cambio de rumbo de la empresa en 2027.

La empresa, sin embargo, señaló los primeros avances, citando una campaña de marketing más sólida para el Mundial, lanzamientos de productos más rápidos y una mejora de la demanda de fútbol tras la desaceleración de abril, al tiempo que prevé un margen bruto ligeramente positivo para el primer trimestre.

El múltiplo precio-beneficio futuro de la empresa es de 21,95, frente al 16,81 de Adidas XETR:ADS, según datos de LSEG.