L'investisseur renommé Jim Cramer exhorte les investisseurs à « faire preuve de prudence » à l'égard des actions AeroVironment (AVAV) même si le spécialiste des drones a publié de solides résultats du T4 tard le Jun. 29.
La société a annoncé un bénéfice excitant de $1.84 par action pour son quatrième trimestre, tandis que le chiffre d'affaires a plus que doublé d'une année sur l'autre pour atteindre un record de $642 million – les deux résultats dépassant les estimations de la Street.
Les investisseurs applaudissent aussi le fait que le sous-traitant tech de la défense ait clôturé son T4 avec un carnet de commandes financé de $1.2 billion – en hausse spectaculaire de 65%.
Cela dit, le cours de l'action reste en baisse de près de 60% par rapport à son plus haut depuis le début de l'année.
Pourquoi Cramer recommande la prudence sur les actions AeroVironment
Jim Cramer recommande la prudence principalement en raison de la narration baissière qui entoure les titres AVAV.
« Les vendeurs à découvert sur ce dossier sont tellement puissants », a-t-il déclaré sur CNBC, ajoutant qu'ils sont totalement convaincus qu'AeroVironment « a payé trop » pour BlueHalo.
Selon lui, AVAV se négocie actuellement près d'un creux, et un solide trimestre pourrait l'aider à rester « dans le vert », mais il a averti que la possibilité d'une volatilité à court terme significative due à une attaque coordonnée par des investisseurs institutionnels baissiers reste sur la table.
En somme, l'ancien gestionnaire de hedge funds privilégie la vigilance parce que « les mensonges qui ont été racontés sur cette entreprise et l'omission de la vérité » sont extraordinaires.
La valorisation et les aspects techniques justifient la vente des actions AVAV
Au-delà du problème des vendeurs à découvert, il existe des « vulnérabilités techniques » qui justifient de prendre des profits sur les actions AeroVironment aux niveaux actuels.
Pour commencer, la société se négocie actuellement à un multiple cours/bénéfice prévisionnel (P/E) d'environ 37x, ce qui la rend plus coûteuse à détenir que les meilleures valeurs de l'IA, y compris Nvidia à environ 22x seulement.
Cette valorisation premium laisse presque aucune marge d'erreur opérationnelle, surtout dans un secteur aérospatial à forte intensité de capital.
De plus, malgré le rallye post-résultats, AVAV se situe nettement en dessous de ses moyennes mobiles clés, ce qui renforce l'idée que la tendance baissière générale reste intacte.
Et ce n'est pas comme si AeroVironment versait actuellement un dividende pour inciter à la détention, malgré ces signaux techniques de vente.
Wall Street demeure haussière sur AeroVironment
Le dernier facteur qui complique la trajectoire opérationnelle d'AeroVironment est l'évolution rapide du paysage économique de la guerre moderne par drones.
Historique ment, la société s'est concentrée sur l'ingénierie de véhicules aériens sans pilote complexes, de gamme premium et très coûteux.
Mais des données récentes – y compris issues de la guerre en Ukraine – montrent que le combat moderne privilégie les drones FPV peu coûteux, jetables et produits en masse plutôt que le matériel militaire personnalisé « à forte marge ».
Comme l'a résumé succinctement Cramer dans ses remarques finales, « s'ils avaient des drones moins chers, cela aiderait. »
En clair, tant que la direction n'élargira pas avec succès sa gamme de produits pour inclure des alternatives économiques et à fort volume capables de concurrencer activement les modèles bon marché internationaux, le titre AVAV risque de perdre des parts de marché structurelles.
Cela dit, Wall Street continue de classer AeroVironment en « Strong Buy », avec un objectif de cours moyen d'environ $295, signalant un potentiel de hausse important sur les 12 prochains mois.