Les marchés boursiers d'Amérique latine mettent fin à leur série de hausses trimestrielles sous l'effet des risques liés à la Fed et de la vigueur du dollar

par Ragini Mathur, Utkarsh Hathi et Purvi Agarwal

Les devises et les actions d'Amérique latine ont affiché des résultats mitigés mardi, les investisseurs évaluant les développements politiques locaux et les risques liés à la politique américaine en cette fin de mois et de trimestre.

L'indice régional des devises MSCI (.MILA00000CUS) a légèrement progressé de 0,2 % et restait en passe d'enregistrer un sixième trimestre consécutif de hausse. Sur le mois, cependant, il s'apprêtait à reculer après deux mois consécutifs de hausse.

L'indice boursier équivalent (.MILA00000PUS) reculait de 0,2 % mardi et s'apprêtait à enregistrer une perte mensuelle et trimestrielle , mettant fin à une série de cinq trimestres de hausses.

Les marchés latino-américains, généralement influencés par les cours des matières premières etl’actualité économique et politique nationale, ont également subi la pression d’un dollar américain plus fort , dans un contexte d’anticipations croissantes d’un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

La région est restée largement en marge de la reprise alimentée par l’intelligence artificielle qui a propulsé certains marchés asiatiques vers des niveaux records. Les analystes ont toutefois souligné que les actifs latino-américains avaient relativement bien résisté pendant la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran, qui a débuté fin février.

« L’Amérique latine constitue une couverture face aux risques liés à l’offre, et non face à la Fed. Elle ne résiste pas aussi bien lorsque le resserrement des taux de la Fed devient le principal moteur macroéconomique. Le choc positif sur les termes de l’échange s’est estompé, et les actifs latino-américains sont plus exposés au resserrement des conditions financières américaines que ceux de nombreux autres marchés émergents », a déclaré Geoff Yu, analyste chez BNY.

L’enquête de HSBC sur le sentiment à l’égard des marchés émergents a montré que l’appétit pour le risque s’était fortement détérioré en juin, le renforcement du dollar étant considéré comme le principal risque. Cependant, l’Amérique latine est restée la seule région à afficher un sentiment net positif sur l’ensemble des classes d’actifs.

Dans la région, les actions péruviennes (.MXNUAMPESCPGPE) et chiliennes BCS:SP_IPSA devaient afficher des gains tant sur le mois que sur le trimestre. Les actions colombiennes BVC:ICAP étaient en passe d’enregistrer des gains mensuels.

Le Pérou et la Colombie ont bénéficié d’un virage vers des gouvernements favorables au marché à l’issue de leurs élections présidentielles. La candidate de droite Keiko Fujimori est en tête du décompte final du second tour de l’élection présidentielle péruvienne, après que l’autorité électorale nationale (ONPE) a achevé lundi le dépouillement de 100 % des suffrages, à l’issue de plusieurs semaines passées à examiner les bulletins contestés.

En Colombie, l’outsider de droite Abelardo De La Espriella a remporté de justesse la présidence, même si ce résultat serré devrait limiter son programme et le contraindre à rechercher des compromis au sein d’un Congrès divisé.

Le sol péruvien FX_IDC:USDPEN et le peso colombien FX_IDC:USDCOP s'apprêtaient à enregistrer des hausses trimestrielles, ce dernier étant en passe de connaître sa plus forte hausse mensuelle depuis novembre 2020.

La banque centrale colombienne a relevé son taux directeur à 12 %, poursuivant ainsi le cycle de hausses entamé en janvier afin de contenir les pressions inflationnistes.

« Les marchés prennent leurs bénéfices après le rebond post-électoral, et la hausse de 50 points de base du BdlR (Banco de la República) attendue aujourd’hui , à 11,75 %, ne devrait pas y mettre un terme », a déclaré Yu.

Le real brésilien FX_IDC:USDBRL a légèrement progressé de 0,2 % mardi, tandis que l’indice boursier Bovespa BMFBOVESPA:IBOV reculait de 0,5 % sur la journée.Les actions s’apprêtaient à enregistrer leur quatrième mois consécutif de pertes, leur plus longue série baissière depuis fin 2024.

La dette brute de la plus grande économie de la région a augmenté plus que prévu en mai, atteignant 81,1 % de son produit intérieur brut, selon des données publiées mardi, la hausse des charges d'intérêts du pays ayant entraîné une augmentation des emprunts.

L'administration du président américain Donald Trump devrait annoncer officiellement mercredi qu'elle ne prolongera pas l' de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) sur le commerce, marquant ainsi le début d'un processus de dix ans visant à démanteler la zone de libre-échange nord-américaine, vieille de 32 ans, alors que les trois pays négocient les modifications proposées.

Le peso mexicain FX_IDC:USDMXN étaiten passe d'enregistrer son sixième trimestreconsécutif de hausse, tandis que l'indice boursier de référence du pays BMV:ME reculait de 0,8 % sur la journée.

Principaux indices boursiers et devises d’Amérique latine: