par Heekyong Yang, Joyce Lee et Hyunjoo Jin

Samsung Electronics KRX:005930 a annoncé mardi qu’il prévoyait une multiplication par 19 de son bénéfice d’exploitation au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, dépassant ainsi le total de ses bénéfices des trois dernières années, grâce à l’essor de l’IA qui a fait grimper les prix des mémoires.

Le plus grand fabricant mondial de puces mémoire a estimé son bénéfice d’exploitation pour la période d’avril à juin à 89.400 milliards de wons (58,44 milliards de dollars), dépassant ainsi l’estimation LSEG SmartEstimate de 87.300 milliards de wons, selon un document réglementaire. L’année précédente, il avait enregistré un bénéfice de 4.700 milliards de wons.

Son chiffre d’affaires devrait progresser de 129% par rapport à l’année précédente, pour atteindre 171.000 milliards de wons, a-t-il indiqué.

Les prix des mémoires ont continué de grimper au cours du trimestre, les dépenses en IA s’étant étendues au-delà des mémoires à haute bande passante (HBM) pour inclure les produits DRAM et NAND conventionnels.

Le bénéfice de Samsung a bondi alors même que l’entreprise a provisionné des fonds pour verser d’importantes primes à ses employés du secteur des semi-conducteurs, conformément à un accord salarial conclu en mai et liant leur rémunération au bénéfice d’exploitation.

“Samsung a affiché des résultats supérieurs aux prévisions malgré les provisions liées aux primes, grâce à la forte hausse des prix de la mémoire”, a déclaré Lee Min-hee, analyste chez BNK Investment & Securities.

Sans ces provisions, son bénéfice d’exploitation aurait probablement dépassé les 100.000 milliards de wons, ont estimé les analystes.

L’action Samsung, qui a quintuplé au cours de l’année écoulée, a reculé de 4,7% en début de séance après l’annonce des prévisions de résultats.

Selon les analystes, la croissance rapide de la production de HBM a resserré l’offre de produits de mémoire conventionnels utilisés dans les smartphones, les PC et les serveurs d’entreprise, ce qui a encore soutenu les prix.

Citi Research a indiqué la semaine dernière que les prix de vente moyens des mémoires DRAM et NAND avaient augmenté respectivement de 44% et 53% d’un trimestre à l’autre au deuxième trimestre.

Les analystes ont également indiqué que les clients recherchaient de plus en plus des contrats d’approvisionnement à long terme, ce qui renforce les anticipations selon lesquelles les prix de la mémoire resteront élevés plus longtemps et profitera aux fabricants tels que Samsung, dotés de capacités de production à grande échelle.

Alors que l’activité mémoire de Samsung devrait afficher un nouveau trimestre de résultats solides, les analystes ont indiqué que les pertes de ses divisions fonderie et puces logiques (LSI) risquaient de s’aggraver, car les charges liées aux primes sont réparties sur l’ensemble de la division semi-conducteurs.

Samsung a indiqué qu’il prévoyait d’annoncer ses résultats détaillés le 30 juillet, y compris la répartition des bénéfices de chacune de ses divisions.

DES RISQUES À L’HORIZON

À plus long terme, cependant, les analystes estiment que le principal risque pesant sur l’essor du marché de la mémoire serait un ralentissement des investissements dans les infrastructures d’IA. Les retards dans la construction de centres de données aux États-Unis, dus à des pénuries de main-d’œuvre, à des contraintes d’alimentation électrique ou à l’opposition locale, pourraient à terme affaiblir la demande tout au long de la chaîne d’approvisionnement du matériel d’IA.

Toutefois, alors que le secteur de la mémoire a toujours été caractérisé par des cycles d’expansion et de ralentissement, certains analystes estiment que la croissance soutenue actuelle prend un caractère de plus en plus structurel, la demande en IA dépassant la capacité de l’industrie à accroître sa production. La construction de nouvelles usines de fabrication de mémoires prend des années, ce qui limite la croissance de l’offre alors même que les entreprises hyperscale continuent d’intensifier leurs investissements dans l’IA.

Samsung a annoncé la semaine dernière son intention d’investir 2.100.000 milliards de wons en Corée du Sud d’ici 2040, tout en précisant que ces dépenses seraient ajustées en fonction des conditions du marché et des besoins de l’entreprise

($1 = 1.529,8100 wons)