Les actions Viasat VSAT ont bondi de 10 % mardi, prolongeant le rallye de 23 % de lundi alors que les investisseurs réagissaient à une série de victoires sur des contrats de défense, à un optimisme croissant dans le secteur des satellites et à des perspectives positives d'analystes.
L'action a attiré davantage d'attention après plusieurs attributions de la US Space Force qui renforcent sa position dans les communications satellitaires sécurisées.
Les investisseurs ont également salué des commentaires d'analystes mettant en avant les actifs spectre de la société et ses perspectives de croissance à long terme.
Un enthousiasme plus large dans l'industrie satellitaire, suite à l'accord de Rocket Lab pour acquérir Iridium Communications, a également contribué aux gains récents.
Space Force renforce l'activité défense
Un catalyseur clé du rallye a été les progrès de Viasat dans le cadre du programme Protected Tactical SATCOM-Global (PTS-G) de la US Space Force.
La société est passée de la phase de conception à un contrat principal pour construire, lancer et livrer le premier satellite géostationnaire (GEO) manœuvrable dans le cadre du programme.
La transition de la conception à un contrat complet de construction et de lancement offre une visibilité accrue des revenus à long terme grâce à un carnet de commandes pluriannuel.
Viasat a également obtenu une partie d'un contrat de la US Space Force 437,7 millions USD (env. 381,8 millions €) pour fournir les deux premiers satellites opérationnels anti-brouillage PTS-G pour la constellation Swarm 1.
La commande couvre la fabrication, le lancement et les vérifications en orbite des satellites.
La société a par ailleurs élargi son activité gouvernementale au-delà de la défense après avoir été choisie par Lockheed Martin pour fournir une connectivité satellitaire à haut débit aux prochains avions Hurricane Hunter C-130J de la NOAA.
Le programme couvre initialement deux appareils et inclut des options pour des avions supplémentaires, avec un démarrage de service visé autour de 2030.
Les analystes soulignent les actifs spectre et le potentiel de croissance
Oppenheimer a lancé la couverture de Viasat avec une recommandation Outperform et un objectif de cours à 140 $.
L'analyste Timothy Horan a décrit la société comme « le dernier grand acteur mondial centré sur le spectre satellitaire ».
Selon Horan, les avoirs en spectre harmonisés à l'échelle mondiale de Viasat positionnent la société pour tirer parti du marché croissant des communications direct-to-device (D2D).
Il estime que les actifs spectre seuls valent environ 15 milliards USD (env. 13,1 milliards €) sur une base conservatrice et a noté que les transactions récentes du secteur suggèrent qu'ils pourraient finalement atteindre une valorisation supérieure.
Horan s'attend également à ce que l'activité principale de Viasat atteigne un point d'inflexion en termes de free cash flow et évalue cette activité à plus de 10 milliards USD (env. 8,7 milliards €).
Cette vision haussière fait suite à plusieurs autres mises à jour positives d'analystes ces derniers mois.
B. Riley a relevé son objectif de cours à 106 $ contre 94 $ tout en maintenant une recommandation d'Achat en mai.
Deutsche Bank a réitéré sa recommandation d'Achat avec un objectif à 97 $ en juin, et Raymond James a accordé une recommandation Outperform avec un objectif à 74 $. Barclays reste plus prudent, maintenant un objectif de cours à 49 $.
L'optimisme sur le secteur satellitaire soutient les titres
Le rallye récent a également coïncidé avec un regain d'intérêt des investisseurs pour les sociétés satellitaires après que Rocket Lab ait annoncé un accord pour acquérir Iridium Communications dans le cadre d'une transaction en numéraire et en actions de 8 milliards USD (env. 7 milliards €).
Dans le cadre de l'accord, les actionnaires d'Iridium recevront 54 $ par action, en une combinaison d'espèces et d'actions.
La transaction, dont la clôture est attendue mi-2027 sous réserve des approbations réglementaires, combine les activités de lancement et de fabrication de satellites de Rocket Lab avec la constellation en orbite basse et les actifs spectre d'Iridium.
Plus tôt cette année, Viasat a lancé avec succès son satellite ViaSat-3 F3 à bord d'une fusée SpaceX.
Le satellite devrait entrer en service dans la région Asie-Pacifique plus tard cette année, tandis que le ViaSat-3 F2 approche également du service commercial, augmentant significativement la capacité du réseau mondial de la société.