L'action Tesla (TSLA) a augmenté mercredi alors que les investisseurs se positionnaient en vue du rapport de livraisons très attendu du constructeur de véhicules électriques pour le deuxième trimestre, des données de ventes en amélioration en Europe contribuant à soutenir le sentiment malgré la faiblesse généralisée du secteur technologique.

Les actions Tesla ont progressé en début de séance alors que le secteur technologique dans son ensemble reculait.

Le marché dans son ensemble était mitigé. Le Nasdaq Composite a perdu 0,4 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,1 %. Le Dow Jones Industrial Average a pris 88 points.

Les titres technologiques ont été sous pression, avec Micron en baisse de 6 %, Sandisk en recul de 8 %, Nvidia perdant environ 2 %, et Broadcom en repli d'environ 1 %. Les actions SpaceX ont également chuté de plus de 6 %.

Les investisseurs attendent le rapport de livraisons

Tesla doit publier ses chiffres de livraisons de véhicules pour le deuxième trimestre jeudi, une publication qui pourrait s'avérer déterminante pour le sentiment des investisseurs après plusieurs années de ralentissement de la croissance.

Les estimations de Wall Street varient considérablement.

Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce que Tesla livre environ 409 000 véhicules au cours du trimestre.

L'estimation consensuelle de Bloomberg se situe plutôt autour de 400 000 véhicules, tandis que le consensus compilé par Tesla lui-même est d'environ 406 000 unités.

La large fourchette de prévisions souligne l'incertitude entourant les tendances de la demande au cours d'un trimestre marqué par des tensions géopolitiques, des prix du carburant élevés et l'impact continu des modifications des incitations américaines pour les véhicules électriques.

Un résultat supérieur aux attentes pourrait marquer le deuxième trimestre consécutif de croissance annuelle des livraisons pour Tesla.

La société n'a pas enregistré de trimestres consécutifs de croissance annuelle des livraisons depuis 2024.

La croissance reste un défi majeur

L'activité véhicule de Tesla a traversé une période difficile après des années d'expansion rapide.

Les livraisons annuelles ont culminé à environ 1,8 million de véhicules en 2023 avant de décroître en 2024 et 2025.

Wall Street s'attend actuellement à ce que Tesla renouvelle une croissance modeste en 2026, avec des livraisons annuelles projetées à environ 1,7 million de véhicules.

Plusieurs facteurs ont contribué au ralentissement.

Tesla a choisi de ne pas développer une toute nouvelle plateforme de véhicules à bas prix, privilégiant plutôt le développement de son programme de robotaxis Cybercab.

La société a également subi l'impact de l'expiration du crédit d'impôt fédéral à l'achat de véhicules électriques de $7,500, qui a augmenté les coûts pour de nombreux consommateurs américains.

Dans le même temps, la hausse des prix de l'essence a soutenu en partie la demande de véhicules électriques au cours du deuxième trimestre.

L'Europe montre des signes de reprise

Faisant croître l'optimisme avant le rapport de livraisons, de nouvelles données publiées mercredi ont montré que les immatriculations de Tesla ont continué de s'améliorer dans plusieurs marchés européens en juin.

Les immatriculations, largement considérées comme un indicateur des ventes, ont augmenté de 39 % au Danemark, de 56 % en Suède et de 5,6 % en Espagne, selon des données de bilstatistik.dk, Mobility Sweden et ANFAC.

En France, les immatriculations ont plus que doublé par rapport à l'année précédente, selon la fédération professionnelle de l'automobile PFA.

Les chiffres laissent entendre que l'activité européenne de Tesla pourrait se redresser après une période difficile au cours de laquelle la société a perdu des parts de marché face à une concurrence croissante de constructeurs chinois, à une gamme de produits relativement limitée et aux réactions des consommateurs aux prises de position politiques du directeur général Elon Musk.

La Norvège faisait exception. Les immatriculations de Tesla y ont chuté de 43 % par rapport à l'année précédente, selon des données du compilateur OFV.

Des observateurs du marché ont attribué une partie de ce recul à un report de la demande en amont des modifications des incitations aux véhicules électriques prévues pour 2026.

L'action Tesla reflète un optimisme croissant

Les investisseurs se sont de plus en plus positionnés en faveur d'un trimestre plus solide.

À l'approche de la séance de mercredi, les actions Tesla avaient gagné 10,8 % durant la semaine après des progressions consécutives lundi et mardi.

Le rallye suggère que les investisseurs s'attendent à ce que la société publie des résultats cohérents avec l'idée d'une stabilisation de la demande de véhicules, même si une grande partie de la valorisation à long terme de Tesla reste liée aux opportunités futures dans la conduite autonome, les robotaxis et l'intelligence artificielle.

Avec des estimations de livraisons réparties sur une large fourchette et des attentes élevées après les récents gains du cours, le rapport de jeudi devrait constituer un catalyseur significatif pour l'action.