Le prix d'Ethereum n'a pas réussi à se maintenir au-dessus du niveau de $1,600, les sorties persistantes des ETF, le ralentissement de l'activité on-chain et l'incertitude réglementaire pesant sur le sentiment des investisseurs.
D'après les données de marché, Ether (ETH) a à plusieurs reprises échoué à maintenir une cassure au-dessus de $1,600 depuis jeudi dernier, même si la baisse des prix du pétrole a renforcé l'attente d'une politique monétaire plus accommodante de la part des banques centrales.
Si ce contexte a soutenu les actions et fait remonter les rendements obligataires, il n'a guère relancé la demande pour la deuxième cryptomonnaie en termes de capitalisation.
ETH a chuté d'environ 31 % depuis mai, sous-performant le marché crypto dans son ensemble d'environ 8 % sur la même période.
Le token se traitait autour de $1,590 au moment de la rédaction, après s'être repris depuis des creux récents proches de $1,510, bien qu'il reste en repli de 4,9 % sur les sept derniers jours et de plus de 20 % sur le mois écoulé.
L'un des principaux vents contraires a été les flux des fonds institutionnels.
Les ETF spot Ether cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes d'environ 345 millions USD (env. 300,9 millions €) depuis le 17 juin, dépassant les 182 millions USD (env. 158,8 millions €) d'ETH cumulés par les sociétés de trésorerie BitMine Immersion et SharpLink au cours de la même période.
Ces retraits continus ont limité l'impact des achats d'entreprises sur l'action des prix.
L'incertitude réglementaire a également maintenu la prudence des investisseurs. Le Digital Asset Market CLARITY Act est en attente au Sénat américain depuis le 15 mai.
La législation proposée vise à définir quels actifs numériques relèvent du statut de valeurs mobilières tout en mettant fin à la régulation par actions d'application.
Cependant, les débats sur les dispositions relatives au rendement des stablecoins, sur les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et sur les enjeux éthiques liés à l'association de la famille Trump avec la plateforme crypto World Liberty Financial ont retardé les avancées.
Bien que de nombreux acteurs du marché estiment que la loi soutiendrait la finance décentralisée si elle était adoptée, le manque de clarté continue de décourager la prise de position institutionnelle sur Ethereum.
La concurrence pour l'adoption par les entreprises a ajouté un autre défi.
Les fournisseurs de cloud ont de plus en plus mis en avant des services d'intelligence artificielle reposant sur des architectures basées sur des agents, ce qui réduit l'attrait de la blockchain pour certaines charges de traitement de données.
L'éditeur de logiciels d'entreprise SAP a récemment intégré des agents d'IA modulaires autonomes à travers des environnements multi-cloud, soulignant comment l'infrastructure IA capte aujourd'hui l'attention qui se portait auparavant sur la technologie blockchain.
Le prix d'Ethereum peut-il reconquérir $1,600 ?
L'activité on-chain d'Ethereum continue d'offrir peu de soutien à une reprise durable.
Les frais du réseau ont chuté à 10,7 millions USD (env. 9,3 millions €) en juin depuis 24,4 millions USD (env. 21,3 millions €) en avril, tandis que les revenus des applications décentralisées ont diminué à 5,2 millions USD (env. 4,5 millions €) contre 6,5 millions USD (env. 5,7 millions €) sur la même période.
Sky, anciennement Maker, a généré 1,3 millions USD (env. 1,1 millions €) de revenus en juin, suivi par Titan Builder avec 7,2 millions USD (env. 6,3 millions €) et Chainlink avec 4,6 millions USD (env. 4 millions €).
La baisse des frais générés a maintenu l'offre d'ETH en situation inflationniste, tandis que les rendements du staking restent autour de 2,7 %, réduisant les incitations à une participation à long terme dans l'écosystème.
Les indicateurs techniques montrent que le token se stabilise mais n'a pas encore confirmé un renversement de tendance.
Sur le graphique en quatre heures, l'ETH se négocie à l'intérieur d'une zone de fort volume autour de $1,560 à $1,590, ce qui indique que les acheteurs et les vendeurs restent actifs à ces niveaux.
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Graphique des prix FX:ETHUSD sur 4 heures. Source : TradingView.
L'indice de force relative est remonté vers la zone neutre autour de 50 après un rebond depuis des niveaux survendus, ce qui suggère que la pression vendeuse s'est atténuée sans pour autant donner le contrôle net aux acheteurs.
Ethereum reste également sous ses moyennes mobiles exponentielles à 20, 50, 100 et 200 périodes, maintenant la tendance générale orientée à la baisse.
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Graphique des prix FX:ETHUSD sur 4 heures. Source : TradingView.
La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, proche de $1,584, est testée, tandis que l'EMA à 50 périodes autour de $1,607 constitue la première résistance importante.
Une résistance supérieure se situe près de l'EMA 100 à environ $1,650, l'EMA 200 autour de $1,742 continuant de limiter la structure à plus long terme.
Les niveaux de retracement de Fibonacci pointent également vers $1,600 comme zone décisive.
ETH est repassé au-dessus du retracement 0.618 après avoir rebondi depuis le récent creux proche de $1,510 et se négocie maintenant entre les niveaux de retracement 0.5 et 0.382.
Un mouvement soutenu au-dessus du retracement 0.236 près de $1,605 pourrait améliorer le momentum à court terme et exposer une résistance autour de $1,650.
Si les acheteurs ne parviennent pas à maintenir le support actuel, les graphiques indiquent un risque de nouvelle baisse vers la zone $1,550–$1,510, avec des objectifs d'extension de Fibonacci plus profonds autour de $1,433 et $1,309 possibles si les récents creux sont franchis.
Les données de liquidations pointent également vers une bataille importante autour des niveaux de prix actuels.
La heatmap des liquidations sur 24 heures de CoinGlass montre que le plus grand regroupement de liquidations short est concentré près de $1,595–$1,600, ce qui signifie qu'une cassure au-dessus de cette zone pourrait déclencher des achats forcés et accélérer les gains vers les prochaines poches de liquidité autour de $1,610–$1,620 et ensuite $1,645–$1,655.
Heatmap des liquidations ETH sur 24 heures. Source : Coinglass.
À la baisse, la plus grande concentration de liquidations longues se situe près de $1,545–$1,550, suivie d'une autre zone dense entre environ $1,525 et $1,535, faisant de ces niveaux des supports clés si la pression vendeuse revenait.
Alors que les partisans d'Ethereum continuent de soutenir que la tokenisation en est encore à ses débuts et que le rôle du réseau dans l'émission d'actifs réels pourrait, à terme, soutenir des valorisations plus élevées. https://twitter.com/ec265/status/2071949431939719219
Pour l'instant toutefois, Ethereum héberge environ 16 milliards USD (env. 14 milliards €) d'actifs réels tokenisés, un montant qui n'a pas encore généré suffisamment d'activité de finance décentralisée pour compenser la faiblesse de l'utilisation du réseau et les sorties institutionnelles persistantes, laissant la cryptomonnaie peiner à s'imposer au-dessus du seuil de $1,600.