Laporan lapangan pekerjaan Juni yang meleset hampir separuh dari ekspektasi mengirim Dow Jones Industrial Average (DJIA) ke rekor intraday baru pada hari Kamis, yang terdengar seperti kontradiksi sampai Anda melihat apa yang sebenarnya bergerak. Indeks blue-chip tersebut naik sekitar 0,6% ke level tertinggi sepanjang masa baru sementara Nasdaq Composite turun dan S&P 500 datar. Perpecahan itu adalah keseluruhan ceritanya, karena ini adalah rotasi daripada gelombang pembelian yang luas.

Chip adalah tempat uang keluar

Tanda terletak pada kompleks semikonduktor, yang turun untuk sesi kedua berturut-turut dan menyeret tolok ukur berat teknologi turun bersamanya. Nama-nama chip turun beberapa persen sebagai kelompok, dengan sepasang pembuat peralatan turun hampir 8% dan pemain berat seperti Nvidia dan Micron mengikuti mereka turun. Bacaan dari meja adalah penilaian ulang perdagangan kecerdasan buatan itu sendiri daripada sekadar pengambilan keuntungan; jika perusahaan menjadi lebih sensitif terhadap biaya daya komputasi, seluruh cerita pengeluaran modal yang membenarkan valuasi tersebut akan ditinjau kembali. Modal tidak meninggalkan pasar pada hari Kamis; modal berpindah lingkungan, dan konstituen Dow yang lebih tua dan lebih murah menerima aliran masuk.

Laporan payroll yang meleset dapat diabaikan Fed

Data Juni menunjukkan ekonomi hanya menambah 57 Ribu lapangan pekerjaan, jauh di bawah konsensus 115 Ribu, angka yang biasanya membuat pedagang mencari pemotongan suku bunga. Namun, hal itu tidak terjadi, dan alasannya penting. Tingkat pengangguran sebenarnya turun menjadi 4,2% dibandingkan perkiraan tetap di 4,3%, sehingga survei rumah tangga menceritakan kisah yang lebih kuat daripada headline payroll, dan Federal Reserve (Fed) yang kini dipimpin oleh ketua yang menganggap data pekerjaan cetak pertama sebagai sedikit kebisingan sampai revisi ketiga tidak akan bereaksi berlebihan pada satu rilis yang lemah.

Futures suku bunga hampir tidak bergerak pada jalur kenaikan meskipun headline yang meleset menunjukkan sikap dovish. Peluang penahanan pada pertemuan akhir Juli menguat menuju 82%, tetapi itu sudah merupakan kasus dasar, dan harga lebih jauh masih condong ke arah Fed menaikkan suku bunga daripada memotongnya. Pelemahan pasar tenaga kerja secara marginal, disertai pasar Minyak Mentah yang terus turun dan menarik inflasi headline lebih rendah, adalah campuran yang tepat yang memungkinkan Fed yang hawkish duduk diam tanpa kehilangan muka. Imbal hasil Treasury dua tahun melemah pada hari itu, yang merupakan cara sopan pasar mengatakan tidak ada kenaikan bulan depan, bukan pemotongan yang akan datang.

Rekor tercetak dengan likuiditas tipis

Rekor tersebut juga layak mendapat tanda bintang untuk waktu pencapaiannya. Kamis menutup sesi penuh terakhir dari minggu yang dipersingkat karena libur, dengan pasar AS tutup pada hari Jumat untuk Hari Kemerdekaan, dan likuiditas yang tipis cenderung membesar-besarkan pergerakan ke kedua arah. Perdagangan akan dibuka kembali dengan jadwal yang lebih padat, dengan survei jasa Institute for Supply Management (ISM) yang dijadwalkan Senin dan risalah pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juni yang akan dirilis Rabu, yang terakhir merupakan pandangan nyata pertama tentang seberapa terbagi komite di balik penahanan hawkishnya.

Level yang perlu diperhatikan

Resistance: Hambatan langsung adalah level 53.000 yang berada tepat di atas tertinggi Kamis, level yang belum pernah dilalui indeks dan magnet jelas jika permintaan rotasi berlanjut. Jika berhasil dilewati dengan volume nyata, tidak ada pasokan overhead yang layak disebut, yang merupakan sifat dua sisi dari wilayah langit biru.

Support: Support pertama berada di 52.000, dengan ambang yang lebih berarti di 51.000 di mana indeks terkonsolidasi sepanjang akhir Juni. Di bawah itu, Exponential Moving Average (EMA) 50-periode di dekat 50.700 telah mengikuti seluruh kenaikan ini dan menandai garis antara pullback sehat dan sesuatu yang perlu penjelasan; EMA 200-periode di dekat 48.400 adalah penyangga yang lebih dalam.

Bias: Jalur resistensi paling rendah mengarah ke atas, dengan catatan tentang bagaimana indeks mencapai level tersebut. Tren tetap utuh dan momentum masih memiliki ruang, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian yang tinggi di dekat 72 daripada tertekan pada ekstrem jenuh beli, sehingga belum ada sinyal kelelahan. Namun, kaki ini didorong oleh rotasi keluar dari teknologi daripada partisipasi luas, yang memberi penghormatan pada rekor tetapi belum meyakinkan sepenuhnya sampai seluruh pasar ikut bergabung. Sikap tetap long selama harga bertahan di atas 52.000 dan EMA 50, dan penutupan harian kembali di bawah ambang tersebut akan menandakan bahwa perdagangan rotasi telah selesai.

Grafik Harian Dow Jones

Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones

Apa itu Dow Jones?

Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.

Faktor-Faktor Apa Saja yang Memengaruhi Dow Jones Industrial Average?

Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.

Apa itu Dow Theory?

Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.

Bagaimana Saya Dapat Memperdagangkan DJIA?

Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.