Le azioni IREN sono in forte calo questa mattina, e la svendita viene attribuita principalmente ai piani riportati di Meta Platforms di lanciare un'attività commerciale di infrastrutture cloud.
Ma un'analisi più approfondita rivela che c'è in realtà altro nella vicenda che ha deluso gli investitori il Jul. 2 – aumentando la pressione sul titolo che ora è in calo di un allarmante 45% rispetto al picco di fine maggio.
Cosa sta davvero penalizzando oggi le azioni IREN
Le azioni IREN stanno precipitando al momento della stesura, principalmente perché un deposito regolamentare pubblicato mercoledì sera ha rivelato una piuttosto consistente assegnazione di $800 million di unità azionarie vincolate (RSU) ai co-CEO William e Daniel Roberts.
Gli investitori sono sconcertati dall'entità della liquidazione, soprattutto perché, secondo lo short seller Jim Chanos, essa rappresenta circa il 17% dell'utile netto rettificato cumulato stimato della società da FY27 a FY30.
Per una società che ha già diluito pesantemente la sua base azionaria di recente (tramite un'offerta di note convertibili da $3 billion e un programma ATM da $6 billion) per finanziare la sua presenza nei data center, concedere quasi un miliardo in assegnazioni di azioni agli insider sembra uno schiaffo in faccia agli azionisti retail e istituzionali.
Da notare che IREN sta anche subendo pressione tecnica alla vendita, avendo recentemente infranto le sue principali medie mobili (MAs).
Cos'altro pesa sulle azioni IREN
L'assegnazione di RSU ai co-CEO è ribassista per le azioni IREN, in particolare perché la società ha recentemente annunciato anche un accordo di sponsorizzazione per il patch sulla maglia da $50 million all'anno con i Golden State Warriors.
Gli investitori sono contrari a quello che è l'accordo di sponsorizzazione più ricco nella storia dello sport nordamericano perché vogliono vedere IREN impiegare capitale nella costruzione di data center, nell'approvvigionamento energetico e nell'espansione del suo contratto cloud con Nvidia da $3.4 billion.
Per loro, spendere decine di milioni di dollari su un grande brand sportivo rivolto al consumatore sembra una costosa distrazione quando gli obiettivi principali dell'azienda sono tradizionalmente stati gli hyperscaler.
Vale anche la pena menzionare che l'indice di forza relativa (RSI) di IREN è attualmente intorno a 31, il che significa che il titolo non è ancora ufficialmente scivolato in territorio di “ipervenduto”.
L'annuncio di Meta resta una minaccia per IREN
Le preoccupazioni sopra citate si sommano alla pressione derivante dai piani di META di iniziare a noleggiare la sua capacità in eccesso di infrastrutture AI e GPU a clienti aziendali terzi.
Un servizio del genere, internamente denominato Meta Compute, rischia di danneggiare il titolo IREN proprio dove fa più male.
Gli investitori stanno comprendendo che il “periodo di iper-crescita limitata dall'offerta” per il noleggio di GPU si trova ad affrontare un nuovo concorrente enorme con capitale virtualmente infinito.
Quando un colosso come Meta Platforms Inc decide di monetizzare il proprio stack infrastrutturale, minaccia di comprimere i margini di noleggio su tutta la linea.
Detto ciò, Wall Street rimane più rialzista che mai su IREN, con un rating Moderate Buy legato a un prezzo obiettivo medio di $81 che segnala un potenziale rialzo di oltre il 100% da qui.