Le azioni di Palantir Technologies hanno proseguito il recente rally giovedì dopo che DA Davidson ha aggiornato il giudizio sulla società software a "Compra", sostenendo che il suo ruolo di piattaforma di orchestrazione dell'intelligenza artificiale sta diventando sempre più prezioso man mano che le imprese cercano flessibilità nel dispiegare modelli di IA.

Il titolo è salito di oltre il 4% nel premarket, consolidando un guadagno dell'8% della sessione precedente dopo che Palantir ha annunciato una nuova partnership in ambito IA con Nvidia volta a fornire avanzate capacità di intelligenza artificiale alle agenzie governative USA.

La banca d'affari ha alzato il prezzo obiettivo su Palantir a $175 da $165, un rialzo di quasi il 40% rispetto ai livelli correnti, pur aggiornando il rating da "Neutrale" a "Compra", affermando che la società è sostanzialmente cresciuta nella sua valutazione precedentemente compressa man mano che utili e redditività si sono accelerati.

Palantir ha registrato una crescita dei ricavi del 68% negli ultimi 12 mesi, raggiungendo 5,2 miliardi di dollari, mantenendo un margine lordo leader di settore dell'84%.

L'orchestrazione dell'IA vista come vantaggio competitivo

Secondo Investing.com, DA Davidson ha affermato che il principale vantaggio di Palantir risiede nella sua capacità di fungere da strato di orchestrazione sopra più modelli di IA, permettendo ai clienti di passare tra tecnologie sottostanti senza interrompere le proprie operazioni.

La banca d'affari ha detto che questa capacità è diventata più preziosa man mano che le imprese sono sempre più riluttanti a dipendere da un singolo fornitore di modelli di base.

La società ha indicato sviluppi recenti che coinvolgono Anthropic, i cui dissensi con il governo USA hanno portato a restrizioni su alcuni dei suoi modelli di IA e al ritiro dal mercato di una delle sue offerte.

Secondo DA Davidson, le organizzazioni che usano una piattaforma di orchestrazione come Palantir subirebbero solo interruzioni limitate perché la società può sostituire i modelli di IA alla base del suo software senza richiedere ai clienti di riprogettare i flussi di lavoro.

Questa flessibilità, ha detto l'analista, riduce i timori che le imprese possano bypassare Palantir preferendo adottare direttamente modelli di aziende come OpenAI o Anthropic.

La banca d'affari ha aggiunto che le aziende stanno diventando più consapevoli del fatto che il modello di IA leader oggi potrebbe non restare lo standard di settore domani e potrebbe infine essere sostituito da alternative open source a costo più basso.

La partnership con Nvidia rafforza la spinta verso l'IA per il governo

Il sentiment degli investitori ha ricevuto inoltre un impulso dopo che Palantir ha annunciato una collaborazione strategica con Nvidia per sviluppare modelli di IA personalizzati per il governo USA.

Nell'ambito della partnership, l'infrastruttura AI di Nvidia e i modelli Nemotron saranno integrati con le piattaforme software di Palantir per creare ciò che le società hanno descritto come un "motore intelligente" sicuro in grado di addestrare, distribuire e gestire modelli di IA tra le agenzie governative.

L'iniziativa rafforza ulteriormente la presenza di Palantir nel settore pubblico, un ambito in cui la società ha già rapporti consolidati con organizzazioni della difesa e dell'intelligence.

Il ritracciamento crea un'opportunità di acquisto, dice Morningstar

Nonostante i guadagni recenti, le azioni Palantir rimangono in calo di circa il 25% quest'anno dopo un'impennata del 356% nel 2024, un rally che ha portato i multipli di valutazione a livelli elevati.

Diversi analisti ritengono che la correzione abbia creato un punto d'ingresso più interessante.

L'analista azionario di Morningstar Mark Giarelli ha osservato che la rotazione più ampia lontano da molti dei primi vincitori dell'intelligenza artificiale ha lasciato Palantir a quotare oltre il 40% al di sotto del picco del 2025.

Morningstar assegna alla società una stima del fair value di $153, il che implica che le azioni attualmente negoziano circa il 24% sotto il valore intrinseco.

"Palantir si distingue come l'unica società di IA con un framework che organizza set di dati disparati e agevola decisioni ottimizzate. Crea un sistema completo e a circuito chiuso in cui i dati fluiscono dalle singole sorgenti agli utilizzatori dei dati," ha detto Giarelli, aggiungendo che Palantir genera guadagni di efficienza dai dati, che si accumulano e si traducono in costi di switching per i clienti.

"La nostra stima del fair value di $153 implica un multiplo EV/ricavi 2026 di 48 volte. Crediamo di essere nelle fasi iniziali di una rivoluzione dell'IA; il nostro scenario base prevede che il mercato indirizzabile totale di Palantir cresca fino a 1,4 trilioni di dollari entro il 2033. Ci aspettiamo che Palantir favorisca efficienze tra imprese che oggi fanno affidamento su grandi team IT per interpretare e presentare i dati a supporto delle decisioni. Prevediamo una crescita media annua dei ricavi del 45% nel quinquennio per la società. Proiettiamo che il margine lordo rimarrà nella fascia 83%-85% nei prossimi 10 anni mentre bilanciamo l'acquisizione di clienti enterprise a margini più elevati con il potenziale aumento dei costi cloud in un contesto di domanda crescente di risorse di calcolo," ha aggiunto.

Giarelli ha inoltre avvertito che la valutazione a lungo termine di Palantir dipende dalla dimensione del mercato del software IA e dalla capacità della società di sostenere il suo vantaggio competitivo.

"La maggiore incertezza per Palantir è l'ampiezza potenziale del mercato indirizzabile totale che il suo software può servire e il livello di penetrazione clienti che può raggiungere. Se si concretizzasse il nostro scenario ribassista sulla dimensione del mercato o emergesse un'alternativa valida, le azioni probabilmente varranno molto meno di quanto stimiamo. Esiste la possibilità che un colosso tecnologico sviluppi software in grado di rivaleggiare con le soluzioni IA di Palantir," ha detto.