Wedbush ha avviato la copertura su SpaceX CAPITALCOM:SPCX con un rating Outperform e un prezzo obiettivo di $190. La società ha definito SpaceX come un’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, e non un’azienda tradizionale del settore spaziale.

Dan Ives, Global Head of Tech Research di Wedbush, ha spiegato in dettaglio la questione durante la trasmissione Fast Money di CNBC. Secondo Ives, il business AI compute di SpaceX potrebbe renderla una delle migliori scommesse di lungo termine sui colossi del mercato.

Ives costruisce la sua tesi rialzista su SpaceX

Il target di $190 implica un potenziale rialzo di circa l’11% rispetto al prezzo di chiusura di SPCX di martedì, pari a $170,86. Wedbush valuta SpaceX secondo un modello di somma delle parti, con l’AI compute che rappresenta una componente fondamentale della tesi di lungo termine.

“È molto più una questione di intelligenza artificiale, ed è proprio questa la nostra visione dal punto di vista dei dati.”

Dan Ives, CNBC

Ives ha ammesso che l’azione appare cara rispetto ai ricavi attuali. Ha però affermato che l’esecuzione nei prossimi due o tre anni potrebbe rendere SpaceX una delle migliori opportunità sull’intelligenza artificiale del mercato.

SpaceX si avvicina . Il titolo ha recentemente testato un livello di supporto critico dopo l’IPO da record della compagnia. Una successiva vendita di obbligazioni ha suscitato alcuni avvertimenti su potenziali bolle.

Starlink resta il vero motore della tesi rialzista su SpaceX

Starlink rimane il vero motore di SpaceX. La divisione satellitare per la banda larga ha generato circa 11,4 miliardi di dollari di ricavi lo scorso anno, circa il 61% del totale aziendale, e ha registrato un solido profitto operativo anche se, nel complesso, SpaceX ha chiuso con una perdita netta.

Il target di $190 di Wedbush si basa fortemente sui ricavi ricorrenti degli abbonati Starlink e sulla crescita dei margini, mentre il business dei lanci e la nuova divisione AI rappresentano ulteriori potenziali incrementi.

Il lancio rappresenta il fossato strategico, ma non è il principale motore di profitto. Falcon 9 domina il mercato globale dei lanci, e Starship punta a ridurre ulteriormente i costi trasportando più satelliti a volo. Tuttavia il segmento porta molti meno ricavi rispetto a Starlink, e la maggior parte dei lanci serve semplicemente a posizionare i satelliti di SpaceX stessa, piuttosto che a generare vendite esterne.

Questa suddivisione spiega perché gli investitori osservano con estrema attenzione la crescita degli abbonati Starlink e i suoi margini. Se questo business continuerà ad espandersi, potrà sostenere da solo una larga parte della valutazione di SpaceX, mentre l’infrastruttura AI aggiungerà potenzialmente ulteriore upside invece che sostenere l’intera tesi rialzista.

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