L’oro ha prolungato la sua serie negativa a giugno, registrando il quarto mese consecutivo in rosso, mentre le aspettative di rialzi dei tassi della Fed e l’incertezza in Medio Oriente hanno pesato sui prezzi. Nonostante ciò, nuovi dati mostrano che la domanda delle banche centrali è rimasta forte.
Il metallo è sceso dell’11,7% a giugno dopo un calo dell’1,8% a maggio. Nel frattempo, i dati del World Gold Council mostrano che le banche centrali hanno acquistato complessivamente 41 tonnellate di oro a maggio, con Polonia e Cina in testa.
L’oro scende mentre la Fed adotta una posizione aggressiva
BeInCrypto ha riportato che l’oro raggiungendo il prezzo più basso dai primi di novembre 2025. Il metallo ha perso circa il 16% nel trimestre che si è concluso il 30 giugno, segnando la sua peggior performance trimestrale dal secondo trimestre 2013.
Le principali banche hanno tagliato i loro target a fronte dell’aumento delle probabilità di un taglio dei tassi. Goldman Sachs ha abbassato la sua previsione di fine anno a $4.900 per oncia. Deutsche Bank ha rivisto la sua stima per il terzo trimestre a $4.300 e ha avvertito che i prezzi potrebbero raggiungere $3.800 se la Fed dovesse effettuare tre o quattro aumenti.
La Polonia guida gli acquisti di oro da parte delle banche centrali mentre i prezzi scendono
La domanda ufficiale racconta una storia diversa. La Banca Nazionale di Polonia ha aggiunto 18 tonnellate a maggio, il quarto mese consecutivo con acquisti a doppia cifra. La Polonia ha accumulato 64 tonnellate quest’anno, portando le riserve a 614 tonnellate.
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La Banca Popolare Cinese ha acquistato 10 tonnellate, segnando il ventesimo mese consecutivo di acquisti e la maggiore aggiunta da dicembre 2024. Le riserve della Cina ora si attestano vicino a 2.331 tonnellate.
L’Autorità Monetaria di Singapore ha acquistato 4 tonnellate, il suo primo acquisto da settembre 2025. L’autorità inoltre prevede di lanciare servizi di deposito di oro per banche centrali nell’ottobre 2026.
Uzbekistan e Kazakistan hanno aggiunto rispettivamente 9 e 7 tonnellate. Al contrario, Turchia e Russia sono rimaste venditrici nette.
Il sentiment conferma questa tendenza. Nell’indagine WGC del 2026, l’89% degli intervistati si aspetta che le riserve auree globali aumentino nei prossimi 12 mesi. Il 45% prevede che le proprie riserve crescano.
Tuttavia, i dati più recenti si riferiscono a maggio, prima del forte sell-off di giugno. Il prossimo report mensile chiarirà se la convinzione delle banche centrali abbia resistito alla perdita a doppia cifra registrata dall’oro.
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Leggi la storia originale di Kamina Bashir su