Rodrigo CamposㆍAmanda Cooper

화요일 전 세계 주식 시장은 6년 만에 가장 큰 분기 상승률을 기록할 전망인 반면, 브렌트유는 2020년 이후 가장 큰 분기 하락폭을 보였는데, 이는 트레이더들이 미국과 이란 간의 불안정한 휴전 상황을 주시하고 있기 때문이다.

2분기 마지막 날, 미국 금리 인상 전망이 급격히 바뀌면서 미국 달러는 주요 통화 바스켓 대비 4분기 연속 상승 TVC:DXY 을 기록할 전망이었으며, 엔화는 40년 만에 최저치를 기록했다. 신흥국 통화 전체 (.MIEM00000CUS) 는 이번 분기 내내 달러 대비 1% 이상 상승했다.

에너지 시장에서는 미국과 이란 간의 적대 행위가 불안정한 휴전 상태로 접어들면서 호르무즈 해협이 점진적이면서도 산발적으로 재개됨에 따라, 지난 3개월 동안 브렌트유 가격 ICEEUR:BRN1! 이 거의 40%나 하락했다.

인공지능(AI) 관련주들의 멈출 줄 모르는 호황은 이번 분기 주식 시장의 상승세를 이어가게 했으며, 한국의 코스피 KRX:KOSPI 는 68%, 대만의 대표 지수 TWSE:TAIEX 는 45% 상승했다. 나스닥 종합지수는 21% 이상 상승했다. MSCI 올월드 지수 EURONEXT:IACWI 는 이번 분기 들어 현재까지 14% 상승했으며, 이달 초 사상 최고치를 기록하며 2020년 이후 최고의 분기 실적을 달성했다. 신흥시장 주식 CBOE:EFS 은 해당 기간 동안 23% 상승했다.

아시아나 미국 지수들에 비해 AI 수혜주가 훨씬 적은 유럽의 스톡스600 지수 TVC:SXXP 역시 3월 이후 매달 상승세를 이어가며 이번 분기 들어 거의 10% 상승했다.

트레이드 네이션(Trade Nation)의 수석 시장 애널리스트 데이비드 모리슨은 “투자자들은 이번 강세장의 끝이 보이지 않는다고 보고 있다”며, “약간의 매도세가 나타날 때마다 매수를 위한 새로운 동력이 생기는 상황인 것 같다”고 말했다.

이날 다우존스 산업평균지수 DJ:DJI 는 164.85포인트(0.32%) 상승한 52,347.59를 기록했고, S&P 500 지수 CBOE:SPX 는 64.63포인트(0.87%) 상승한 7,505.06을 기록했고, 나스닥 종합지수 TVC:IXIC 는 398.23포인트(1.54%) 오른 26,218.37을 기록했다.

MSCI의 전 세계 주식 지수 EURONEXT:IACWI 는 8.86포인트(0.80%) 상승한 1,120.91을 기록했다. 범유럽 스톡스600 지수 TVC:SXXP 는 0.88% 상승했으며, 유럽의 광범위한 FTSEurofirst 300 지수 FTSE:E3X 는 23.73포인트(0.93%) 상승했다. 신흥시장 주식 지수 CBOE:EFS 는 17.47포인트(1.02%) 상승한 1,724.40을 기록했다. 일본 닛케이 지수 TVC:NI225 는 594.21포인트(0.86%) 상승한 70,062.32로 장을 마감했다.

달러 강세

이번 분기 선진국 통화 중에서는 달러가 단연 돋보이는 강세를 보였으며, 주요 통화 바스켓 대비 1.4% TVC:DXY 상승했다. 반면 신흥국 통화는 이번 분기 달러 대비 1.3% 강세를 보였다.

시장이 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성을 점차 가격에 반영함에 따라 달러는 지지세를 얻었다. 미국의 인플레이션은 여전히 목표치를 훨씬 상회하고 있으며, 경제는 계속 성장하고 있고, 연준의 최근 분기별 전망에 따르면 19명의 정책 결정자 중 9명이 연말까지 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있다.

모간 스탠리의 신흥시장 외환 전략 책임자인 제임스 로드(James Lord)는 “ (연방준비제도(Fed) 회의 이후, 유가 상승으로 인해 더욱 확대된 미국과 다른 주요 경제국 간의 성장 격차에 힘입어 달러가 추가로 강세를 보였다”고 말했다. “최근 경제 지표는 특히 성장 지표가 상대적으로 부진한 유로존에 비해 미국의 실적이 더 견고함을 시사하고 있다.”

세계에서 가장 영향력 있는 중앙은행 총재들이 이번 주 포르투갈 신트라에서 열리는 유럽중앙은행(ECB) 연례 회의 에 참석하고 있으며, 수요일 회의에서 연설할 예정인 신임 연방준비제도(Fed) 의장 케빈 워시만큼 주목을 받는 인물은 없을 것이다.

달러 강세는 부분적으로 금 가격 TVC:GOLD 이 분기 기준 14% 하락하는 데 기여했으며, 이는 10여 년 만에 가장 큰 분기 하락폭이다. 한편 엔화 FX_IDC:USDJPY 는 화요일 달러당 162.38 수준에서 거래되며 40년 만에 최저치를 기록했다. 거래자들은 일본의 개입 가능성에 대해 긴장한 가운데, 카타야마 사츠키 재무장관 이 또다시 경고를 발령했다.

코페이(Corpay)의 수석 시장 전략가 칼 샤모타(Karl Schamotta)는 카타야마 장관의 발언이 “매수 개입에 앞서 흔히 나타나는 언쟁의 격화를 피한 대신, 당국이 언제든지 대응할 준비가 되어 있음을 재차 강조했다”고 말했다.

하지만 샤모타는 “목요일 발표될 비농업 부문 고용 보고서와 금요일 독립기념일 휴일(이 기간 동안 미국 시장의 유동성이 급격히 위축될 전망)이 투기적 공매도 포지션을 역이용할 매력적인 기회를 제공할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.

8월물 브렌트 원유 선물 ICEEUR:BRN1!은 이날 배럴당 72.92달러로 0.3% 하락 마감했다. 이 계약은 6월에 20% 이상, 분기 기준으로 38% 하락하며 3개월 연속 월간 하락세를 기록했다. 미국산 원유 NYMEX:CL1! 는 이번 분기 31% 하락할전망이지만, 브렌트와 WTI 모두 연초 대비 20% 가까이 상승한 상태다.

UBS의 조반니 스타우노보 애널리스트는 “시장이 위험 프리미엄을 완전히 반영했다고 말하기는 어렵지만, 걸프만에서 출항하는 선박이 증가함에 따라 이전에 발이 묶여 있던 선박들이 시장에 유입되면서 일시적인 신규 공급 물결이 형성되고 있다”고 말했다.

모간 스탠리는 현재 2027년 전 세계 원유 시장의 암시적 공급 과잉이 하루 480만 배럴에 달할 것으로 전망하고 있다고 밝혔다.