Ankur Banerjee

월요일 아시아 증시는 이란과 미국이 잠정 평화 협정에 먹구름을 드리우고 유가를 지지해 온 새로운 적대 행위를 중단하기로 합의한 가운데 등락을 거듭한 반면, 금리 인상 기대감에 힘입어 달러는 1년 만에 최고치 근처에서 강세를 유지했다.

중동에서 외교적 해법이 재개된 것은 지난주 이란의 발사체가 호르무즈 해협의 화물선을 타격한 이후 며칠간 이어진 보복성 공격에 따른 것으로, 양측은 서로가 잠정 휴전 협정을 위반했다고 비난해 왔다.

S&P 500 선물 (EScv1) 과 나스닥 선물 CME_MINI:NQ1! 은 0.4% 상승한반면, 유럽 선물 EUREX:FESX1! 은 0.2% 상승했다. 한국의 코스피 KRX:KOSPI 는 2% 가까이 하락했고, 일본의 닛케이 TVC:NI225 는 1% 하락하면서 MSCI 아시아태평양 종합주가지수 (.MIAP00000PUS)는 0.4% 하락했다.

시드니에 위치한 ATFX Global의 수석 시장 전략가 닉 트위데일(Nick Twidale)은 “시장에 방향성이 다소 부족한 느낌이다”라고 말했다.

트위데일은 “오늘 늦게 중동에서 더 긍정적인 소식이 전해지면 시장에 활력을 불어넣을 수도 있겠지만… 현재로서는 양방향으로 큰 변동이 없는, 자금 흐름에 좌우되는 하루가 될 것으로 보인다”라고 덧붙였다.

평화 협정의 미래에 대한 우려로 유가가 상승했으나, 시장이 공급 완화 전망을 재평가함에 따라 전쟁으로 인한 상승폭을 거의 모두 반납했다.

월요일, 브렌트 원유 선물 ICEEUR:BRN1! 은 배럴당 0.85% 상승한 72.6달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스 중질유(WTI) NYMEX:CL1! 는 1% 이상 상승해 배럴당 70.01달러를 기록했다.

지난 6월 17일 합의된 14개 조항 의 잠정 평화 협정은 미국과 이스라엘이 2월 28일에 시작한 전투를 중단하고, 이란의 핵 프로그램 등 주요 현안에 대한 협상이 진행되는 동안 이 중요한 해협을 재개방하기 위한 것이었다.

배녹번 캐피털 마켓츠(Bannockburn Capital Markets)의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러(Marc Chandler)는 “시장은 아무도 완전히 신뢰하지 않는 휴전 협정 속에서 7월을 맞이하고 있다”고 말했다.

기술주 우려 여전

투자자들은 또한 수년간의 상승세 끝에 AI 관련 기업들의 주가가 과열되었다는 우려와 씨름해 왔으며, 지난주 마이크론의 호실적 전망과 애플의 가격 인상 소식은 이러한 상반된 과제를 여실히 드러냈다 .

BofA 글로벌 리서치의 전략가들은 보고서에서 “시장이 초대형 AI 기업에서 규모가 더 작고 경기 민감도가 높은 부문으로 전술적 전환을 겪고 있으며, 이는 극심한 집중 현상 이후 분산되는 조짐의 초기 신호”라고 밝혔다.

국제결제은행(BIS)은 현재 AI 투자 급증의 지속 가능성에 대해 경고를 내리며, 공급 병목 현상과 치열한 경쟁이 과거의 호황과 불황 주기에서 보였던 것과 같은 과잉 투자를 촉발할 수 있다고 지적했다.

인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 수석 이코노미스트 호세 토레스(Jose Torres)는 현대적 인프라와 관련된 비용 상승으로 인해 기업들이 대차대조표상 현금 확보에 분주해지고 있으며, 해당 투자가 성과를 내지 못할 경우 위험이 가중될 것이라고 말했다.

토레스는 “이러한 이유로 최근 몇 주간 트레이더들은 주식 시장에서 방어주와 경기 민감주 쪽으로 관심을 돌리고 있다”고 말했다.

금리 인상 기대감 고조

유가 하락은 인플레이션 압력을 다소 완화하는 데 도움이 될 수 있지만, 높은 유가는 미국 연방준비제도(Fed) 가 금리 인상을단행해야 한다는 압박을 지속시킬 것으로 보인다 . 투자자들은 올해 최소 한 차례의 금리 인상 을 가격에 반영하고 있는데 , 이는 분쟁이 시작되기 전 두 차례의 금리 인하를 예상했던 것과는 급격한 반전이다.

뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 세 차례의 금리 인상을 예상하고 있는데, 이는 견고한 노동 시장 여건, 신임 연준 의장 케빈 워시, 그리고 지속되는 인플레이션 문제를 반영한 보다 매파적인 전망이다.

금리 인상 가능성이 높아지면서 달러 가치가 상승했다. 6개 통화에 대한 달러 가치를 측정하는 달러 지수 TVC:DXY 는 101 . 33을 기록하며 , 지난주 기록한 1년 만에 최고치에 근접했다.

일본 엔화 FX_IDC:USDJPY 는 도쿄 당국의 추가 개입에 대한 우려로 인해 40년 만에 최저치를 돌파하지 못한 채 1달러당 161.77엔 수준에서 부진한 모습을 보였다.

달러 강세는 금 가격에 부담을 주었으며 , TVC:GOLD 금 가격은 온스당 4,072달러로 0.4% 하락했다. 금 가격은 2분기에 13% 하락할 전망이며, 이는 2013년 이후 가장 큰 분기별 하락폭이다.