Złoty oddaje wczorajsze zyski, a giełda rośnie

Kurs po wczorajszym umocnieniu zaczyna sesję od osłabienia i może kierować się w kierunku 4,30. Krajowe stopy IRS są blisko istotnych poziomów wsparcia i po dwóch dniach konsolidacji zakładamy, że dzisiejsza sesja może być podobna, choć z nieco większym prawdopodobieństwem wzrostu stóp rynkowych.

Na krajowym rynku akcji główne indeksy akcyjne notowały spore wzrosty o ok. 0,7-1%. Złoty nieznacznie się umocnił do ok. 4,29 z ok. 4,30. Nieznacznie zyskały także pozostałe waluty regionu. Taka sytuacja miała miejsce przy stosunkowo niewielkich zmianach dolara do euro.

Na krajowym rynku stopy procentowej stawki IRS lekko rosły na początku sesji a później w trakcie dnia stopniowo się obniżały w okolice otwarcia i nieco poniżej na długim końcu krzywej. Podobne zmiany były notowane na krajowym rynku długu. Rentowność 10-letncih obligacji wyniosła na koniec dnia ok. 5,28%

Giełdy w odwrocie, a euro traci grunt

Na europejskiej sesji na rynkach akcji dominował kolor czerwony, a indeksy notowały spadki ograniczone do ok. 1%. Słabsze nastroje panowały także na amerykańskim rynku akcji. Wsparciem na nastrojów i ograniczająco dla spadków na rynkach akcji mogły działać m.in. dane inflacyjne ze strefy euro, które pokazały niższy odczyt od oczekiwań (2,8% r/r wobec konsensusu na poziomie 3%), co działało w kierunku ograniczenia oczekiwań na podwyżki stóp procentowych.

To działało w kierunku niższego kursu euro, a spadku kursu EURUSD nie zdołały zatrzymać ani nieco lepsze od oczekiwań dane PMI za czerwiec, ani też słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy (raport ADP pokazał głębszy od konsensus spadek zatrudnienia poza rolnictwem w sektorze prywatnym: 98 tys. wobec 122 tys. w czerwcu.

Niższy od prognoz okazał się także indeks ISM dla przemysłu, który obniżył się z ok. 54 pkt do ok. 53,3. nieznacznie zyskiwał do euro, a kurs EURUSD obniżył się do ok. 1,138 z ok. 1,14. Prezes Fed K. Warsh stwierdził, że ryzyko dla wyższej inflacji zmniejszyły się w ostatnim czasie, co wraz z danymi z USA mogło działać ograniczająco na zwyżki dolara.

Ceny ropy obniżyły się do ok. 71,5 pkt z ok. 73,3 pkt. Na bazowych rynkach długu mimo przewagi nieco słabszych danych ze strefy euro i USA oraz spadków cen ropy rentowności kierowały się lekko w górę o ok. 1-2 pb. Na koniec sesji rentowności 10-letnich niemieckich Bundów wyniosły ok. 2,92%, a amerykańskich ok. 4,48%.

Dziś poznamy czerwcowy raport z amerykańskiego rynku pracy

Dziś o godz. 14:30 poznamy czerwcowy raport z amerykańskiego rynku pracy, zawierający dane o zmianie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (non farm payrolls). Na ogół jest on publikowany w pierwszy piątek miesiąca, jednak ten piątek jest w USA dniem wolny od pracy ze względu na obchody święta niepodległości.

Według konsensusu prognoz zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w czerwcu wzrosło o 115 tys. wobec wzrostu o 172 tys. w maju. Stopa bezrobocia ma wynieść 4,3%, podobnie jak w maju, a płaca godzinowa wzrosnąć o 0,3% m/m.

Publikowane w ostatnich dniach dane (w tym dane JOLTS i ADP) wskazują na stabilizację amerykańskiego rynku pracy i jego niezłą kondycję. Wyniki zbieżne z konsensusem prognoz będą w naszej ocenie wspierać utrzymanie jastrzębiej narracji Rezerwy Federalnej.

Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu spadł

Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu spadł w czerwcu do 46,1 pkt. z 49,4 pkt. miesiąc wcześniej. To największy miesięczny spadek indeksu od połowy 2022 r. To rozczarowujący wynik, wyraźnie słabszy od oczekiwań. Za spadek indeksu PI w dużej mierze odpowiada pogorszenie ocen w zakresie nowych zamówień, a także bieżącej produkcji. Wyniki PMI nie są spójne z wynikami badań koniunktury GUS, które wskazały na poprawę nastrojów w polskim przemyśle.

Stabilna pozostaje koniunktura w gospodarkach naszych głównych partnerów handlowych, na co wskazała stabilizacja wskaźników PMI dla Niemiec i całej strefy euro. Odczyty indeksu PMI mogą zatem w nie najlepszy sposób odwzorowywać rzeczywiste trendy w przemyśle, co może wiązać się z specyfiką konstrukcji indeksu, lub też doboru próby badanych przedsiębiorstw.