Akcje firm produkujących chipy, w tym Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) i Arm Holdings (ARM), otworzyły dziś rano na minusie, głównie z powodu technicznego pozycjonowania na koniec kwartału.
Wobec braku nowych pozytywnych impulsów, utrzymująca się presja wynikowa i ostrożność makroekonomiczna również przyczyniają się do osłabienia tych spółek półprzewodnikowych w dniu Jun. 29.
Jednocześnie INTC, AMD i ARM pozostają atrakcyjnymi inwestycjami na 2026 rok — każda z tych spółek więcej niż się podwoiła od początku roku.
Rebalansowanie funduszy emerytalnych uderza w Intela, AMD i Arm
W miarę końcowych dni handlu w czerwcu i zamykania drugiego kwartału, masowe programowe wyprzedaże uderzają w notowania.
Zarządzający instytucjonalni i amerykańskie fundusze emerytalne przeprowadzają obowiązkowe rebalansowanie na koniec kwartału.
Ponieważ akcje spółek z sektora półprzewodników i infrastruktury AI, takich jak AMD, INTC i ARM, zanotowały ogromne wzrosty od początku roku, menedżerowie funduszy są zmuszeni pasywnie ograniczać te wygrane, wysoko mnożnikowe nazwy technologiczne, aby dokupić zalegające klasy aktywów.
Według ekspertów z Wall Street, to rebalansowanie powoduje szacunkowo ~$30B odpływu, który nieproporcjonalnie uderza w akcje spółek spółek półprzewodnikowych.
Dalsze konsekwencje wyników Micron
Sektor półprzewodników nadal odbija się po presji wywołanej wynikami Micron.
Choć bazowy popyt na AI pozostaje silny, rynek szeroki zinterpretował naprzód patrzące wytyczne oraz obecne ograniczenia na rynku pamięci z dużą ostrożnością.
Dlaczego? Ponieważ popyt przewyższający podaż jest wspaniały dla MU, ale dla firm takich jak Intel, AMD i ARM sygnalizuje ograniczenia podaży, które mogą znacząco uderzyć w ich wyniki finansowe.
Wyniki Microna wywołały zatem efekt „sell-the-news”, który sprowadził w dół cały VanEck Semiconductor ETF (SMH) w dniu Jun. 26.
Negatywne momentum przelewa się na sesję poniedziałkową — zwiększając presję na spółki z obszaru procesorów i architektur (AMD, Intel, ARM) w chwili pisania.
Dlaczego jeszcze dziś tracą Intel, AMD i Arm?
INTC, ARM i AMD znajdują się dziś pod presją także dlatego, że zarządzający instytucjonalni agresywnie wycofują kapitał z akcji chipów przed kluczowym tygodniem kalendarza makroekonomicznego.
Inwestorzy zachowują też ostrożność przed dwoma ważnymi wydarzeniami.
Pierwsze to wystąpienie polityczne nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha, które podniosło oczekiwania dotyczące podwyżki stóp pod koniec 2026 roku.
Drugie to raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za czerwiec (nonfarm payrolls), co prowokuje podejście „sprzedaj najpierw, zadawaj pytania później” na rynku.
Z drugiej strony inwestorzy powinni też zauważyć, że analitycy Cantor Fitzgerald w dzisiejszym raporcie rekomendowali kupno przy spadkach zarówno akcji Intela, jak i AMD.
Firma inwestycyjna prognozuje, że kurs INTC osiągnie $150 do końca roku – podczas gdy podwyższony cel cenowy dla AMD wynosi teraz $700, co wskazuje na potencjalny wzrost nieco poniżej 35% dla producenta chipów z siedzibą w Santa Clara w ciągu następnych 12 miesięcy.