Michael Burry assumiu uma posição vendida contra a Caterpillar, argumentando que a fabricante de equipamentos de construção se tornou uma das beneficiárias mais supervalorizadas do boom de investimentos em inteligência artificial.
Burry divulgou na terça-feira que vendeu a descoberto ações da Caterpillar a $1,060.98 como parte de um conjunto mais amplo de posições vendidas que também inclui Nvidia, Applied Materials, Tesla e o iShares Semiconductor ETF (SOXX).
As ações da Caterpillar (CAT) caíram cerca de 5% na quarta-feira, enquanto o S&P 500 negociou em alta.
Rali da Caterpillar impulsionado por IA chama atenção
Tradicionalmente conhecida por fabricar equipamentos pesados para construção e mineração, a Caterpillar tem sido cada vez mais vista pelos investidores como uma aposta em infraestrutura de IA devido à forte demanda por seus produtos de geração de energia por parte de data centers.
O segmento Power and Energy da empresa reportou um aumento de 22% ano a ano nas vendas do primeiro trimestre, sustentado pelo crescimento da demanda por eletricidade de data centers de IA.
Esse otimismo impulsionou uma forte alta da ação.
A Caterpillar subiu 86% durante o primeiro semestre de 2026 e acumula alta de 172% nos últimos 12 meses, tornando-se uma das ações com melhor desempenho no S&P 500 neste ano.
O rali também elevou significativamente os múltiplos de avaliação.
De acordo com a FactSet, a Caterpillar é negociada a cerca de 39 vezes os lucros esperados para os próximos 12 meses, ante cerca de 13 vezes há três anos. A ação também está avaliada em aproximadamente seis vezes as vendas esperadas, bem acima de sua faixa de longo prazo de uma a duas vezes as vendas.
"A Caterpillar saltou aos meus olhos", escreveu Burry em um post no Substack na terça-feira. "Eu nunca tinha vendido a descoberto a Caterpillar. No passado, ela sempre me rendeu muito no lado comprado."
Burry alerta para excesso mais amplo no mercado de IA
Burry disse que a avaliação da Caterpillar foi uma das principais razões para iniciar a posição vendida.
Ele compartilhou um gráfico mostrando que a relação preço/vendas da empresa havia subido ao seu nível mais alto em, pelo menos, três décadas, à medida que a ação atingia máximas históricas.
O investidor também expressou preocupações mais amplas sobre o setor de semicondutores, argumentando que as ações relacionadas à IA tornaram-se excessivamente esticadas.
Ele disse que o Philadelphia Semiconductor Index está negociando cerca de 65% acima da sua média móvel de 200 dias, um nível que, segundo ele, só havia sido alcançado durante a bolha ponto-com em 2000.
"A causa imediata do rali de hoje é o grande gasto anunciado na Coreia. Bem, eu vejo isso como o começo do fim", disse Burry. "Agora é apenas uma questão de tempo."
Apesar da postura pessimista de Burry, o rali recente destacou como o investimento em IA se expandiu além das empresas de tecnologia, alcançando empresas industriais que fornecem infraestrutura para data centers.
Analistas mantêm visão construtiva
Embora a avaliação da Caterpillar tenha subido acentuadamente, os analistas de Wall Street continuam, em geral, positivos em relação à ação.
De acordo com dados da TipRanks, 10 dos 16 analistas que cobrem a Caterpillar têm recomendação de Compra, enquanto os seis remanescentes recomendam Manter.
O preço-alvo médio para 12 meses está em $991.94, cerca de 2% abaixo do preço de negociação atual da ação.
O rali recente também aumentou o peso da Caterpillar no Dow Jones Industrial Average, onde se tornou um dos componentes com preço mais alto do índice, refletindo a apreciável valorização da ação durante a alta do mercado impulsionada pela IA.