Por Echo Wang
O SoftBank Group retomou as negociações com um consórcio de credores para um empréstimo de US$ 10 bilhões garantido por sua participação na OpenAI, após tentativas anteriores de obter o empréstimo terem sido interrompidas devido a preocupações com a dificuldade de avaliar empresas privadas, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto.
Para tranquilizar os credores, o investidor japonês em tecnologia está oferecendo garantia de reembolso do empréstimo, dando aos bancos o direito de recorrer ao SoftBank caso as ações da OpenAI dadas como garantia percam valor, disseram as fontes.
Espera-se que o consórcio de empréstimos inclua Goldman Sachs NYSE:GS, JPMorgan Chase NYSE:JPM e Mizuho Financial Group, disseram as fontes.
SoftBank e OpenAI não responderam aos pedidos de comentários. Goldman Sachs, JPMorgan e Mizuho recusaram-se a comentar.
O financiamento faz parte dos esforços do SoftBank para financiar sua ambiciosa estratégia de investimento em inteligência artificial, disseram as fontes. O financiamento, conhecido como empréstimo de margem, funciona como uma linha de crédito.
Inicialmente, o SoftBank solicitou o empréstimo para ser garantido exclusivamente por sua participação na empresa criadora do ChatGPT, mas os bancos reagiram, alegando que não teriam nenhum direito sobre o SoftBank além das ações caso a garantia perdesse valor, as pessoas acrescentaram. Nessa estrutura, o SoftBank não teria sido obrigado a pagar a dívida.
As negociações destacam a maior cautela dos credores em relação a empréstimos garantidos por participações em empresas privadas, cujas avaliações são mais difíceis de avaliar e cujas ações são mais difíceis de vender do que as ações negociadas em bolsa.
A Reuters não conseguiu determinar se os credores também têm preocupações específicas sobre a avaliação da OpenAI. A avaliação de grandes empresas de IA, como a OpenAI e a Anthropic, disparou nos últimos anos em meio à intensificação da competição pela liderança em inteligência artificial.
Masayoshi Son, do SoftBank, acelerou os gastos da empresa com IA este ano, realizando investimentos em centros de dados, semicondutores e robótica, buscando posicionar o conglomerado no centro da rápida expansão do setor.
O SoftBank tem dependido fortemente de dívidas e financiamento lastreado em ativos para financiar esses investimentos.
Nos últimos meses, a empresa explorou diversas opções de financiamento vinculadas ao seu portfólio de investimentos. No ano passado, buscou captar um empréstimo com margem de US$ 5 bilhões garantido por ações da Arm Holdings, empresa de design de chips, cujas ações dispararam em meio ao entusiasmo dos investidores pela inteligência artificial.
Diferentemente do financiamento da OpenAI, o empréstimo da Arm foi garantido por ações de uma empresa de capital aberto, o que facilitou a avaliação e a liquidação da garantia por parte dos credores, se necessário.
Anteriormente, o SoftBank havia tentado levantar pelo menos US$ 10 bilhões por meio de um empréstimo com margem garantido por sua participação na OpenAI, antes de reduzir a meta para cerca de US$ 6 bilhões, após encontrar hesitação por parte dos credores, conforme relatado anteriormente pela Bloomberg News.
A OpenAI protocolou confidencialmente um pedido para uma oferta pública inicial nos EUA em junho, qual poderia, em última análise, facilitar a avaliação da participação do SoftBank por parte dos credores e, eventualmente, sua liquidação.
O SoftBank também enfrenta um prazo até março de 2027 para quitar um empréstimo-ponte de US$ 40 bilhões que ajudou a financiar seu investimento na OpenAI. O SoftBank afirmou que o empréstimo provavelmente será pago “por meio da utilização de ativos existentes e outras medidas de financiamento”.