Por Balazs Koranyi e Francesco Canepa

Uma grande incógnita permeou praticamente todas as conversas na reunião desta semana dos principais banqueiros centrais do mundo: como a inteligência artificial impactará a economia global e, consequentemente, seu mandato de garantir a estabilidade financeira.

O consenso dessas discussões na conferência anual do BCE, nas colinas ventosas de Portugal, foi que a IA tem o poder de revolucionar tudo (link) e criar problemas que nem sequer conseguem imaginar neste momento: nos mercados financeiros e de trabalho, nos empréstimos bancários, na segurança e até na demanda de energia.

"Se a IA superar as expectativas, afetará a estabilidade financeira. Se a IA ficar aquém das expectativas, também afetará a estabilidade financeira", disse Torsten Slok, da Apollo Global Management, aos árbitros das taxas de juros em todo o mundo, em uma das principais sessões de painel no resort de Sintra.

A inteligência artificial foi um tema tão abrangente em Sintra que o assunto estava presente em todas as discussões, desde imigração e supervisão até o clima.

A IA até superou o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, que fez sua estreia em reuniões com outros banqueiros centrais, sendo considerada a estrela indiscutível dos três dias de encontro.

Embora a IA possa melhorar todos os aspectos da vida, o receio de muitos oradores era de que ela também pudesse perturbá-la, por vezes ilegalmente, e que as autoridades financeiras tivessem poucas ou nenhuma ferramenta para a impedir.

"Este é o momento de maior impacto para cada uma de nossas economias, creio eu, em nossas vidas", disse Warsh sobre a revolução da IA.

"Quem diria, quando a internet nasceu, que ela iria criar um milhão e meio de empregos como motoristas da Uber? Estamos no início ou no meio do caminho dessa revolução", disse ele ao Fórum do BCE.

BOLHAS INFLANDO

No caso das negociações, a automação já executa a maioria das funções. Mas um impulso impulsionado por IA poderia inflar bolhas a uma velocidade vertiginosa e, em seguida, estourá-las, lucrando tanto na subida quanto na descida, num tipo de conluio que atualmente é ilegal.

"Algo ainda mais avançado e potencialmente mais perturbador é a capacidade desses algoritmos de se coordenarem em uma trajetória de manipulação de preços", disse Itay Goldstein, professor da Universidade da Pensilvânia.

"Esses algoritmos realmente conseguem realizar esse tipo de manipulação, criando bolhas que levam a colapsos, e isso, eu acho, tem implicações mais significativas para a estabilidade financeira", acrescentou.

Uma possível bolha que a IA já está criando é a das ações de empresas de IA, gerada em parte por gastos maciços de capital nos componentes básicos da IA, que, segundo estimativas de Slok, adicionaram um ponto percentual ao PIB dos EUA.

Embora as avaliações tenham recuado nas últimas semanas, especialistas comparam a rápida alta dos preços a algumas das maiores quedas nos preços de ativos da história, como a mania ferroviária britânica da década de 1840, os loucos anos 1920 ou o boom da internet.

"A escala e o ritmo do atual boom de investimentos em IA, acompanhados pelas expectativas de grandes ganhos de produtividade, assemelham-se a esses precedentes, destacando potenciais riscos negativos no curto prazo", afirmou o Banco de Compensações Internacionais em um relatório.

SUPERVISIONANDO O INEXPLICÁVEL

A IA também ajudará — mas complicará — o processo de empréstimo. Os bancos poderão realizar análises de crédito mais sofisticadas e conceder financiamento a tomadores que antes estavam fora de seu círculo tradicional de clientes.

Mas supervisionar isso será um pesadelo.

"Como os supervisores avaliam esse tipo de decisão de empréstimo tomada pelos próprios agentes? É um pouco como uma caixa-preta. Há uma potencial falta de explicabilidade, e acho que esse é um desafio fundamental para a supervisão", disse Tobias Adrian, um autoridade de alto escalão do FMI.

A IA também criará uma divisão entre empresas e países mais ricos e mais pobres.

A defesa contra ameaças maliciosas se tornará ainda mais cara, e empresas que, de outra forma, seriam viáveis, terão dificuldades para se proteger.

"Quando você pensa nos ataques mais ultrajantes, eles geralmente atacam o elo mais fraco", disse Adrian.

Sarah Breeden, vice-governadora do Banco da Inglaterra, afirmou que uma possível solução seria a criação de algum tipo de sistema de seguro, comparando-o ao seguro de depósitos em caso de falência bancária.

"Em um contexto cibernético, precisamos de sistemas que permitam que uma instituição assuma as funções básicas de outra durante uma interrupção?", questionou ela.

Mas o risco final é que o sucesso excessivo da IA ​​possa comprometer fundamentalmente a economia global.

Se a IA atingir algumas das expectativas de eficiência mais otimistas, as máquinas poderão substituir os humanos em massa, levando a um elevado desemprego. Isso, por sua vez, reduz a renda disponível e empurra a economia para a recessão, minando a justificativa para o investimento.

Mas se a IA não for bem-sucedida, o investimento maciço no setor não trará os retornos esperados.

"A internet provou ser melhor do que qualquer um imaginava, criou negócios completamente novos, mas ainda assim tivemos a bolha das empresas ponto com", disse o governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem. "Isso não significa que não possa haver um período em que o mercado se exceda e que isso se estabeleça."