Аналитики инвестбанка «Синара» ожидают, что во втором полугодии 2026 года курс доллара будет находиться в диапазоне ₽80–83. По их оценкам, среднегодовой курс доллара в 2026 году составит ₽81, в 2027 году — ₽85, в 2028 году — ₽87,6. Это следует из презентации стратегии инвестбанка на третий квартал 2026 года (есть у «РБК Инвестиций»). ЦБ установил официальный курс на 1 июля чуть ниже ₽78,3.
«Курс в районе ₽80–85 выглядит вполне равновесным. Возможно, даже ближе к ₽80 к концу года, по мере смягчения денежно-кредитной политики, можно ожидать небольшого роста курса», — отметил директор аналитического департамента инвестбанка «Синара» Кирилл Таченников в ходе презентации обновленной стратегии. В то же время он подчеркнул, что резкого ослабления рубля не ждет.
«Во многом процесс ослабления рубля связан со смягчением денежно-кредитной политики, но из-за бюджетных рисков и неопределенности на топливном рынке говорить об ускорении этого процесса не приходится, — пояснил Таченников. — В условиях высоких ставок сложно ожидать повышенного спроса на валюту со стороны импортеров, а цены на нефть остаются выше, чем в начале года».
В своей стратегии аналитики «Синары» также пишут, что укрепление рубля в апреле и мае было обусловлено большими объемами продаж валюты экспортерами и высокими ценами на нефть. Чистые продажи иностранной валюты нефинансовыми компаниями резко выросли именно в эти месяцы. Если с августа 2025 года по март 2026 года ежемесячные продажи колебались в диапазоне около $15–20 млрд, то в апреле они подскочили до $30 млрд, а в мае — примерно до $28 млрд. Это максимальные значения почти за год.
Но сейчас на валютном рынке ситуация нормализуется. Кирилл Таченников отметил, что текущее снижение цен на нефть ниже цены отсечения будет означать постепенный переход Минфина к продажам валюты. Но и экспортеры в таких условиях будут продавать меньший объем валюты, поэтому эффект от снижения цен на нефть для рубля будет сглаженным.
«Какого-то резкого девальвационного движения мы не ожидаем, но и поводов для укрепления рубля пока не прослеживается», — заключил эксперт.
Прогноз «Синары» предполагает более крепкий рубль по сравнению с ожиданиями других экспертов. Так, в Минэкономразвития в среднем прогнозируют курс доллара на уровне ₽81,5 в 2026 году, ₽87,4 в 2027‑м и ₽92 в 2028‑м.
Вместе с тем в последние месяцы российские аналитики пересматривают свои прогнозы в сторону более крепкого рубля. Еще в апреле опрошенные ЦБ эксперты прогнозировали средний курс доллара на уровне ₽81,2 в 2026 году, ₽89 — в 2027‑м и ₽96,3 — в 2028‑м. Однако в июне эти оценки были понижены до ₽78,1, ₽86,2 и ₽94,3 соответственно.