กองทุน ETF สปอตบิทคอยน์ BITSTAMP:BTCUSD ของสหรัฐฯ เผยยอดเงินไหลออกสุทธิอีก 296 ล้าน USD ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คิดเป็นประมาณ 5,050 BTC โดย BlackRock นำในส่วนของการไถ่ถอน ในขณะที่ Grayscale, Fidelity และ ARK Invest ต่างก็ขาดทุนเช่นกัน
ข้อมูลจาก Glassnode ชี้ให้เห็นว่ายอดขายรวมขณะนี้แตะ 8.95 พันล้าน USD ตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม บิทคอยน์มีราคาซื้อขายใกล้ 61,600 USD เพิ่มขึ้น 2.4% ภายใน 24 ชั่วโมง แต่ข้อมูลกระแสเงินแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวยังคงเปราะบาง
เงินไหลออกจาก ETF รวม 8.95 พันล้าน USD ในช่วง 34 วันที่เป็นลบ
ข้อมูลกระแสเงินสุทธิของ ETF สปอตสหรัฐฯ ของ Glassnode แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่อ่อนแอลงตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน 2025 ในขณะนั้น ยอดเงินไหลเข้าสูงสุดมากกว่า 1.2 พันล้าน USD ตั้งแต่นั้นมา จำนวนวันที่เป็นบวกจึงลดลง และขนาดก็เล็กลงเรื่อยๆ
แนวโน้มเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคมนับจากวันนั้น กองทุนมีวันที่เป็นบวกเพียงห้าครั้งเท่านั้น วันที่ซื้อขายอีก 34 วันที่เหลือต่างเป็นลบ ส่งผลให้เงินออกถึง 8.95 พันล้าน USD โดยรวม
เฉพาะเดือนมิถุนายนมีส่วนแบ่งมากถึง 4.5 พันล้าน USD ซึ่งถือเป็นยอดเงินไหลออกสูงสุดต่อเดือน ที่ผลิตภัณฑ์นี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ในขณะเดียวกัน ราคาบิทคอยน์ลดลง 20.48% ตลอดทั้งเดือน ถือเป็นการร่วงหนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022
ในโพสต์บน X นักวิเคราะห์ That Martini Guy ได้กล่าวว่าการเด้งตัวล่าสุดแทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไรเลย
ทุกคนต่างตื่นเต้นกับการดีดตัวเมื่อวาน แต่การขายใน ETF ยังไม่หยุด เงินทุนกำลังเริ่มเปลี่ยนทิศทาง ความเชื่อมั่นก็ยังคงเปราะบาง และดิฉันคิดว่าโครงสร้างตลาดยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด
เพื่อให้แรงกดดันลดลง กองทุน ETF จำเป็นต้องมีการไหลเข้าสุทธิอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่แค่บางวันที่เป็นบวก ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังไม่เกิดขึ้นเลย
coin ออกจากกระดานเทรด แต่บิทคอยน์ยังคงร่วง
ข้อมูลยอดคงเหลือในกระดานเทรดยิ่งทำให้ภาพรวมลบซับซ้อนขึ้น ตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของ Glassnode แสดงให้เห็นว่ามี coin ไหลออกจากกระดานเทรดตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม โดยปกติแล้ว เทรดเดอร์มองการถอนเหล่านี้เป็นสัญญาณการสะสม เพราะ coin เหล่านั้นจะถูกเก็บไว้แบบระยะยาว
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ได้ส่งสัญญาณเตือน เพราะการเคลื่อนไหวในครั้งนี้ถือเป็นช่วงขาลงหนักเป็นครั้งที่สามนับตั้งแต่ที่ราคาบิทคอยน์ทำจุดสูงสุดในปลายปี 2025 โดยครั้งแรกเกิดขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคมถึงธันวาคม 2025 และครั้งที่สองกินเวลาตั้งแต่ปลายเดือนมกราคมถึงต้นเดือนมีนาคม 2026 เมื่อค่าดังกล่าวลดลงไปใกล้ลบ 100 พันล้าน USD
แต่ละครั้งล้วนเกิดขึ้นพร้อมกับทิศทางขาลงที่ยังดำเนินต่อไป ไม่ใช่การกลับตัว (กรอบสีน้ำเงิน) แตกต่างจากสัญญาณเชิงบวกโดยปกติ เพราะการสะสมที่เห็นได้ชัดกลับไม่สามารถหยุดการร่วงลงได้เลย สัญญาณ ที่ลึกขึ้นในข้อมูลออนเชนจุดอื่นๆ ก็สะท้อนภาพในลักษณะเดียวกัน
นอกจากนี้ ส่วนหนึ่งของการถอนคริปโตออกจากตลาดแลกเปลี่ยนอาจเป็นเรื่องกลไกทางเทคนิค ไม่ใช่การเข้าซื้อใหม่โดยตรง เพราะเหรียญที่ถูกไถ่ถอนออกจาก ETF สามารถย้ายระหว่างกระเป๋าเงินรับฝากและคลังเย็นโดยไม่ผ่านบอร์ดคำสั่ง ข้อมูลความต้องการ BTC ที่อ่อนแอในสหรัฐอเมริกา สนับสนุนแนวความคิดนั้น
แนวโน้มราคาของ BTC ขึ้นกับความเร็วในการไถ่ถอน ETF
ข้อมูลทั้งสองชุดนี้ชี้ไปที่ข้อสรุปเดียวกัน คือกระแสเงินเข้าออก ETF ไม่ใช่ยอดเงินคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยน ที่กำหนดราคาขอบของบิทคอยน์ในตอนนี้ ดังนั้นตราบใดที่การไถ่ถอนยังไม่ลดลง การสะสมบนออนเชนก็ยังดูเหมือนไม่สามารถรองรับแรงขายได้
BTC ซื้อขายใกล้ 61,600 USD หลังจากเพิ่มขึ้น 2.4% ในวันเดียว แต่ราคาก็ยังลอยเหนือ 60,000 USD เล็กน้อยมาตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน หากปิดตลาดต่ำกว่าโซนนี้อย่างเด็ดขาด จะยืนยันว่าความกดดันจากการไถ่ถอนยังคงครอบงำตลาดอยู่
ในทางกลับกัน หากกระแสเงินไหลเข้าสุทธิกลับมาอย่างต่อเนื่อง อาจถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญครั้งแรกตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม และในอดีต การกลับทิศทางของกระแสดังกล่าวมักเกิดก่อนที่ราคาจะสร้างจุดต่ำสุดที่มั่นคง ไม่ใช่เกิดหลังจากนั้น
ตราบใดที่ยังไม่มีสัญญาณใดสัญญาณหนึ่งปรากฏ การระมัดระวังยังเป็นข้อสรุปที่ควรเลือก เพราะทิศทางถัดไปนั้นขึ้นกับว่า ETF จะหยุดขายก่อนที่ผู้ซื้อในกระดานจะหมดจิตหรือไม่