Son 24 saatte, SanDisk hisseleri %14,13 düşerken Seagate %10,38 ve Micron %5,49 değer kaybetti. Yatırımcılar yaklaşan bellek arzı fazlasını fiyatlamaya başladı.
Bu üç hisse beş seansta sırasıyla %19,59, %17,54 ve %14,36 kayıp yaşadı. Bu düşüş, 2026’daki muazzam yükselişin önemli bir kısmını silmiş oldu.
Arz Fazlası Endişesi Yatırımcıları Sarstı
Morningstar Araştırma Direktörü Lorraine Tan, Bloomberg TV‘ye yaptığı açıklamada, yapay zeka bağlantılı hisselerin %20 ila %30 daha düşebileceğini belirtti ve tekrar alınabilir seviyelere gelmeden önce daha fazla değer kaybı olacağını söyledi. Tan, Samsung ve SK Hynix’in yeni arzları ile yapay zeka yatırımlarında olası bir durgunluğa dikkat çekti.
Trader’lar bu uyarıyı bu haftanın ana fikrine dönüştürdü. Artık sektördeki kar marjı genişlemesine sebep olan fiyatlama gücünün, yeni kapasitenin gelmesi sonrası devam edip etmeyeceği sorgulanıyor.
Ayrı bir gelişme ise bu durumu daha da belirgin hale getirdi. Meta Platforms’un kuracağı açıklandı. Yatırımcılar, bu planla birlikte “hiper ölçekleyici” şirketlerin sermaye harcamalarının ve bağlantılı çip talebinin tepe noktaya yaklaştığına kanaat getirdi.
Bu haber, bellek ve depolama hisseleriyle birlikte çip ekipman üreticilerini de aşağı çeken başlattı. Ayrı bir rekabet soruşturmasında ise Samsung, SK Hynix ve Micron’un le suçlanması tüm sektöre yönelik dikkatleri artırdı.
Yatırımcılar Umudunu Kaybetmedi!
Arz fazlası tezini herkes desteklemiyor. Bank of America, SanDisk için hedef fiyatını 2.500 dolar’a yükselterek ‘al’ tavsiyesi verdi. Citi de günler önce benzer bir hamleyle kendi SanDisk hedefini aynı seviyeye çıkarmıştı. Geçtiğimiz ay Micron’un piyasa değeri Meta’yı geçti.
Micron, üçüncü çeyrek gelirini 41,46 milyar dolar olarak açıkladı. Bu geçen yıla göre %346 artış anlamına geliyor. Şirket, dördüncü çeyrek için 50 milyar dolar gelir beklentisine işaret etti. Hisse, son düşüşlere rağmen hâlâ ileriye dönük kazançların yaklaşık yedi katında işlem görüyor.
Meta’nın bulut yatırımları gerçekten bir harcama yavaşlamasına sinyal verebilir. Ya da yapay zeka yatırımları devam ederken ekstra bir gelir kaynağının doğuşu da olabilir. Her iki senaryoda da, bu belirsizlik önümüzdeki haftalarda bellek hisselerinin yönünü belirleyecek gibi duruyor.