Commerzbank'tan Tatha Ghose, Türkiye'nin Haziran ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) manşet ve çekirdek oranların hafifçe gerilemesiyle ve aylık enflasyonun potansiyel olarak %1'in altında olmasıyla mütevazı bir dezenflasyon sürprizi göstereceğini bekliyor. Temel enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğine, küresel dezenflasyonun sınırlı yardım sunduğuna ve yerleşik iç baskıların faiz oranlarının güvenle düşürülemeyeceği anlamına geldiğine, aksi takdirde Lira'nın yeniden zayıflama riski taşıdığına dikkat çekiyor.

Yüksek temel enflasyon Lira'yı açıkta bırakıyor

"Türkiye İstatistik Kurumu (Turkstat) bugün ilerleyen saatlerde Haziran ayı TÜFE ve ÜFE verilerini yayınlayacak. Analist konsensüsü manşet TÜFE'nin yıllık %32,1 ve çekirdeğin yıllık %30,1 olmasını bekliyor, her ikisi de önceki aya göre biraz daha yumuşak. Verilerde az sıkılaşmacı bir sürpriz olasılığı görüyoruz."

"Verilerde az sıkılaşmacı bir sürpriz olasılığı görüyoruz. Görünüşte, bu dezenflasyonu doğrulayan bir gelişme olarak tanımlanacak ve muhtemelen politika yapıcılar tarafından stratejilerinin işe yaradığının kanıtı olarak gösterilecek."

"İlk olarak, mevsimsel düzeltmeden sonra, böyle bir veri aylık %1,8'lik bir artış oranını ifade edecek – bu da yaklaşık %24 temel enflasyona yıllıklandırılıyor – ve bu muhtemelen aylık artış oranının tekrar yükselmeden önceki geçici bir dip seviyesi olacak."

"İkinci olarak, Türkiye'deki bu olası yumuşama, Polonya dahil olmak üzere Avrupa'nın diğer bölgelerinden gelen yaygın aşağı yönlü enflasyon sürprizleri arasında önemini yitirecek; burada aylık fiyat değişimi açıkça negatif oldu. Başka bir deyişle, küresel dezenflasyon açıkça gerçekleşiyor, ancak Türkiye'ye sadece zayıf bir şekilde yardımcı oluyor."

"Bu fark önemli. Eğer Türkiye'nin enflasyon sorunu hala iç kaynaklı ve beklentilere yerleşmişse, sadece ithal değilse, faiz oranları güvenle düşürülemez ve TCMB [Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası] faiz indirimlerinin 'ne zaman' değil 'olup olmayacağı' meselesi olduğunu sinyal verirse, lira yeniden baskıya açık kalacaktır."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)