LOGO / AL - Hedef Fiyat: 233,60 TL (12-ay) Logo için 2025 yılı, makroekonomik belirsizlikler, yüksek faiz ortamı ve kurumsal harcamalardaki normalleşmeye rağmen operasyonel dayanıklılığın korunduğu bir dönem oldu. 2026 yılının odağında gelir büyüklüğünden ziyade gelir kalitesindeki iyileşmenin yer alacağını düşünüyoruz. Özellikle küçük ölçekli ERP müşteri segmentinde devam eden abonelik dönüşümü ve planlanan orta segment ERP müşteri dönüşümü, gelir kompozisyonunda SaaS payının artmaya devam edeceğine işaret etmektedir. Bu dönüşümün gelir görünürlüğü ve müşteri başına yaratılan değeri destekleyen önemli bir katalizör olduğunu düşünüyoruz. Logo Yazılım'ı: ¢ Tekrarlayan gelir tabanının büyümeye devam etmesi, ¢ SaaS ve abonelik bazlı gelir modeline geçişin hızlanması, ¢ eServis ekosistemi kaynaklı yüksek gelir yaratımı kabiliyeti nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz. Makro tahminlerimizde yaptığımız revizyon neticesinde Logo Yazılım için 12- aylık hedef fiyatımızı 240,14 TL'den 233,60 TL'ye güncelliyor, AL yönündeki önerimizi ise devam ettiriyoruz. 2026 beklentilerimize göre Şirket 4,8x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.