BNY’den Geoff Yu, müşterilerin Japon Yeni (JPY) ve Güney Kore Wonu (KRW) uzun pozisyonlarından büyük ölçüde vazgeçtiğini, çünkü bu para birimlerinin ABD Doları (USD) ve Çin Yuanı (CNY) karşısında zayıf kaldığını belirtiyor. Temel faktörlerin daha fazla zayıflamayı sınırlı şekilde haklı çıkardığını ve ABD’nin yapay zeka (AI) tedarik zincirleri etrafındaki stratejik kaygılarının politika hamlesini tetikleyebileceğini savunuyor. Böyle bir değişim, JPY, KRW ve Tayvan Doları (TWD) için önemli bir güçlenmeyi tetikleyebilir.
Vazgeçiş yukarı yönlü risk için zemin hazırlıyor
“Çin’in JPY, KRW ve TWD değerlemeleri konusundaki sessizliği, ABD’nin karşı çıkmaması kadar şaşırtıcı. Hazine Bakanı Scott Bessent Ocak ayında KRW’nin temel göstergelerle uyumlu işlem görmediğini vurgulasa da, KRW daha da zayıfladı ancak çok fazla karşı tepki oluşmadı. Petrol fiyatlarındaki düşüş, ödemeler dengesi açısından temel gerekçeyi de çok daha zayıf hale getiriyor.”
“iFlow, sınır ötesi müşterilerin JPY ve KRW uzun pozisyonlarındaki kalıntı pozisyonlamanın çöktüğünü gösteriyor. Müdahale açıkça para birimlerini yapısal olarak güçlendirmeye yönelik değil, bölgedeki merkez bankalarının potansiyel faiz artırımları da Asya dışındaki gelişmiş piyasa muadillerine kıyasla yumuşak olacak.”
“Fed Başkanı Kevin Warsh’ın dün yaptığı açıklamalar aşırı şahin olarak görülmedi, bu nedenle USD taşıma pozisyonu da zayıflayan bir itici güç haline geliyor.”
“ABD, USD’nin JPY, KRW ve TWD karşısında temel göstergelere dayalı olarak ayarlanması için bir gerekçe sunamazsa, jeopolitik ve strateji daha önemli bir açı olabilir. Bu para birimlerinin USD ve CNY karşısındaki mevcut zayıflığı, satın alma maliyetlerini düşürüyor. ABD, bunun AI stratejik öncelikleriyle uyumlu olup olmadığına dair bir görüş geliştirebilir.”
“Açıkça ya da perde arkasında yapılacak yeni bir hamle davranışları değiştirebilir, özellikle piyasaların şimdi ters yönde pozisyonlandığı JPY ve KRW için. Bu, ani bir ayarlamanın JPY, KRW ve TWD için önemli bir güçlenmeyle sonuçlanabileceği anlamına geliyor. Yarı yıllık döviz raporu aracılığıyla sinyal vermek de başka bir seçenek.”
(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)