Bitcoin cuma günü kısa süreliğine 63.000 dolar seviyesinin altına sarkıyor. Sebep ise tam 9.600 kilometre uzakta: ABD, 28 yıl aradan sonra ilk kez Japon yeni alımı yapıyor.
Washington bu türden bir hamleyi neredeyse hiç yapmıyor. Amaç, hızla değer kaybeden Japon yen’ini desteklemek. Bu adım, dünyanın en büyük finansman işlemlerinden birini de etkiliyor. Bu zincirin sonunda ise kripto para piyasası yer alıyor.
Ne Yaşandı? Neden Yen Alındı?
Japon yeni uzun zamandır değer kaybediyor. Geçtiğimiz hafta 1 dolar karşısında 163,99 seviyesini gördü. Hafta sonunda da düşüş devam etti. Bu, yaklaşık son 40 yılın en düşük seviyesi.
İlk adımı Japonya attı. Perşembe günü dolar satıp yen aldı. Buna müdahale (intervention) deniyor. Bir ülke, kendi para birimini savunmak için piyasadan alım yaparak değeri yükseltmeye çalışıyor.
Cuma günü ise Washington devreye girdi. New York Fed, ABD Hazine Bakanlığı için Euro sattı ve yen aldı. Bu operasyonu Goldman Sachs ve Morgan Stanley yürüttü. Financial Times bu detayı haberinde aktarıyor.
Şimdilik işe yaradı. Yen, haftayı 1 dolar karşısında 157,40 seviyesinde tamamladı. Bu, mayısın başından beri ulaşılan en güçlü seviye oldu.
ABD 1998’den Beri İlk Kez Yen Aldı!
Amerika, 1990’ların ortasından beri döviz piyasalarına nadiren müdahale ediyor. O zamandan bugüne sadece üç defa piyasaya doğrudan girdi. Kongre Araştırma Servisi’nin (Rapor) verilerine göre, bu yıllar: 1998, 2000 ve 2011. Dördüncü müdahale ise, cuma günü gerçekleşti.
Pek çok haber kaynağı, ABD’nin Japon yen’ine 10 yıldan uzun süredir ilk kez destek verdiğini iddia etti. Ancak 2011 yılında, Yediler Grubu (G7) ters bir adım atmış ve yükselen yen’i baskılamak için satmıştı.
ABD’nin son kez yen aldığı tarih ise 17 Haziran 1998. New York Fed bu müdahalede 833 milyon dolar harcadı. Paranın yarısı Fed’den, diğer yarısı Hazine’nin Döviz İstikrar Fonu’ndan geldi. Bankanın kendi kayıtları bu durumu doğruluyor.
Bu yılki müdahale ile ilgili bir başka dikkat çekici detay da büyüklüğü. Reuters’ın fotoğrafında Hazine Bakanı Scott Bessent’in Camp David’deki not defteri görülüyor. Orada “Buy Japanese Yen (JPY) 5-10 bil. dolar” yazıyor.
Yani 1998’de yapılan müdahalenin 6 ila 12 katı büyüklüğünde bir alımdan söz ediliyor.
Bir detay daha var. Hazine, 23 Temmuz’da döviz piyasasına ilişkin raporunu yayınladı. Burada Japonya’nın “yakından izleme” listesinde tutulduğu belirtildi.
Ancak üzerinden sadece sekiz gün geçtikten sonra Washington bizzat yen alımı yapan tarafa dönüşüyor.
U.S. JOINS JAPAN TO SUPPORT YENThe U.S. Treasury reportedly bought yen alongside Japan for the first time in over a decade, according to the Financial Times, as officials sought to halt the currency’s sharp decline.Treasury Secretary Scott Bessent also appeared to signal…
X’te bizi takip edin – En güncel kripto para haberlerini ilk siz öğrenin!
Ne Kadar Para Harcandı?
Japonya, ABD’den çok daha büyük bir hamle yaptı. Bloomberg’in hesabına göre Perşembe günü Japon yetkililer, 8,45 trilyon yenlik yani yaklaşık 52,8 milyar dolarlık alım gerçekleştirdi. Bu tahmin, Japonya Merkez Bankası hesapları ve aracı kurum öngörülerine dayanıyor.
Şimdi tabloya bakalım: Kim, ne kadar harcadı?
Perşembe günü Japonya’nın tam olarak kaç para harcadığı ise henüz net değil. Japonya Maliye Bakanlığı, müdahale verilerini aylık yayınlıyor. 30 Temmuz’u içeren rapor, ağustos sonunda açıklanacak.
Bu arada Güney Kore de devredeydi. Reuters’ın zaman çizelgesine göre Perşembe günü Japonya ile birlikte dolar satışı yaptı. Birkaç hafta önce de öngörmüştü.
Bu Gelişme Bitcoin İçin Ne Anlama Geliyor?
Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD fiyatı şu anda 63.034 dolar seviyesinde seyrediyor. Son 24 saatte %1,25 geriledi ve piyasa değeri 1,26 trilyon dolar seviyesinde. Bitcoin yalnızca düşmekle kalmadı, tek başına düştü.
Wall Street, cuma günü pozitif seyretti. Nasdaq %1 yükseldi. S&P 500 endeksi %0,7 değer kazandı. Dow ise %0,53 artış gösterdi. Bu veriler CNBC’nin aktardığı rakamlara dayanıyor. Bitcoin ise aksi yöne gitti.
İşte asıl hikaye bu farkta. izlerken, kripto trader’ları Tokyo’yu takip ediyordu.
Bunun sebebi net: Japonya’da faiz oranları yıllardır sıfıra yakın seviyede. Trader’lar ucuz yen borçlandı, dolara çevirdi ve riskli varlıklara yatırım yaptı. Hisse senetleri, tahviller ve Bitcoin. Buna carry trade deniyor.
Yen zayıf kaldıkça carry trade çalışıyor. Ancak ani bir yen rallisi her şeyi tersine çevirebilir. O zaman trader’lar ellerindekini satarak borcunu kapatır. temmuz başında bu riski gösterdi.
Piyasa bu filmi daha önce izledi. Japonya Merkez Bankası, 31 Temmuz 2024’te faiz artırdı. Yen’in değeri hızla yükseldi. Sadece birkaç gün içinde Nikkei 225 endeksi %12,4 değer kaybederek 1987’den beri en kötü gününü yaşadı. Kripto para piyasası da bu düşüşe eşlik etti.
Şu an bir fark var: O dönemde süreç faiz artışıyla başladı ve artış, farkı kalıcı olarak kapatıyordu. Fakat bugün yaşananlar, bir varlık alımıyla ilgili. Alımların etkisi ise kısa sürede sona eriyor.
Sırada Ne Var? Yatırımcılar Ne İzlemeli?
Japonya Merkez Bankası (BOJ) bu hafta faizleri %1’de sabit tuttu. 8’e karşı 1 oy ile alınan bu karar, 1995’ten beri görülen en yüksek seviye. Ancak hâlâ ABD’deki %3,75’lik üst sınırın oldukça gerisinde. Başkan Kazuo Ueda, ileride yeni artış ihtimali sinyali verdi fakat kesin sözü yok.
Bloomberg’in cuma günü yayımladığı notta, Evercore ISI stratejistleri Marco Casiraghi ve Gang Lyu, ‘Faiz farkı desteği olmadan döviz müdahalelerinin etkisi muhtemelen kısa ömürlü olacaktır’ dedi.
Şimdi üç tarih kritik:
- Japonya, ağustos sonunda reel harcama rakamlarını açıklayacak.
- Aynı ay içinde Bessent ile Ueda, Kanada’nın Asheville kentinde düzenlenecek G20 maliye bakanları toplantısında buluşacak.
- Sonrasında ise Fed ve BOJ’un faiz politikaları belirleyici olacak.
Basit bir sınır var: 160. Eğer dolar, 160 yen seviyesinin altında kalırsa savunma başarılı olmuş demektir. Tekrar üzerine çıkarsa Tokyo ve Washington tekrar aynı kararı vermek zorunda kalacak. Fakat bu sefer fatura daha da büyük olacak.