gelonghui
WING ON CO(00289.HK)6月30日注销合计5.8万股购回股份
格隆汇6月30日丨WING ON COHKEX:289发布公告，2026年6月30日注销合计5.8万股购回股份。
gelonghui
从供应链保供到服务器放量，联想穿越存储周期的两大主线
2025年下半年以来，AI基础设施需求扩张推动存储行业进入新一轮涨价周期。作为全球AI生态链领先企业，联想集团横跨PC、服务器、企业级基础设施和服务业务，公司既直接承受存储涨价带来的短期成本压力，也掌握来自上游供应、下游订单和客户需求的一线信息，因此对本轮存储周期具备更强的判断基础。在6月25日联想集团举办的投资者日上，公司三大业务集团负责人亦分别从终端、基础设施和服务的角度，直面这一市场焦点时指出：联想管理层所披露的业绩指引，已经考虑到了存储成本上涨的因素；而在未来，“联想会是最主要的受益者之一”。“第一反应看，这肯定是挑战”，联想集团智能设备业务集团IDG负责人Luca Rossi指出，…
gelonghui
海致科技(02706.HK)斩获“人工智能创新企业奖”，图模融合重新定义产业AI新范式
6月29日，“格隆汇・中期策略峰会・2026——All in硅基新纪元”在深圳盛大启幕，而在同日揭晓的格隆汇“金格奖”卓越公司评选中，海致科技HKEX:2706凭借在产业级智能体领域的技术创新与落地成果，从众多参评企业中脱颖而出，荣膺“人工智能创新企业奖”。对海致科技而言，此次获奖是行业对其深耕知识图谱领域十余年、率先以“图模融合”技术破解大模型幻觉难题、推动产业级智能体规模化落地的创新实践的高度肯定，也印证了其在AI Harness(驾驭工程)赛道的龙头地位。在峰会现场，海致科技CFO何飞宏先生亦受邀出席“ALL-IN硅基新纪元：重构AI产业的底层逻辑与价值跃迁”主题圆桌论坛，并在下午的上…
gelonghui
研报掘金丨中金：稀土价格中枢有望逐步抬升，维持金力永磁“跑赢行业”评级
中金预计，全球及中国氧化镨钕供需在中长期内均处于持续偏紧状态，稀土价格中枢有望逐步抬升。报告指出，多重因素正推动稀土需求向好。首先，AI算力浪潮加速到来，车规及AI服务器对高端片式多层陶瓷电容器(MLCC)中高纯氧化镝的需求持续强劲，预计2025至2030年该领域的需求年均复合增长率约为21%；其次，下半年迎来汽车及工业机器人等领域的产销旺季，国内磁材原材料采购往往自7月左右展开；与此同时，出口正恢复常态，今年前五个月中国稀土磁材累计出口量较2024年同期增长16%。该行维持金力永磁的“跑赢行业”评级，目标价为26.24港元，对应2026年预测市盈率约20.2倍。
gelonghui
大行评级丨大摩：上调中银航空租赁目标价至96.7港元，维持“增持”评级
摩根士丹利发表研报，将中银航空租赁的目标价由92.7港元上调至96.7港元，维持“增持”评级，看好其同业最佳的飞机资产质素及逆周期策略，认为飞机制造商持续增产，而中东冲突暂未对交付构成干扰，飞机交付加快将成为盈利主要推动力。大摩预期在较高租赁利率的飞机逐步交付及潜在减息因素支持下，2026年至2027年净租赁收益率将分别改善至7.7%及7.9%，微调其2026年至2028年盈利预测，变动幅度少于1%，目前预测2026年至2028年每股盈利将分别达到1.21美元、1.4美元及1.6美元。
gelonghui
大行评级丨大摩：予同程旅行“增持”评级并看高至27港元，看好收购嘀嗒出行带来协同效应
格隆汇6月30日｜摩根士丹利发表研报，给予同程旅行HKEX:780“增持”评级，目标价为27港元。同程旅行将通过旗下全资子公司eLong向嘀嗒出行发起自愿有条件全面现金要约收购，要约收购价为每股1.3875港元，相较嘀嗒出行上周五收盘价(1.23港元)溢价12.8%。该行指，以9倍的过往市盈率计算，该交易的估值颇具吸引力。嘀嗒出行是一家在线共享出行平台，拥有2100万名经过认证的车主，该资产与同程旅行的核心在线旅游(OTA)业务布局高度契合。该行认为，协同效应主要来自交叉销售，特别是，同程旅行带来的流量注入可提升嘀嗒平台的变现能力。另外，该行指，随着低线城市的竞争趋缓，补贴减少，同程旅行的毛…
gelonghui
大行评级丨大摩：予同程旅行“增持”评级并看高至27港元，看好收购嘀嗒出行带来协同效应
摩根士丹利发表研报，给予同程旅行HKEX:780“增持”评级，目标价为27港元。同程旅行将通过旗下全资子公司eLong向嘀嗒出行发起自愿有条件全面现金要约收购，要约收购价为每股1.3875港元，相较嘀嗒出行上周五收盘价(1.23港元)溢价12.8%。该行指，以9倍的过往市盈率计算，该交易的估值颇具吸引力。嘀嗒出行是一家在线共享出行平台，拥有2100万名经过认证的车主，该资产与同程旅行的核心在线旅游(OTA)业务布局高度契合。该行认为，协同效应主要来自交叉销售，特别是，同程旅行带来的流量注入可提升嘀嗒平台的变现能力。另外，该行指，随着低线城市的竞争趋缓，补贴减少，同程旅行的毛利率有望提升。
gelonghui
研报掘金丨中金：预计百胜中国第二季同店销售有望环比改善，维持“跑赢行业”评级
中金发表研报，预计百胜中国第二季同店销售有望环比改善，全年经营利润率仍有小幅提升空间。百胜中国宣布拟收购必胜客品牌中国所有权，中金预期将有助于增厚其每股盈利、提升经营灵活性，并加速品牌发展，看好公司通过产品及模块持续创新，以及不断推出营销活动来维持具韧性的同店表现。该行维持盈利预测不变，对百胜中国美股维持“跑赢行业”评级及目标价61美元，对应2026及2027年预测经调整市盈率约21倍及18倍。
gelonghui
研报掘金丨中金：预计百胜中国第二季同店销售有望环比改善，维持“跑赢行业”评级
格隆汇6月30日｜中金发表研报，预计百胜中国第二季同店销售有望环比改善，全年经营利润率仍有小幅提升空间。百胜中国宣布拟收购必胜客品牌中国所有权，中金预期将有助于增厚其每股盈利、提升经营灵活性，并加速品牌发展，看好公司通过产品及模块持续创新，以及不断推出营销活动来维持具韧性的同店表现。该行维持盈利预测不变，对百胜中国美股维持“跑赢行业”评级及目标价61美元，对应2026及2027年预测经调整市盈率约21倍及18倍。
大行评级丨花旗：欧洲冷气机渗透迎上升周期，首推美的集团
花旗发表研报指，欧洲极端高温频率上升，成为当地冷气机渗透率进入多年上升周期的结构性驱动因素。目前欧洲的家庭冷气机渗透率仅约20%，远低于美国和日本的约90%。该行在中国家电行业中维持其首选顺序，依次为美的集团、海尔智家及格力电器。该行预期，欧洲广泛的热浪将为美的集团带来正面惊喜，预计其第二季在欧洲的ToC暖通空调(HVAC)销售将按年增长20%以上。同时，该行预期美的2026年集团销售额将录得中至高单位数按年增长，且向股东的现金回报(包括股息和股份回购)预计将达到净利润的100%。该行给予美的集团H股目标价为126.3港元，评级为“买入”。至于海尔智家，该行指其欧洲平台规模庞大，但其空调业务…
大行评级丨花旗：欧洲冷气机渗透迎上升周期，首推美的集团
格隆汇6月30日｜花旗发表研报指，欧洲极端高温频率上升，成为当地冷气机渗透率进入多年上升周期的结构性驱动因素。目前欧洲的家庭冷气机渗透率仅约20%，远低于美国和日本的约90%。该行在中国家电行业中维持其首选顺序，依次为美的集团、海尔智家及格力电器。该行预期，欧洲广泛的热浪将为美的集团带来正面惊喜，预计其第二季在欧洲的ToC暖通空调(HVAC)销售将按年增长20%以上。同时，该行预期美的2026年集团销售额将录得中至高单位数按年增长，且向股东的现金回报(包括股息和股份回购)预计将达到净利润的100%。该行给予美的集团H股目标价为126.3港元，评级为“买入”。至于海尔智家，该行指其欧洲平台规模…
大行评级丨花旗：继续看好中国PCB设备板块，偏好大族激光
格隆汇6月30日｜花旗发表研报指，继续看好中国PCB设备板块，认为AI PCB产能对非AI领域产生挤压效应，加上中国PCB制造商持续拓展高端产品，将带来潜在上行空间，偏好大族激光，其次看好大族数控H股，最后为大族数控A股，认为大族激光拥有多元增长动力，而大族数控H股则较A股存在超过50%的折让。花旗指，大族数控在机械钻孔设备市场的主要竞争对手大量科技若将全部产能用于制造AI相关产品，其每月产能可能从300台降至200台，而若大族数控全部产能都用用于AI相关产品，其钻孔设备产能亦将缩减三分之一，预料产能挤压效应将大族数控改为选择能提供高利润率的非AI客户。花旗目前给予大族数控H股“买入”评级，…
gelonghui
联易融：荣膺ESG可持续发展卓越企业奖，回购股份彰显长期信心
6月29日，由格隆汇主办的“中期策略峰会”揭晓“金格奖”年度卓越公司评选榜单，联易融科技集团（下称“联易融”）凭借在环境、社会、治理三大维度的全方位深耕与创新实践，荣膺“ESG可持续发展卓越企业”奖项。同日，公司披露最新股份回购公告，斥资537.53万港元回购304万股，持续彰显管理层对公司长期发展价值的充足信心。这一奖项是对联易融长期践行科技向善理念、落地可持续供应链金融新模式的高度认可。作为连续六年稳居中国第三方供应链金融科技解决方案提供商市场占有率榜首的企业，联易融始终坚持以科技驱动可持续供应链金融，将ESG理念深度融入业务全链条、经营全维度，走出了一条科技赋能、产业共生、合规致远的可…
gelonghui
从“绿色能源领军企业奖”，解码山高新能源的长期价值逻辑
2025年的中国新能源行业，置身于一场机遇与挑战交织的深刻变局之中。机遇来自顶层设计的宏大擘画。2026年6月，《新型能源体系建设“十五五”规划》正式发布。规划首次明确，到2030年风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体，宣告新能源正式从“重要补充”走向“电力主体”。仅2025年一年，全国可再生能源新增装机就达4.52亿千瓦，同比增长20.7%，约占总新增装机的82.5%；风电、太阳能发电累计装机达18.4亿千瓦，历史性超越火电。挑战同样来自市场规则的深刻重塑。2025年初，新能源上网电价市场化改革正式落地，推动新能源上网电量全面进…
gelonghui
研报掘金丨中金：维持腾讯“跑赢行业”评级，微信Agent落地有望带来估值修复
格隆汇6月30日｜中金发表研报指，腾讯控股目前处于2021年以来的估值底部，随着微信Agent等落地，其AI布局有望逐步展现收获，并带来估值修复。报告指出，“小微”测试版的核心能力包括覆盖信息理解、任务执行与应用生成。其核心解决的问题大概率是微信现有场景的延伸，即如何更好地管理社交、生活和工作。展望未来，该行判断其有可能加强的方向包括知识库日常管理等效率工具、跨应用复杂场景、UGC小程序生态，以及推动Agent从搜索到推荐迈进。该行认为微信ToC Agent的潜在商业空间是有迹可循的，其核心源头就在微信小程序当前数万亿元GMV的交易生态上。假设Agent能成为分发部分服务的中心化入口，将有望…
gelonghui
研报掘金丨中金：维持腾讯“跑赢行业”评级，微信Agent落地有望带来估值修复
中金发表研报指，腾讯控股目前处于2021年以来的估值底部，随着微信Agent等落地，其AI布局有望逐步展现收获，并带来估值修复。报告指出，“小微”测试版的核心能力包括覆盖信息理解、任务执行与应用生成。其核心解决的问题大概率是微信现有场景的延伸，即如何更好地管理社交、生活和工作。展望未来，该行判断其有可能加强的方向包括知识库日常管理等效率工具、跨应用复杂场景、UGC小程序生态，以及推动Agent从搜索到推荐迈进。该行认为微信ToC Agent的潜在商业空间是有迹可循的，其核心源头就在微信小程序当前数万亿元GMV的交易生态上。假设Agent能成为分发部分服务的中心化入口，将有望帮助微信在存量交易…
gelonghui
大行评级丨招银国际：首予中芯国际H股“买入”评级及目标价110港元
格隆汇6月30日｜招银国际发表报告，首次覆盖中芯国际H股，予“买入”评级，目标价110港元。该行指出，中芯国际是中国的核心晶圆制造平台，结合了国内规模、广泛的成熟与特色工艺覆盖、先进逻辑能力，以及对中国无晶圆厂生态系统的深度涉足。目前其投资视角正从产能扩张转向产能转换(即将先前的资本开支转化为合格的12英寸产出)、产能利用率维持高位、产品组合改善推动平均售价提升，以及全资拥有中芯北方(SMNC)带动整体盈利增长。该行预测，在产能利用率高企、有利的产品组合改善平均售价，以及现有12英寸晶圆厂逐步进行产能转换的推动下，预测中芯国际2026、2027及2028的收入将分别增长22%、14%及12…
gelonghui
大行评级丨招银国际：首予中芯国际H股“买入”评级及目标价110港元
招银国际发表报告，首次覆盖中芯国际H股，予“买入”评级，目标价110港元。该行指出，中芯国际是中国的核心晶圆制造平台，结合了国内规模、广泛的成熟与特色工艺覆盖、先进逻辑能力，以及对中国无晶圆厂生态系统的深度涉足。目前其投资视角正从产能扩张转向产能转换(即将先前的资本开支转化为合格的12英寸产出)、产能利用率维持高位、产品组合改善推动平均售价提升，以及全资拥有中芯北方(SMNC)带动整体盈利增长。该行预测，在产能利用率高企、有利的产品组合改善平均售价，以及现有12英寸晶圆厂逐步进行产能转换的推动下，预测中芯国际2026、2027及2028的收入将分别增长22%、14%及12%。公司对次财季的指…
gelonghui
时代数字（00451.HK）释放全新价值逻辑，战略转型获得市场认可
过去十余年，中国新能源产业已从规模扩张迈向高质量发展。截至2025年底，全国光伏、风电、储能装机量分别同比增加35.4%、22.9%和84%，充电桩保有量同比增长56.8%，户用光伏装机量也同比增长55%。新能源已成为新增电力装机的绝对主力。与此同时，零碳园区、综合能源管理、电力市场化改革等新场景不断涌现，AI、大数据等技术通过实时的预警、精准的定位，由事后抢修转为事前预防，提升发电效率，正在重塑新能源产业价值链，推动行业迈入数智化发展新阶段。在此背景下，原协鑫新能源（00451.HK）正式更名为时代数字控股有限公司（以下简称“时代数字”）。6月29日，公司荣获格隆汇“ESG创新实践卓越企业…
gelonghui
联想三大业务负责人谈存储周期：AI基建需求将持续 已锁定供应
近日，联想集团2026年投资者日问答环节，存储芯片及核心元器件涨价成为投资者关注的焦点。联想三大业务集团负责人在回应中给出了一致判断：本轮涨价短期内会推高全行业成本，但对具备规模采购、供应链整合与服务能力的厂商而言，更可能转化为新的竞争机会。联想集团表示，本轮存储芯片涨价规模空前，影响周期大概率持续数个季度甚至更久，从表面看是全行业共同面对的挑战。联想目前已锁定充足的核心元器件供货量，不存在供货短缺问题，但同样无法回避成本上涨压力。IDG层面，联想提到，公司业务布局具备全球化、多元化优势，可根据不同区域市场的价值与需求灵活调整定价策略。在元器件供货资源分配不均的背景下，稳定的供应商关系和规模…