FX168财经报社讯 随着美国总统特朗普上周实施封锁、美国与伊朗之间的冲突再度升级，全球最重要的能源航道之一——霍尔木兹海峡的船舶通行量明显下滑。船东正越来越多地避开这一关键水道，市场担忧原油和液化天然气运输链条再度承压。

通行量大幅回落

多项航运数据都显示，霍尔木兹海峡的跨越活动在美方重新空袭伊朗、德黑兰宣布全面禁止海上交通，以及商业船只遭遇新一轮袭击后迅速恶化，运营商开始重新评估进入波斯湾的风险。

Lloyd's List Intelligence数据显示，截至7月20日当周，海峡内仅记录到53次船舶通行，较前一周的157次骤降66%。其中，承担波斯湾大部分原油和液化天然气运输任务的油轮和气体运输船通行量，从90次降至30次。

Kpler的数据也显示，封锁生效后活动几乎立即恶化。7月15日之前，海峡日均通行量一直维持在20艘以上，但当天降至16艘，随后在7月16日进一步跌至个位数，之后一周其余时间仍然低迷，仅偶有短暂回升。

战事逆转恢复趋势

这一轮放缓，逆转了6月中旬停火后数周逐步恢复的局面。此前，停火曾鼓励部分船东恢复波斯湾航线，但最新冲突再次让这条战略水道几乎空置。

霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的石油消费运输。Lloyd's List Intelligence高级风险与合规分析师Bridget Diakun表示，自紧张局势重新升温以来，航运活动已明显放缓，这并不令人意外，因为市场参与者通常会先撤退并重新评估风险。

不过，海峡并未完全停摆。Diakun指出，每一位船东的风险偏好都不同，目前仍能看到油轮进出海峡，但通行并未彻底中断。她预计，船舶流量更可能呈现“时起时落”的状态：船东会抓住短暂的安全窗口通行，一旦局势升级又会迅速撤离。

国际船东仍在观望

S&P Global的数据也呈现类似趋势。7月17日至7月19日期间，仅有40艘船舶通过霍尔木兹海峡，平均每天约13次通行；截至7月19日当周，周度流量较前一周几乎下降50%。

在这段时间内，商业船只仍占总流量的70%以上，但其中只有约三分之一被评估为符合海事限制要求。与伊朗有关联以及受制裁的船只仍主导了许多航行，显示主流国际船东仍不愿重返这一航道。

MST Marquee能源研究主管Saul Kavonic表示，最新升级表明，市场此前对霍尔木兹海峡会迅速重新开放的预期过于乐观。随着敌对行动和重新实施的封锁，冲突重新回到升级轨道。

Kavonic补充称，如果当前冲突强度持续数周，或者地区能源基础设施遭到袭击，油价可能重新测试每桶100美元。他通过电子邮件向CNBC表示，目前霍尔木兹海峡的流量已降至战前水平的约15%。

FX168点评

霍尔木兹海峡是全球原油和LNG运输的咽喉要道，通行量骤降意味着地缘政治风险正在更直接地传导至能源市场。短期内，市场关注点将集中在航运保险、运费、原油现货供应以及中东能源设施是否遭到进一步冲击。若局势持续恶化，油价风险溢价可能继续抬升；若紧张局势缓和，船运恢复也可能较为缓慢，因为船东通常会在安全确认后才逐步回归。当前影响更偏向短期情绪冲击，但若封锁和袭击持续，供应链扰动或演变为更持久的市场定价因素。