Shashwat Chauhan

Strategy的企业价值首次跌破其比特币持仓价值，这一里程碑事件可能削弱投资者对这家由迈克尔·塞勒（Michael Saylor）创立的公司长期加密货币押注的信心。

自去年年底首席执行官冯·黎（Phong Le） 表示，若该比率跌破1，公司可能会考虑出售比特币以来，投资者一直关注着该公司的“ NASDAQ:MSTR ”（mNAV）指标——即企业价值与比特币持仓价值的比值。

然而，周一 该公司股价上涨4.9%，有望终结连续八个交易日的跌势。此前， 公司宣布了一项股票回购计划 (link)，并授权出售最高12.5亿美元的比特币，为这家全球最大的企业级加密货币持有者建立了流动性缓冲。

“这是塞勒（Saylor）采取的一项负责任的举措，市场将其视为积极的发展，”跨资产分析师兼Coin Bureau创始人尼克·帕克林（Nic Puckrin）表示。

截至上一交易日收盘，Strategy股价处于 逾两年低点，且是纳斯达克100指数 NASDAQ:NDX 今年迄今表现第二差的股票。

Strategy在本月初提交的一份文件中报告了自2022年以来的首次比特币出售。

尽管市场曾出现急剧下跌，联合创始人塞勒多年来一直力推比特币作为长期价值储藏手段，并一再支持“买入并持有”的投资策略。

根据其官网数据，截至上一交易日收盘，Strategy的mNAV比率为0 .99 ——这意味着该公司的企业价值低于其资产负债表上持有的比特币价值。

“从现在起有两条路可走：Strategy开始抛售比特币，或者其股价下跌到足够低的水平，以至于有人买入股票以取得控制权，并以低于市场价值的价格获得比特币，”做市商DWF Labs的管理合伙人安德烈·格拉切夫表示。

“无论哪种情况，对于严肃的投资者而言，这种不确定性本身就成了观望的理由——而目前，资金正涌向人工智能领域，而非加密货币。”

股价随加密货币市场下跌

截至上一交易日收盘，该公司市值为295.4亿美元，不到2024年创下的710亿美元历史最高估值的一半。今年以来，其股价已暴跌逾45%。

该公司于5月5日公布了更大的第一季度亏损 ，主要受比特币价格暴跌拖累，导致其庞大的加密货币持仓价值缩水。

根据其官网数据，Strategy目前持有847,363枚比特币，按周日 BITSTAMP:BTCUSD 比特币收盘价59,577.82美元计算，其价值约为504亿美元。

该公司还通过发行优先股为购买比特币 BITSTAMP:BTCUSD 筹集资金，延续了其长期以来利用金融市场扩大加密货币持仓的努力。

其优先股包括Stretch NASDAQ:MSTR、Stride NASDAQ:MSTR、Strife NASDAQ:MSTR 和Strike NASDAQ:MSTR ——截至上一交易日收盘，这四只股票的交易价格均接近历史低点。

该公司周一表示：“Strategy预计将在普通股发行方面保持纪律性，特别是在公司普通股交易价格处于或接近每股1倍mNAV时。”

比特币最新交易价为59,831.4美元，接近20个月低点，较去年10月创下的126,223.18美元历史高点已下跌一半。

受市场波动加剧、投资者对预期中的大型IPO炒作 以及追踪该类资产的交易所交易基金(ETF) 持续资金流出等因素影响，今年加密货币市场一直处于低迷状态。